آیا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در هفته آینده ۳۰٪ است؟

By: rootdata|2026/07/24 09:13:39
0
اشتراک‌گذاری
copy
امتیازدهی ما در گوگلامتیازدهی ما در گوگل

با توجه به افزایش قیمت نفت و ابهامات در راهنمایی‌های پیش‌بینی فدرال رزرو، بازار شروع به ارزیابی مجدد ریسک‌های سیاستی کرده است. اگرچه اقتصاددانان اصلی پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو در هفته آینده تغییراتی نخواهد داشت، اما احتمال افزایش نرخ بهره در بازارهای مالی به حدود ۳۰٪ افزایش یافته است که باعث افزایش کلی بازدهی اوراق قرضه دولتی آمریکا شده است. سیتی گروپ معتقد است که این بیشتر نشان‌دهنده افزایش حق بیمه ریسک است تا اینکه بازار به طور کلی به افزایش نرخ بهره شرط‌بندی کند. در شرایطی که ارتباطات سیاستی واضح نیست، احتمال ادامه نرخ‌های بهره بالا و حق بیمه ریسک وجود دارد.

با تأثیر دوگانه افزایش قیمت نفت و فقدان راهنمایی‌های پیش‌بینی فدرال رزرو، بازار شروع به ارزیابی مجدد ریسک‌های سیاستی کرده است.

اگرچه اقتصاددانان اصلی به طور یکسان پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو در هفته آینده تغییراتی نخواهد داشت، اما احتمال افزایش نرخ بهره در بازارهای مالی به حدود ۳۰٪ افزایش یافته است که باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه دولتی آمریکا شده است. در این میان، بازدهی اوراق قرضه دو ساله به بالاترین سطح خود از ابتدای سال ۲۰۲۵ رسیده است، بازدهی ۱۰ ساله به بالاترین سطح سال رسیده و بازدهی ۳۰ ساله به نزدیک‌ترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسیده است.

گزارش تحقیقاتی سیتی گروپ که در تاریخ ۲۳ ژوئیه منتشر شد، معتقد است که این قیمت‌گذاری در بازار به معنای شرط‌بندی عمومی سرمایه‌گذاران بر افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره فدرال رزرو نیست، بلکه بیشتر نشان‌دهنده این است که در شرایطی که راهنمایی‌های پیش‌بینی مبهم است و افزایش قیمت نفت خطر تورم را به همراه دارد، سرمایه‌گذاران خواستار حق بیمه ریسک بالاتری برای مقابله با سیاست‌های غیرمنتظره هستند.

افزایش بازدهی اوراق قرضه دولتی آمریکا و احتمال ۳۰٪ افزایش نرخ بهره

اخیراً، تشدید اوضاع در خاورمیانه باعث افزایش مداوم قیمت نفت در سطح بین‌المللی شده است و نگرانی‌ها در مورد بازگشت تورم دوباره داغ شده است، به همین دلیل بازدهی اوراق قرضه دولتی آمریکا به طور مداوم افزایش یافته است.

روز پنجشنبه، بازدهی اوراق قرضه دو ساله که به سیاست‌های پولی حساس‌ترین است به حدود ۴.۳۶۵٪ افزایش یافت؛ بازدهی پایه اوراق قرضه ۱۰ ساله نیز به بالاترین سطح سال رسید؛ و بازدهی اوراق قرضه ۳۰ ساله به ۵.۱۹٪ رسید که تنها یک قدم با بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ فاصله دارد.

در همین حال، قراردادهای آتی نرخ بهره نشان می‌دهد که جلسه فدرال رزرو در هفته آینده احتمال ۳۰٪ افزایش نرخ بهره را در بر دارد. با این حال، این قیمت‌گذاری به وضوح با پیش‌بینی‌های اصلی متفاوت است. نظرسنجی بلومبرگ نشان می‌دهد که از میان ۷۰ اقتصاددان مورد بررسی، هیچ‌یک پیش‌بینی نمی‌کند که فدرال رزرو در هفته آینده نرخ بهره را افزایش دهد.

سیتی گروپ: ۳۰٪ پیش‌بینی بازار نیست، بلکه حق بیمه ریسک است

برای این پدیده ظاهراً متناقض، سیتی گروپ توضیح متفاوتی ارائه داده است.

اقتصاددانان سیتی گروپ، اندرو هولنهرست، ورونیکا کلارک و گیسلای یانگ، اشاره کردند که ۳۰٪ در قیمت‌گذاری بازار به معنای این نیست که سرمایه‌گذاران واقعاً فکر می‌کنند که فدرال رزرو ۳۰٪ احتمال افزایش نرخ بهره دارد، بلکه شامل حق بیمه ریسک اضافی است.

این گزارش معتقد است که با توجه به اینکه در جلسه هفته آینده تقریباً هیچ احتمال کاهش نرخ بهره وجود ندارد، ریسک‌های سیاستی به طور طبیعی به سمت یک طرف متمایل است. اگر فدرال رزرو به طور غیرمنتظره‌ای نرخ بهره را افزایش دهد، تأثیر بر بازار اوراق قرضه بسیار بیشتر از عدم تغییر خواهد بود، بنابراین سرمایه‌گذاران مایل به پرداخت هزینه اضافی برای قیمت‌گذاری این ریسک‌های دمی هستند.

سیتی گروپ اشاره کرد که در تاریخ، حق بیمه ریسک مربوط به جلسات فدرال رزرو معمولاً تنها ۱ تا ۲ واحد پایه بوده است، اما با کاهش راهنمایی‌های پیش‌بینی فدرال رزرو در سال‌های اخیر و وابستگی بیشتر ارتباطات سیاستی به داده‌ها، عدم قطعیت افزایش یافته و حق بیمه ریسک مورد نیاز بازار نیز افزایش یافته است.

این منطق همچنین می‌تواند روند فعلی نرخ‌های بلندمدت را توضیح دهد. سیتی گروپ معتقد است که اگر در جلسه آینده به طور غیرمنتظره‌ای نرخ بهره افزایش یابد، بازار معمولاً آن را به عنوان آغاز یک دوره جدید افزایش نرخ بهره می‌بیند و نه یک رویداد جداگانه، بنابراین انتظارات نرخ پایانی نیز به تبع آن افزایش می‌یابد. به همین دلیل، در حال حاضر بازار قیمت‌گذاری کرده است که تا مارس سال آینده مجموعاً بیش از ۵۰ واحد پایه افزایش نرخ بهره خواهد داشت، اما این به معنای این نیست که این سناریوی پایه سرمایه‌گذاران است.

سیتی گروپ: هر چه راهنمایی‌های پیش‌بینی مبهم‌تر باشد، نرخ بهره راحت‌تر در سطوح بالا باقی می‌ماند

سیتی گروپ معتقد است که افزایش اخیر قیمت نفت تنها یک کاتالیزور برای ارزیابی مجدد مسیر سیاستی بازار است و دلیل عمیق‌تر در تغییر چارچوب ارتباطی فدرال رزرو نهفته است.

این گزارش اشاره می‌کند که اوضاع خاورمیانه قیمت نفت و قیمت بنزین در آمریکا را افزایش داده و نگرانی‌ها در مورد خطر تورم دوباره داغ شده است. در حالی که مقامات فدرال رزرو راهنمایی‌های سیاستی روشنی ارائه نکرده‌اند، این عدم قطعیت نگرانی‌های بازار در مورد سیاست‌های غیرمنتظره را بیشتر کرده است.

سیتی گروپ تأکید می‌کند که در دوره‌هایی که راهنمایی‌های پیش‌بینی واضح است، حق بیمه ریسک بازار معمولاً می‌تواند نادیده گرفته شود؛ اما در حال حاضر، هر جلسه سیاست‌گذاری با عدم قطعیت بیشتری در سیاست همراه است و سرمایه‌گذاران باید برای پرداخت حق بیمه ریسک‌های بالقوه پیشاپیش آماده شوند.

این بدان معناست که حتی اگر فدرال رزرو در نهایت تغییراتی نداشته باشد، بازدهی اوراق قرضه دولتی آمریکا ممکن است به دلیل کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره به طور قابل توجهی کاهش نیابد. سیتی گروپ معتقد است که قبل از اینکه فدرال رزرو چارچوب ارتباطی واضح‌تری را دوباره برقرار کند، پدیده‌ای که نرخ بهره را به دلیل حق بیمه ریسک بالا نگه می‌دارد، همچنان ممکن است ادامه یابد.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.

ممکن است شما نیز علاقه‌مند باشید

آخرین لیست سکه ها در WEEX

iconiconiconiconiconicon
پشتیبانی مشتری:@weikecs
همکاری تجاری:@weikecs
معاملات کمّی و بازارسازی:bd@weex.com
برنامه VIP:support@weex.com