آیا FOMO پامپ سال نو بازگشته است، یا دوباره فصل آلت‌کوین‌هاست؟

عنوان اصلی مقاله: "Early Year Speculation Sentiment Resurges, Crypto Shitcoin Season Replay?"

نویسنده اصلی: Wenser, Odaily Planet Daily

در آغاز سال نو، بازار ارز دیجیتال شاهد یک شکست صعودی نادر بود، به طوری که BTC با موفقیت از سطح مقاومت کلیدی 90,000 دلار عبور کرد و کوین‌های اصلی مانند ETH و SOL سرانجام به ترتیب از 3,100 دلار و 130 دلار فراتر رفتند. آنچه حتی به شکلی حیرت‌انگیز به عنوان "بازگشت بازار صعودی" توصیف می‌شود، بازگشت سریع بسیاری از میم کوین‌ها در روزهای اخیر است—کوین‌هایی مانند PEPE، IP، WLFI و غیره شاهد افزایش قیمت بیش از 20 درصد بوده‌اند.

البته، زمان هنوز کوتاه است و اینکه آیا "فصل میم کوین‌های اوایل سال"، همانطور که در سال‌های گذشته دیده شده، دوباره تکرار خواهد شد یا خیر، نامشخص است. با این حال، در میان وضعیت پیچیده اقتصاد کلان و ژئوپلیتیک، اینکه آیا ارز دیجیتال می‌تواند جایگزین فلزات گرانبها شود و طبق معمول یک "معجزه صعودی شهاب‌سنگی" را رقم بزند، از هم‌اکنون ارزش انتظار را دارد. در این مقاله، Odaily Planet Daily مروری کوتاه و تحلیلی از وضعیت فعلی بازار و دیدگاه‌های نماینده ارائه خواهد داد.

تحلیل 3 شاخص کلیدی بازار: فصل میم کوین‌ها هنوز واقعاً فرا نرسیده است، در حال حاضر در یک "بازگشت جزئی" هستیم

علاوه بر روند کلی بازار، بر اساس داده‌های فعلی، نتیجه‌گیری اینکه "فصل میم کوین‌ها بازگشته است" دشوار است. با نگاهی به رتبه‌بندی‌های افزایش قیمت در صرافی ارز دیجیتال، بسیاری از توکن‌هایی که بازگشت نشان می‌دهند، دارایی‌هایی هستند که قبلاً بیش از حد فروخته شده‌اند، میم کوین‌هایی با دستکاری بالا یا کوین‌های دارای مفهوم ترند هستند. بر اساس 3 نقطه داده کلیدی زیر، بازار ارز دیجیتال هنوز در یک "دوره بهبود قیمت" آهسته قرار دارد.

شاخص یک: ارزش بازار کلی ارز دیجیتال به طور قابل توجهی بهبود نیافته است

طبق داده‌های Coingecko، ارزش بازار فعلی ارز دیجیتال 3.19 تریلیون دلار است که تسلط BTC بر بازار 57 درصد و تسلط ETH 11.9 درصد است.

هنوز شکافی بیش از 1 تریلیون دلار از ارزش بازار بالای قبلی یعنی بیش از 4.3 تریلیون دلار وجود دارد. این نه تنها به دلیل افت قابل توجه کوین‌های اصلی مانند BTC، ETH، SOL، BNB از اوج‌های خود است، بلکه نتیجه این است که بسیاری از میم کوین‌ها در میان محدودیت‌های نقدینگی و خروج مداوم وجوه آن‌چین با کاهش قیمت و کاهش فعالیت معاملاتی مواجه هستند.

واضح است که هیچ بهبود قابل توجهی در محیط کلی بازار ارز دیجیتال وجود نداشته است.

شاخص دو: شاخص فصل میم کوین‌ها در سطح پایینی باقی مانده است

طبق شاخص فصل میم کوین‌های Coinglass، شاخص فعلی فصل میم کوین‌های بازار 39 است که با شاخص بازار در اواسط ژوئیه سال گذشته قابل مقایسه است. در آن زمان، بازار هنوز در آستانه فوران شرکت خزانه‌داری DAT بود، با کوین‌های اصلی و میم کوین‌های مختلف در نقاط نسبتاً پایین. متعاقباً، با گسترش مداوم شرکت‌های فهرست‌شده در خزانه‌داری DAT، ETH راه را برای رسیدن به اوج‌های جدید رهبری کرد. با این حال، در مقایسه با فشار خرید افزایشی که توسط شرکت‌های فهرست‌شده در آن زمان ایجاد شد، نقدینگی بازار اکنون تا حدی کاهش یافته است.

شاخص سه: احساسات بازار هنوز در منطقه ترس است

طبق وب‌سایت Coinglass، شاخص ترس و طمع ارز دیجیتال در حال حاضر 26 است، در منطقه ترس؛ این منطقه همچنین بیشترین سهم احساسات بازار را دارد که 30.86 درصد از کل زمان را تشکیل می‌دهد و با احساسات بازار نزولی مطابقت بیشتری دارد.

با نگاهی کل‌نگرانه به شاخص‌های فوق، بازار هنوز در مرحله‌ای ولرم است، اما آیا این بدان معناست که هیچ فرصتی برای ثروت‌آفرینی وجود ندارد؟ دیدگاه اصلی بازار به وضوح چنین فکر نمی‌کند. برعکس، بسیاری از نهادها و افراد اشاره می‌کنند که وضعیت فعلی ممکن است یک فرصت خرید خوب باشد و منطق اصلی حمایت از این امر، بهبود مورد انتظار در نقدینگی و پیشرفت اقتصاد کلان است. همانطور که می‌گویند، "وقتی دیگران می‌ترسند، حریص باشید"، البته پیش‌فرض این است که هدف درست را انتخاب کنید.

3 نشانه بزرگ از بازگشت بازار: بهبود نقدینگی، BTC جایگزین فلزات گرانبها می‌شود و احساسات سرمایه‌گذاران خرد منطقی باقی می‌ماند

در حال حاضر، دیدگاه اصلی بازار اجماع خاصی در مورد بازگشت از کف در کوتاه‌مدت دارد، اما نقطه عطف واقعی ممکن است به افزایش نقدینگی بازار، عملکرد بازار BTC و تغییر در احساسات سرمایه‌گذاران خرد بستگی داشته باشد. در ادامه دیدگاه‌های نماینده بازار فعلی آمده است:

نقدینگی بازار جهانی هفته آینده بازمی‌گردد، بازی در صرافی بازگشت کوتاه‌مدت را هدایت می‌کند

استراتژیست FX و نرخ بهره Danske Bank، Jens Naervig Pedersen در گزارشی بیان کرد که نقدینگی بازار جهانی در این هفته همچنان محدود باقی خواهد ماند، اما با انتشار داده‌های اقتصادی بیشتر، ممکن است هفته آینده بازگردد. در دوره پایان سال، بسیاری از شرکت‌کنندگان بازار در تعطیلات هستند یا موقعیت‌های خود را می‌بندند که منجر به نقدینگی پایین بازار به طور کلی می‌شود.

داده‌های کلیدی برای هفته آینده شامل داده‌های مهم بازار کار ایالات متحده، مانند گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی دسامبر که در 9 ژانویه منتشر می‌شود و نظرسنجی‌های ISM است.

CoinKarma همچنین گزارش داد که بازار ارز دیجیتال در حال حاضر به مرحله بازی در صرافی بازگشته است و عوامل درون صرافی به کلید نوسانات قیمت کوتاه‌مدت تبدیل شده‌اند. در غیاب وجوه افزایشی خارجی واضح، بازار ارز دیجیتال عمدتاً به گردش وجوه در صرافی متکی است و نوسانات قیمت کوتاه‌مدت ناشی از جریان وجوه در صرافی و تغییرات کلی نقدینگی است.

علاوه بر این، از طریق مشاهدات USDC/USDT Premium (اندازه‌گیری حق بیمه USDC نسبت به USDT) و Overall LIQ (شاخص نقدینگی وزن‌دار بازار کلی)، اشاره شده است که وقتی USDC/USDT Premium مثبت می‌شود، نشان‌دهنده تضعیف رفتار فروش فعال توسط وجوه غالب بازار بر BTC/USDT است. در حال حاضر، USDC/USDT Premium و Overall LIQ دوباره در حال طنین‌اندازی هستند، با احتمال بالای بازگشت از کف کوتاه‌مدت. CoinKarma همچنین اشاره می‌کند که در مقایسه با مرحله قبلی، روند میان‌مدت تا بلندمدت فعلی همچنان به سمت نزولی متمایل است و نیاز به توجه به فشار فروش احتمالی دارد.

اصلاح قیمت فلزات گرانبها، BTC ممکن است باتوم صعود را بگیرد

پس از اینکه طلا و نقره ماه گذشته یک افزایش قیمت دیگر را رقم زدند، بسیاری از بازیگران صنعت و تحلیلگران اکنون به ارزهای دیجیتال، از جمله BTC، به عنوان دونده امدادی نقدینگی بعدی پس از اصلاح قیمت‌هایشان نگاه می‌کنند.

استراتژیست ارشد کالا در TD Securities، Daniel Ghali بیان کرد که در دو هفته آینده، انتظار می‌رود تا 13 درصد از کل سود باز در بازار نقره Comex نیویورک فروخته شود که منجر به قیمت‌گذاری مجدد و رکود قابل توجهی می‌شود، با نقدینگی پایین پس از تعطیلات که احتمالاً نوسانات قیمت را تشدید می‌کند.

از سوی دیگر، Delphi Digital بیان کرد که قیمت طلا از ابتدای سال 2024 تاکنون 120 درصد افزایش یافته است که یکی از قوی‌ترین افزایش‌های تاریخی را نشان می‌دهد و از آنجا که طلا از نظر تاریخی Bitcoin را حدود سه ماه در نقاط عطف نقدینگی هدایت می‌کند، این روند پیامدهایی برای ارزهای دیجیتال دارد. طلا اکنون قیمت‌گذاری مجدد چرخه پولی سست خود را تکمیل کرده است، در حالی که احساسات Bitcoin هنوز تحت تأثیر آنالوگ‌های چرخه گذشته و عقب‌نشینی‌های اخیر است. عملکرد دارایی‌های فلزات گرانبها نشان‌دهنده تسهیل سیاست و تسلط مالی است و بازار را برای کاهش ارزش پول قیمت‌گذاری می‌کند نه فروپاشی رشد زمانی که فلزات گرانبها از سهام پیشی می‌گیرند. نوسانات در بازار فلزات گرانبها ممکن است به عنوان سیگنالی برای روند بعدی سایر دارایی‌های ریسکی عمل کند.

نماینده "October 11 Whale Insider"، Garrett Jin، نیز نوشت که همانطور که قبلاً تحلیل شد، قیمت طلا و نقره قبلاً به اوج خود رسیده است. پس از باز شدن بازار ایالات متحده امروز، وجوه شروع به جریان یافتن به بازار ارز دیجیتال کرده‌اند، به طوری که ارزهای دیجیتال حتی زمانی که بازار سهام پس از باز شدن شاهد فشار فروش است، به افزایش خود ادامه می‌دهند. جریان وجوه ممکن است ادامه یابد، شتاب صعودی را تسریع کند و یک فشار فروش (short squeeze) را بدون عقب‌نشینی قابل توجه تحریک کند.

احساسات سرمایه‌گذاران خرد به یک شاخص تغییر کلیدی بازار تبدیل می‌شود

تحلیلگر پلتفرم تحلیل بلاک‌چین Santiment، Brian Quinlivan اشاره کرد که شرکت‌کنندگان بازار ارز دیجیتال در اوایل سال احساسات قوی در رسانه‌های اجتماعی نشان دادند، اما همچنین هشدار داد که آیا بازار می‌تواند بیشتر افزایش یابد یا خیر، بستگی به این دارد که آیا سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند منطقی باقی بمانند یا خیر. او بیان کرد که داده‌های رسانه‌های اجتماعی Santiment نشان می‌دهد که احساسات خرد فعلی بسیار مثبت است،

"این معمولاً کمی نگران‌کننده است، اما این بار ممکن است فقط یک بازگشت عادی پس از بازگشت از تعطیلات باشد."

Quinlivan بیان کرد که او بیش از حد نگران "هجوم احساسات FOMO" نیست، اما افزود که اگر Bitcoin به سرعت به 92,000 دلار صعود کند، این احساسات ممکن است وارد بازار شود. وقتی بازار بیش از حد هیجان‌زده است، بازار ارز دیجیتال اغلب در جهت مخالف آنچه اکثر مردم انتظار دارند حرکت می‌کند.

واگرایی احساسات بازار، واگرایی وجوه آن‌چین و آف‌چین

با نگاهی به احساسات فعلی بازار، نگرش معاملاتی ETF فعلی همچنان محتاطانه باقی مانده است، که در تضاد شدید با نگرش خوش‌بینانه وجوه آن‌چین در بازار ارز دیجیتال است.

بیش از 900 میلیون دلار خروج خالص از BTC ETF در 3 هفته گذشته

دیروز، قیمت Bitcoin امروز به بالای 90,000 دلار افزایش یافت و به بالاترین حد در نزدیک به سه هفته رسید. با این حال، جریان وجوه در مشتقات و ETFهای اسپات نشان می‌دهد که معامله‌گران همچنان نگرش محتاطانه‌ای دارند، که نشان‌دهنده اعتماد محدود بازار به افزایش بیشتر قیمت است. با وجود بازگشت قیمت، تقاضا برای موقعیت‌های خرید اهرمی Bitcoin ثابت باقی مانده است، نرخ پایه معاملات آتی Bitcoin زیر آستانه خنثی است و حق بیمه سالانه فعلی 4 درصد است. ETFهای اسپات Bitcoin از 15 دسامبر شاهد بیش از 900 میلیون دلار خروج خالص بوده‌اند و گزینه‌های فروش Bitcoin در روز شنبه با حق بیمه معامله شدند که نشان‌دهنده افزایش تقاضای معامله‌گران حرفه‌ای برای محافظت در برابر ریسک نزولی است.

DOGE، PEPE افزایش میم کوین را هدایت می‌کنند، IP، ZEC، WLFI بخش‌های بازگشت بیش از حد فروخته شده را رهبری می‌کنند

اخیراً، Dogecoin و PEPE موجی از افزایش قیمت میم کوین را در اوایل سال هدایت کردند. برخی از تحلیلگران معتقدند که معامله‌گران مومنتوم در حال تعقیب یک الگوی آشنا هستند: هنگامی که نقدینگی بازمی‌گردد، وجوه سفته‌بازی از کوین‌های با ارزش بازار بزرگ به میم کوین‌ها جریان می‌یابد. در حال حاضر، قیمت‌های اصلی میم کوین‌ها در حال افزایش است، از جمله PEPE، DOGE، SHIB، WIF، FLOKI و غیره؛

توکن‌های "مفهوم محبوب" مانند IP، ZEC، WLFI قبلاً کاهش قابل توجهی را تجربه کرده‌اند و پس از سال نو، همراه با اخبار مربوطه و اصول بازار بازگشته‌اند؛

در بخش توکن‌های مفهوم AI، توکن‌هایی مانند RENDER، PIPPIN همچنان به طور فعال معامله می‌شوند، به طوری که هم اسپات و هم قراردادها سودهای چشمگیر بیش از 15 درصد را نشان می‌دهند.

به طور کلی، به نظر می‌رسد بزرگترین متغیر در بازار ارز دیجیتال همچنان بر داده‌های اقتصاد کلان این ماه و نامزد ریاست جدید فدرال رزرو که توسط ترامپ معرفی شده است، تمرکز دارد. قبل از آن، شکار ارزان امکان‌پذیر است، اما سعی کنید معاملات کوتاه‌مدت را انتخاب کنید و از بیش از حد هیجان‌زده شدن خودداری کنید.

مسابقه پیش‌بینی قیمت پایان سال BTC آغاز می‌شود، محدوده اصلی 120 هزار تا 170 هزار دلار

در نهایت، ما با پیش‌بینی قیمت موجود BTC به عنوان پایان مقاله، همچنین به عنوان انتظار خود برای روند صعودی امسال نتیجه‌گیری خواهیم کرد.

The Telegraph مقاله‌ای با عنوان "Bitcoin Volatility Fades as Speculative Nature Declines" منتشر کرد که اشاره می‌کند افزایش شدید Bitcoin در سال 2025 با سال‌های قبل متفاوت است. دلیل اصلی پذیرش گسترده ETFها است. عقب‌نشینی قیمت اخیر به اندازه چهار یا پنج سال گذشته بزرگ نیست. این تغییر ممکن است مربوط به تأثیر اقتصاد کلان بر منطق عملیات صندوق سنتی باشد. دو نظر در بازار در مورد روند Bitcoin در سال 2026 وجود دارد. برخی معتقدند که Bitcoin ممکن است عقب‌نشینی قابل توجهی را تجربه کند، حتی به محدوده قیمت پایین‌تری بازگردد، در حالی که سرمایه‌گذاران دیگر در مورد رسیدن Bitcoin به 150,000 دلار تا پایان سال خوش‌بین هستند و انتظار دارند که در سال 2027 به 250,000 دلار برسد.

Forbes مقاله‌ای با عنوان "Bitcoin Price Prediction for 2026" منتشر کرد که اشاره می‌کند در حال حاضر طیف گسترده‌ای از پیش‌بینی‌های قیمت Bitcoin به صورت عمومی برای سال 2026 وجود دارد. تحلیلگرانی مانند Tom Lee، Standard Chartered Bank و Bernstein خوش‌بین هستند، اما برخی از نهادها بدبین هستند. اگرچه هنوز هیچ قیمت هدف واحدی برای Bitcoin در بازار وجود ندارد، پیش‌بینی‌ها در محدوده 120,000 تا 170,000 دلار متمرکز شده‌اند. این نشان می‌دهد که کشف قیمت Bitcoin به طور فزاینده‌ای تحت تأثیر عوامل ساختاری مانند جریان‌های وجوه ETF و دارایی‌های خزانه‌داری شرکت‌ها قرار دارد. اگر عوامل صعودی اقتصاد کلان تقویت شوند و مشارکت نهادی شتاب گیرد، پتانسیل صعود می‌تواند به 250,000 دلار یا بالاتر برسد. اینکه نهادها چگونه انتخاب می‌کنند سرمایه را مستقر کنند، یک عامل کلیدی در افزایش قیمت Bitcoin خواهد بود.

لینک مقاله اصلی