زهو فا از کوپول: صفحه بعدی صنعت کجاست در حالی که سودها کاهش می‌یابند؟

سودهای استخراج در حال کاهش است، اما آیا این به این معناست که ارزش POW نیز به طور همزمان ناپدید می‌شود؟ در اجلاس محاسبات هوشمند زیرساخت جدید MoneyFrontier 2026، زهو فا، بنیان‌گذار و مدیرعامل کوپول، پاسخ منفی داد. او بیان کرد که بیت‌کوین هنوز ارزش بلندمدت خود را حفظ می‌کند و کاهش فعلی در سودهای استخراج نتیجه بلوغ تدریجی صنعت است، نه نشانه‌ای از اینکه POW ارزش بلندمدت خود را از دست می‌دهد. صنعت وارد مرحله جدیدی از توسعه شده است و عصر تکیه صرف بر قدرت محاسباتی برای کسب بازده‌های اضافی به پایان می‌رسد. فعالان باید در مرحله بعدی به دنبال راه‌های جدیدی برای توسعه باشند.

1. POW واقعاً به عدالت و امنیت می‌پردازد
زهو فا ابتدا جوهره مکانیزم POW را مرور کرد. به نظر او، در بازار سوءتفاهمی طولانی وجود دارد که در آن POW به طور خام به عنوان "هر چه بکاری، همان را درو می‌کنی" تفسیر می‌شود.
او معتقد است که بزرگترین اهمیت POW در این است که منابع واقعی مانند تراشه‌ها، برق، شبکه‌ها، مکان‌ها و قابلیت‌های عملیاتی را به رقابت در دنیای دیجیتال می‌آورد، و کنترل شبکه‌های بلاک‌چین تنها به میزان دارایی‌های دیجیتال که فرد در اختیار دارد بستگی ندارد، بلکه به این بستگی دارد که چه کسی می‌تواند به طور مداوم منابع واقعی را برای شرکت در ساخت شبکه سرمایه‌گذاری کند. این به شرکت‌کنندگان بیشتری راهی برای ورود فراهم می‌کند.

علاوه بر عدالت، POW همچنین پایه‌ای برای امنیت بیت‌کوین است.
از آنجا که هر مهاجمی که بخواهد معاملات تاریخی را تغییر دهد باید کار انجام شده در تمام بلاک‌چین را که بیش از یک دهه طول کشیده است، دوباره محاسبه کند و به طور مداوم با بلاک‌های جدیدی که به شبکه عادی اضافه می‌شود، همگام شود، امنیت بیت‌کوین از تعداد گره‌ها یا قدرت محاسباتی که فرد در یک لحظه خاص دارد ناشی نمی‌شود، بلکه از هزینه‌های عظیم ناشی از سرمایه‌گذاری مداوم در دنیای واقعی ناشی می‌شود.

در مورد تمرکز اخیر بر روی محاسبات کوانتومی، او معتقد است که اگر محاسبات کوانتومی واقعاً در آینده سیستم‌های رمزنگاری مدرن را شکسته کند، نه تنها بر بیت‌کوین تأثیر خواهد گذاشت بلکه بر تعداد زیادی از زیرساخت‌ها مانند بانک‌ها، نظامی و ارتباطات نیز تأثیر خواهد گذاشت. بیت‌کوین همچنین می‌تواند از طریق به‌روزرسانی‌های الگوریتم رمزنگاری پاسخ دهد، بنابراین مفهوم "بیت‌کوین مقاوم در برابر کوانتوم" باید به طور منطقی مورد بررسی قرار گیرد.

2. صنعت به مرحله زیرساختی منتقل می‌شود
اگرچه POW هنوز ارزش بلندمدت دارد، اما سودآوری استخراج در حال تغییرات عمیق است. این عمدتاً تحت تأثیر سه عامل قرار دارد.
اول، پاداش‌های بلاک بیت‌کوین به طور مداوم نصف می‌شوند و افزایش قیمت‌های بیت‌کوین در چرخه فعلی به طور کامل تأثیر کاهش پاداش‌ها را پوشش نداده است و منجر به کاهش مداوم درآمد قابل توزیع صنعت شده است.
دوم، ساختار شرکت‌کنندگان در صنعت تغییر کرده است. شرکت‌های بیشتری که در بورس هستند، شرکت‌های انرژی و سرمایه‌های بزرگ وارد بخش استخراج می‌شوند. این مؤسسات بیشتر بر روی دارایی‌های انرژی، منابع زمین و ارزش بازار سرمایه تمرکز دارند و انتظارات سود کوتاه‌مدت آن‌ها به طور قابل توجهی نسبت به استخراج‌کنندگان سنتی کمتر است، که به آن‌ها اجازه می‌دهد بازده‌های کمتری را بپذیرند یا حتی ضررهای موقتی را تحمل کنند.
علاوه بر این، زهو فا اشاره کرد که استخراج به تدریج در حال تحول به یک صنعت زیرساختی است. بررسی تاریخ توسعه کشاورزی، برق و ارتباطات نشان می‌دهد که هنگامی که یک صنعت به زیرساختی بنیادی برای عملیات اجتماعی تبدیل می‌شود، حاشیه‌های سود آن معمولاً با ورود مداوم سرمایه کاهش می‌یابد. استخراج نیز در بلندمدت با چالش حفظ بازده‌های اضافی اولیه مواجه خواهد شد.

3. استخرهای استخراج خدمات زیرساختی برای پرداخت‌های خارج از کشور و ذخیره ارزش هستند
زهو فا خاطرنشان کرد که در حالی که بلاک‌چین می‌تواند به طور مستقل از صرافی‌های متمرکز عمل کند، اما نمی‌تواند بدون گره‌ها، کیف پول‌ها، شبکه‌های ارتباطی و سیستم‌های اجماع عمل کند. صرافی‌ها مسئول تجارت و گردش دارایی‌ها هستند، در حالی که استخراج‌کنندگان و استخرهای استخراج در حفظ عملکرد شبکه زیرساختی شرکت می‌کنند. به ظاهر، استخرهای استخراج دسترسی به قدرت محاسباتی و تسویه سود را فراهم می‌کنند، اما همچنین وظایفی مانند توزیع وظایف، انتقال داده‌ها، اتصال پایانه‌ها و زمان‌بندی را بر عهده دارند. اگر ماشین‌های استخراج به تلفن‌های همراه تشبیه شوند، نقش استخرهای استخراج اتصال پایانه‌ها و سازماندهی عملیات ارتباطی شبکه است. بیت‌کوین برای پرداخت‌های جهانی خارج از کشور و ذخیره ارزش خارج از کشور خدمت می‌کند و استخرهای استخراج ارائه‌دهندگان خدمات زیرساختی این شبکه ارزش هستند.

با حرکت تدریجی دارایی‌های دیجیتال به سمت نهادینه‌سازی، تمرکز رقابت صنعتی باید از مقیاس قدرت محاسباتی به ثبات ارتباطات، قابلیت‌های امنیتی، عملیات گره‌های جهانی و سطوح خدمات نهادینه تغییر کند. این قابلیت‌ها همچنین می‌تواند به سناریوهای وسیع‌تری از ارتباطات، محاسبات و زیرساخت‌های هوش مصنوعی و سناریوهای خدمات تجاری گسترش یابد.

4. چرا آینده صنعت در ستاره‌ها و دریا است
در مورد جهت‌گیری توسعه آینده استخراج، زهو فا اشاره کرد که اگر صنعت امیدوار است که واقعاً وارد مرحله بعدی شود، نمی‌تواند به ادامه محدود کردن توجه خود به صدور سکه، تأمین مالی و تجارت، بلکه باید بر روی انواع جدید زیرساخت‌هایی که بلندمدت‌تر و دارای ویژگی‌های عمومی جهانی هستند، تمرکز کند.
این قضاوت بر اساس دو واقعیت است.
اول، فعالیت‌های تجاری جهانی و نوآوری‌های فناوری کنونی به شدت به شبکه‌های ارتباطی، محاسبات ابری، مراکز داده و پلتفرم‌های توزیع برنامه وابسته هستند. در زمینه افزایش رقابت جغرافیایی جهانی، اگر این زیرساخت‌ها بیش از حد در چند کشور یا شرکت متمرکز شوند، ثبات کل سیستم و تداوم کسب‌وکار با چالش‌های بیشتری مواجه خواهد شد.
در عین حال، فضاهای خنثی با ویژگی‌های عمومی بین‌المللی، مانند فضای بیرونی، به تدریج وارد افق فعالیت‌های تجاری انسانی می‌شوند. توسعه تسریع شده صنایعی مانند ارتباطات ماهواره‌ای، اینترنت، مراکز داده، توزیع محتوا، اکتشاف و تولید نیز تقاضاهای جدیدی برای ارتباطات و محاسبات به همراه خواهد داشت.

این نیازمند آن است که خدمات ارتباطی، محاسبات و برنامه‌های آینده نه تنها باید دارای قابلیت‌های پوشش جهانی وسیع‌تری باشند، بلکه همچنین باید وابستگی به یک سازمان واحد را کاهش دهند.
بر اساس این، زهو فا معتقد است که در آینده نیاز به تشکیل نوع جدیدی از زیرساخت با ویژگی‌های خنثی‌تر وجود دارد که از طریق حاکمیت توزیع‌شده تأثیر عوامل جغرافیایی را کاهش دهد و خدمات ارتباطی، محاسبات و داده‌های پایدارتر را برای فعالیت‌های تجاری فرامرزی جهانی و اقتصاد دیجیتال فراهم کند. به نظر او، این همچنین فضای توسعه جدیدی برای صنعت POW باز می‌کند، زیرا قابلیت‌های انباشته شده در طولانی‌مدت در توسعه نرم‌افزار، امنیت ارتباطات، عملیات گره‌های جهانی و زمان‌بندی منابع می‌تواند به زیرساخت‌های هوش مصنوعی، محاسبات توزیع‌شده و ساخت زیرساخت‌های دیجیتال جدید اعمال شود و به طور مداوم ارزش جدیدی را آزاد کند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.