پیش‌بینی فوربز از ترندهای ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۶: پس از کاهش نوسانات چه چیزی در انتظار است؟

عنوان اصلی مقاله: ۵ پیش‌بینی ارز دیجیتال برای سال ۲۰۲۶: شکستن چرخه‌ها و عبور از مرزها
نویسنده مقاله اصلی: الکساندر اس. بلوم، فوربز
ترجمه: پگی، بلاک‌بیتس

یادداشت سردبیر: با حرکت تدریجی دارایی‌های دیجیتال به سمت جریان اصلی، این صنعت در حال تجربه تحولی عمیق است. پس از نوسانات و تعدیل‌های سال ۲۰۲۵، بازار ارز دیجیتال همچنان آرام است، احساسات سرمایه‌گذاران محتاطانه است و صنعت با لحظه‌ای حیاتی از ادغام و بازسازی روبروست. با این حال، این رکود به معنای رکود نیست، بلکه مقدمه‌ای برای مرحله بعدی نوآوری و بلوغ است.

از نظر نویسنده این مقاله، با شتاب گرفتن روندهای نهادی و شفاف‌سازی تدریجی چارچوب‌های نظارتی، انتظار می‌رود سال ۲۰۲۶ سال قدرتمند دیگری برای توسعه دارایی‌های دیجیتال باشد. این مقاله توسط الکساندر اس. بلوم، مدیرعامل Two Prime و مشاور ارشد سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال نوشته شده است. Two Prime که در سال ۲۰۱۹ تأسیس شد، بر مدیریت دارایی‌های دیجیتال و خدمات مالی در سطح نهادی تمرکز دارد و تأکید زیادی بر مدیریت دارایی، وام‌دهی و محصولات ساختاریافته مرتبط با بیت‌کوین دارد.

این مقاله پنج پیش‌بینی اصلی او برای بازار ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۶ را ارائه می‌دهد که شامل استیبل‌کوین‌ها، DATها، چرخه‌های بازار، نقدینگی فرامرزی و اصلاح محصولات است و به خوانندگان کمک می‌کند تا فرصت‌ها و چالش‌های کلیدی در حوزه دارایی‌های دیجیتال را در سال پیش رو درک کنند.

سال ۲۰۲۶ آماده است تا سال قدرتمند دیگری برای توسعه دارایی‌های دیجیتال باشد

در پایان سال گذشته، پیش‌بینی کردم که سال ۲۰۲۵ «سال اجرای تحول‌آفرین دارایی‌های دیجیتال» خواهد بود، زیرا پیشرفت‌های قابل توجهی در پذیرش جریان اصلی در بازارهای خرده‌فروشی و نهادی حاصل شده بود. این پیش‌بینی در جنبه‌های متعددی تأیید شده است: افزایش تخصیص‌های نهادی، توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی بیشتر، و توسعه حمایت‌های نظارتی و زیرساخت‌های بازار برای ارز دیجیتال.

ما همچنین شاهد ظهور شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال (DAT) بوده‌ایم، اگرچه این روند هنوز شکننده به نظر می‌رسد. از آن زمان، قیمت بیت‌کوین و اتریوم حدود ۱۵ درصد افزایش یافته است و این دو طبقه دارایی به تدریج در سیستم مالی سنتی ادغام شده و پذیرش گسترده‌تری به دست آورده‌اند.

جریان اصلی شدن دارایی‌های دیجیتال دیگر یک سوال نیست. با نگاه به سال ۲۰۲۶، شاهد بلوغ و تکامل مستمر خواهیم بود و مرحله آزمایش جای خود را به رشد پایدارتر می‌دهد. بر اساس آخرین داده‌ها و روندهای نوظهور، در اینجا پنج پیش‌بینی برتر من برای ارز دیجیتال در سال پیش رو آمده است.

DATs 2.0: شرکت‌های خدمات مالی بیت‌کوین مشروعیت می‌یابند

امسال، DATها (شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال) گسترش سریعی را تجربه کردند، اما بدون دردهای رشد نبودند. از برندهای الکل گرفته تا شرکت‌های ضد آفتاب، بسیاری هویت خود را بازسازی کرده‌اند و ادعا می‌کنند خریدار و نگهدارنده دارایی‌های ارز دیجیتال هستند، اما چالش‌هایی مانند شک و تردید سرمایه‌گذاران، فشار نظارتی، سوءمدیریت و کاهش ارزش‌گذاری، این مدل را به چالش کشیده است.

در مجموعه‌ای از ابتکارات جدید، برخی از DATها حتی به اصطلاح «شیت‌کوین» نگهداری می‌کنند که اساساً پروژه‌های سوداگرانه‌ای هستند که فاقد سوابق تاریخی و ارزش سرمایه‌گذاری هستند. با این حال، در سال آینده، بسیاری از مسائل پیرامون بازار DAT و استراتژی‌های آن به تدریج حل خواهد شد و شرکت‌هایی که واقعاً بر اساس استاندارد بیت‌کوین فعالیت می‌کنند، راهی برای ورود به بازارهای عمومی پیدا خواهند کرد.

بسیاری از DATها، حتی بزرگترین آن‌ها، شروع به معامله با قیمت‌هایی نزدیک‌تر به ارزش دارایی پایه خواهند کرد و مدیران با فشار بیشتری برای ایجاد ارزش برای سهامداران به طور مؤثرتر مواجه خواهند شد. به هر حال، شرکتی که صرفاً مقدار زیادی بیت‌کوین نگهداری می‌کند اما هیچ کاری با آن انجام نمی‌دهد (در حالی که جت خصوصی و هزینه‌های مدیریت بالا را حفظ می‌کند) سرمایه‌گذاری عاقلانه‌ای برای سهامداران نیست.

استیبل‌کوین‌ها همه جا خواهند بود

سال ۲۰۲۶ سال انفجار استیبل‌کوین خواهد بود. انتظار می‌رود USDC و USDT بیشتر به معاملات و محصولات مالی سنتی نفوذ کنند و فراتر از سناریوهای معاملاتی و تسویه حساب حرکت کنند. استیبل‌کوین‌ها ممکن است نه تنها در صرافی ارز دیجیتال، بلکه در پردازشگرهای پرداخت، خزانه‌داری‌های شرکتی و سیستم‌های تسویه فرامرزی نیز ظاهر شوند.

برای شرکت‌ها، جذابیت استیبل‌کوین‌ها در دستیابی به تسویه فوری بدون تکیه بر شبکه‌های پرداخت بانکی کند یا گران است.

با این حال، مشابه وضعیت DAT، ممکن است شاهد اشباع بیش از حد بازار استیبل‌کوین باشیم: پروژه‌های استیبل‌کوین سوداگرانه زیادی که راه‌اندازی می‌شوند، فراوانی پلتفرم‌های پرداخت و کیف پول‌های مصرف‌کننده که ظهور می‌کنند، و بلاک‌چین‌های متعددی که ادعا می‌کنند از استیبل‌کوین «پشتیبانی» می‌کنند. تا پایان سال، بسیاری از پروژه‌های سوداگرانه حذف یا توسط بازار خریداری خواهند شد که منجر به ادغام صنعت می‌شود و در نهایت توسط صادرکنندگان استیبل‌کوین با برند، خرده‌فروشان، شبکه‌های پرداخت و صرافی ارز دیجیتال/کیف پول تسلط خواهد یافت.

چرخه چهار ساله به تاریخ خواهد پیوست

من اکنون آماده اعلام هستم: «چرخه چهار ساله» بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ رسماً پایان‌یافته اعلام خواهد شد. بازار فعلی گسترده‌تر و نهادی‌تر است و دیگر یک اکوسیستم منزوی نیست. در عوض، ساختار بازار جدید و فشار خرید پایداری وجود دارد که مسیر بیت‌کوین را تغییر خواهد داد و رشد مستمر و افزایشی را ارائه می‌دهد.

این بدان معناست که نوسانات کلی کاهش می‌یابد، بیت‌کوین به ذخیره ارزش پایدارتری تبدیل می‌شود و پذیرش گسترده‌تری توسط سرمایه‌گذاران سنتی جهانی و شرکت‌کنندگان بازار را هدایت می‌کند. بیت‌کوین از یک ابزار معاملاتی به یک طبقه دارایی کاملاً جدید تبدیل خواهد شد که با جریان‌های مالی پایدارتر، دوره‌های نگهداری طولانی‌تر و نوسانات «چرخه‌ای» کمتر همراه خواهد بود.

سرمایه‌گذاران آمریکایی به نقدینگی فراساحلی دسترسی خواهند یافت

همانطور که دارایی‌های دیجیتال بیشتر به جریان اصلی حرکت می‌کنند و محیط‌های سیاسی مساعد توسعه را هدایت می‌کنند، قانون‌گذاری‌های مرتبط و ساختارهای بازار به سرمایه‌گذاران آمریکایی اجازه می‌دهد تا به نقدینگی ارز دیجیتال فراساحلی دسترسی پیدا کنند. این تغییر یک‌شبه اتفاق نخواهد افتاد، اما با گذشت زمان، شاهد ظهور طرف‌های معامله تأییدشده بیشتر، راهکارهای حضانتی پیشرفته و پلتفرم‌های فراساحلی خواهیم بود که استانداردهای انطباق آمریکا را رعایت می‌کنند.

برخی از پروژه‌های استیبل‌کوین نیز ممکن است این روند را تسریع کنند. استیبل‌کوین‌های با پشتوانه دلار در حال حاضر قادر به گردش فرامرزی هستند، چیزی که شبکه‌های پرداخت بانکی سنتی نمی‌توانند به آن دست یابند. همانطور که صادرکنندگان بزرگ به بازارهای فراساحلی تنظیم‌شده گسترش می‌یابند، پتانسیل پیوند سرمایه آمریکا به یک استخر نقدینگی جهانی را دارند. در اصل، استیبل‌کوین‌ها ممکن است در نهایت به هدفی که رگولاتورها برای کشف آن تلاش کرده‌اند دست یابند: اتصال سرمایه‌گذاران آمریکایی به بازار بین‌المللی دارایی‌های دیجیتال به شیوه‌ای شفاف و قابل ردیابی.

این امر بسیار مهم است زیرا نقدینگی فراساحلی نقش کلیدی در کشف قیمت در بازار دارایی‌های دیجیتال ایفا می‌کند. مرحله بعدی بلوغ بازار، استانداردسازی عملیات بازار فرامرزی خواهد بود.

محصولات تخصصی‌تر خواهند شد

سال جدید دور جدیدی از تخصص را در محصولات بدهی و سهام مرتبط با بیت‌کوین، و همچنین محصولات معاملاتی بیشتر که برای بازدهی‌های دلاری بیت‌کوین اصلی هستند، به ارمغان خواهد آورد. حتی سرمایه‌گذارانی که قبلاً نسبت به دارایی‌های دیجیتال محتاط بودند، شروع به پذیرش این اکوسیستم محصول پیچیده‌تر خواهند کرد.

ما احتمالاً شاهد محصولات ساختاریافته‌ای خواهیم بود که با بیت‌کوین وثیقه شده‌اند، و همچنین استراتژی‌هایی که برای ایجاد بازده واقعی از طریق قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین طراحی شده‌اند، نه فقط شرط‌بندی روی نوسانات قیمت. ETFها قبلاً شروع به حرکت فراتر از ردیابی ساده قیمت کرده‌اند و ویژگی‌هایی را برای کسب بازده از طریق وثیقه‌گذاری یا استراتژی‌های اختیار معامله ارائه می‌دهند. اگرچه محصولات بازده کل کاملاً متنوع همچنان محدود هستند، مشتقات پیچیده‌تر شده و با چارچوب‌های ریسک استاندارد بهتر ادغام خواهند شد. تا سال ۲۰۲۶، بیت‌کوین دیگر فقط یک ابزار سوداگرانه نخواهد بود، بلکه به تدریج به بخش اصلی زیرساخت مالی تبدیل خواهد شد.

[لینک مقاله اصلی]