افزایش سرمایه‌گذاری جهانی در فین‌تک، اما کاهش شدید معاملات... "سرمایه‌گذاری گزینشی" مشخص است

در نیمه اول سال جاری، سرمایه‌گذاری جهانی در فین‌تک افزایش یافته است، اما تعداد معاملات به شدت کاهش یافته است. سرمایه‌گذاران به جای "زیاد"، به سمت "بزرگ" شرط‌بندی می‌کنند و سرمایه‌ها به سمت تعداد کمی از شرکت‌های امیدوارکننده و حوزه‌های کلیدی متمرکز می‌شود.

بر اساس آمار Crunchbase، حجم جذب سرمایه استارتاپ‌های فین‌تک در نیمه اول سال 2026 به 28.6 میلیارد دلار رسیده که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 22.7 درصد افزایش داشته است. این رقم به حدود 42 تریلیون و 697 میلیارد و 600 میلیون وون کره جنوبی می‌رسد. با این حال، در مقایسه با 34.6 میلیارد دلار در نیمه دوم سال گذشته، 17.3 درصد کاهش یافته است. همچنین باید توجه داشت که نیمه دوم سال گذشته قوی‌ترین شش ماه از نیمه دوم سال 2022 بود.

سرمایه‌گذاری افزایش یافته، معاملات کاهش یافته

تعداد معاملات فین‌تک در نیمه اول به 1605 مورد رسید. این رقم نسبت به بیش از 2161 مورد در نیمه اول سال گذشته 25.7 درصد کاهش یافته است. در مقایسه با نیمه اول سال 2024، این کاهش به 40 درصد می‌رسد. در کل بازار، تفسیرها نشان می‌دهد که احساسات سرمایه‌گذاری به طور کامل کاهش نیافته، بلکه "سرمایه‌گذاری گزینشی" در شرکت‌های معتبر با جذب سرمایه‌های کلان مشخص شده است.

از نظر منطقه‌ای، ایالات متحده همچنان برتر است. شرکت‌های آمریکایی در نیمه اول بیش از 52 درصد از کل سرمایه‌گذاری فین‌تک را به خود اختصاص دادند که معادل 15 میلیارد دلار است. این رقم به حدود 22 تریلیون و 386 میلیارد وون کره جنوبی می‌رسد. بریتانیا با 2.7 میلیارد دلار و هند با 1.9 میلیارد دلار در رده‌های بعدی قرار دارند.

تمرکز بر مدیریت ثروت، زیرساخت‌های مالی و هوش مصنوعی

سرمایه‌گذاران در صحنه معتقدند که بازار فین‌تک به دو شاخه تقسیم شده است. یا سرمایه‌ها به سمت استارتاپ‌های نوپا سرازیر می‌شود یا به سمت تعداد کمی از شرکت‌های بزرگ که قبلاً مقیاس خود را افزایش داده‌اند، متمرکز می‌شود.

النا ساکاچی، شریک Google Ventures (GV)، سال 2026 را به عنوان زمانی که "تبدیل به لابراتور" برای شرکت‌های مدرن آغاز می‌شود، ارزیابی کرد. این بدان معناست که شرکت‌های بزرگ فین‌تک که دارای سودآوری، شبکه توزیع و رقابت داده‌ای هستند، به طور مستقیم بخش‌های جدید آزمایشی را توسعه می‌دهند. او اشاره کرد که Ramp در رقابت برای جذب استعدادهای هوش مصنوعی با مراکز تحقیقاتی بزرگ AI روبرو است و Stripe در حال گسترش محصولات خود به حوزه‌های صدور صورت‌حساب و بلاک‌چین است.

تمرکز استارتاپ‌های نوپا نیز از کپی‌برداری ساده از خدمات مالی گذشته فراتر رفته است. به ویژه، حوزه "مدیریت ثروت" به عنوان بخشی شناخته می‌شود که با ورود دارایی‌های نسل جوان به بازار، تقاضا برای ابزارهای مبتنی بر هوش مصنوعی به سرعت در حال افزایش است. همچنین اتوماسیون برای شرکت‌ها و زیرساخت‌های مالی نیز مورد توجه قرار می‌گیرد. تحلیل‌ها نشان می‌دهد که تنها با کاهش مشکلات مربوط به درخواست‌های بازپرداخت، یعنی Chargeback، می‌توان فرصتی به ارزش حدود 60 میلیارد دلار برای بازرگانان و بانک‌ها ایجاد کرد.

ظهور استیبل‌کوین‌ها و توکن‌سازی دارایی‌های واقعی

جاستین اوبرادوف از Lightspeed Venture Partners، زیرساخت‌های جابجایی سرمایه، استیبل‌کوین‌ها و ردیابی دارایی‌های واقعی مبتنی بر بلاک‌چین را به عنوان دلایل گسترش سرمایه‌گذاری فین‌تک در سال جاری ذکر کرد. در حالی که مرز بین کریپتو و مالی سنتی کمرنگ‌تر می‌شود، توضیح می‌دهد که سرمایه‌ها به سمت حوزه‌هایی که جریان نقدی واقعی و سیستم‌های پرداخت را بهبود می‌بخشند، متمرکز می‌شود.

این روند در نمونه‌های بزرگ سرمایه‌گذاری نیز تأیید می‌شود. شرکت Tactile مستقر در نیویورک، پلتفرم تصمیم‌گیری "مدل نمایندگی" برای بانک‌ها و شرکت‌های بیمه توسعه داده و در ژوئن 110 میلیون دلار سرمایه‌گذاری سری C جذب کرده است. سرمایه‌گذار اصلی Goldman Sachs Alternatives است. استارتاپ زیرساخت پرداخت آفریقایی Flutterwave نیز در همان ماه سرمایه‌گذاری سری E دریافت کرده و ارزش شرکت به 3.2 میلیارد دلار ارزیابی شده است. این رقم به حدود 4 تریلیون و 775 میلیارد وون کره جنوبی می‌رسد.

افزایش انتظارات از هوش مصنوعی، اما خطرات همچنان وجود دارد

سرمایه‌گذاران به طور کلی با این نکته موافقند که هوش مصنوعی به موتور اصلی صنعت فین‌تک تبدیل شده است. این فناوری به عنوان یک ابزار کمکی ساده نیست، بلکه به روشی استفاده می‌شود که کارهایی را که قبلاً توسط سازمان‌های تحلیلی در دوره‌های طولانی انجام می‌شد، در چند دقیقه انجام می‌دهد، مانند ارزیابی وام، شناسایی تقلب و مشاوره. صنایع سنتی مانند مالی و حسابرسی نیز تحت تأثیر این تغییر قرار گرفته‌اند.

با این حال، خطرات نیز کم نیستند. نگرش‌های مشکوک نسبت به شبکه‌های جدید استیبل‌کوین که مسیرهای مشخصی برای جذب کاربران ندارند، استارتاپ‌های کارت اعتباری شخصی با سودآوری پایین و نرم‌افزارهای سنتی برای بانک‌های موجود وجود دارد. به ویژه، هرچه سرعت ورود هوش مصنوعی به سیستم مالی بیشتر شود، اهمیت امنیت سایبری، رعایت مقررات و سیستم‌های حکمرانی نیز بیشتر می‌شود.

شرکت‌های بزرگ که به جای عمومی شدن در بازار خصوصی باقی می‌مانند

بازار عمومی فین‌تک ایالات متحده نسبت به سال گذشته کم‌تحرک‌تر بوده است. در نیمه اول سال 2026، سه شرکت فین‌تک از برزیل، Pixpay و Azibank و یک شرکت از ژاپن، PayPay، در بورس نیویورک عرضه عمومی شدند. همه این شرکت‌ها خارجی بودند.

در عوض، شرکت‌های بزرگ فین‌تک مانند Stripe، Plaid، Ramp، Revolut و Monzo به جای عمومی شدن، تأمین مالی خصوصی یا فروش سهام را انتخاب کرده‌اند. Stripe در فوریه با ارزش 159 میلیارد دلار، معادل حدود 237 تریلیون و 291 میلیارد وون کره جنوبی، اعلام کرد که از طریق معامله خرید عمومی به کارکنان خود نقدینگی ارائه می‌دهد. این رقم نسبت به ارزیابی 106.7 میلیارد دلاری سال گذشته 49 درصد افزایش یافته است. Ramp نیز در ژوئن 440 میلیارد دلار، معادل حدود 65 تریلیون و 665 میلیارد وون کره جنوبی، 75 میلیون دلار جذب کرده است. این شرکت تنها چند ماه پیش با ارزش 32 میلیارد دلار 300 میلیون دلار جذب کرده بود و اکنون ارزش خود را افزایش داده است.

احتمالاً این روند تمرکز سرمایه در نیمه دوم سال نیز ادامه خواهد داشت. سرمایه‌گذاری‌های کلان به سمت تعداد کمی از "رهبران دسته" متمرکز خواهد شد و محیط تأمین مالی برای سایر شرکت‌ها ممکن است دشوارتر شود. بازار فین‌تک اکنون به مرحله‌ای رسیده است که مهم‌تر از بهبود کمی، این است که در کدام حوزه و کدام شرکت‌ها سرمایه‌ها متمرکز می‌شود.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.