S&P به بالاترین سطح خود رسیده است، نازداک چگونه می‌تواند همگام شود؟ پاسخ ممکن است خرید مجدد باشد

با عبور S&P 500 از اوج‌های قبلی، برخی از سرمایه‌گذاران با موقعیت‌های کم ممکن است وارد بازار شوند و به عنوان نیروی محرکه‌ای برای این دور از افزایش عمل کنند.

نویسنده: شو چائو، وال استریت ژورنال

شاخص S&P 500 تحت تأثیر موج خرید مجدد کوتاه‌مدت به طور مداوم از اوج‌های تاریخی عبور کرده است، در حالی که شاخص نازداک 100 هنوز نتوانسته است همگام شود. استراتژیست کلان بلومبرگ، سایمون وایت، معتقد است که هنوز تعداد زیادی موقعیت فروش باز در نازداک وجود دارد و اگر ضررها فعال شوند، ممکن است نیروی محرکه بعدی برای رسیدن این شاخص به اوج‌های جدید باشد.

شاخص S&P 500 در این هفته به مدت دو روز متوالی به شدت افزایش یافته است، روز دوشنبه 1.5 درصد افزایش یافت و سپس روز بعد 1.8 درصد دیگر افزایش یافت و به طور قوی از اوج‌های قبلی عبور کرد. این نوع افزایش سریع و متمرکز دارای ویژگی‌های واضحی از خرید مجدد کوتاه‌مدت است - موقعیت‌های فروش که در نزدیکی اوج‌های تاریخی قرار داشتند، به تدریج فعال شدند و سبد «بیشترین فروش» گلدمن ساکس در چهار روز معاملاتی گذشته 13 درصد افزایش یافته است که این ارزیابی را تأیید می‌کند.

در همین حال، نسبت علاقه به فروش در ETF نازداک QQQ هنوز در سطح بالایی قرار دارد، در حالی که نسبت فروش در ETF‌های مربوط به S&P 500 و راسل 2000 به وضوح کاهش یافته است. سایمون وایت اشاره می‌کند که شدت خرید مجدد در نازداک دیروز به اندازه S&P 500 نبود، به این معنی که ممکن است هنوز یک روند بزرگتر برای بستن موقعیت‌ها در راه باشد. با این حال، او همچنین هشدار می‌دهد که خطرات تورم و نرخ‌های واقعی هنوز از بین نرفته‌اند و این دور از افزایش ممکن است به «تله خریداران» تبدیل شود.

خرید مجدد باعث افزایش S&P به اوج‌های جدید می‌شود

عملکرد قوی S&P 500 در دو روز گذشته به طور نزدیک با پاکسازی متمرکز موقعیت‌های فروش در بازار مرتبط است.

چارچوب تحلیلی سایمون وایت نشان می‌دهد که وقتی بازار در یک روز بیش از 1.5 انحراف معیار از نوسانات میانگین روزانه یک ماه گذشته افزایش یابد و در عین حال قراردادهای آتی باز به وضوح کاهش یابند و شاخص خود به اوج‌های جدیدی در هشت هفته گذشته برسد، معمولاً به معنای بستن موقعیت‌های فروش است. این سیگنال در S&P 500 فعال شده است.

از داده‌های تاریخی (از سال 1998) مشخص است که میانگین بازده یک ماه پس از فعال شدن این سیگنال بالاتر از میانگین کلی است؛ اما اگر بازه زمانی را به سه، شش یا دوازده ماه گسترش دهیم، بازده کمی کمتر از میانگین تاریخی خواهد بود. این نشان می‌دهد که افزایش ناشی از خرید مجدد در کوتاه‌مدت نسبتاً واضح است، اما لزوماً به معنای آغاز یک روند پایدار نیست.

فروش‌های نازداک هنوز زیاد است، روند بستن موقعیت‌ها ممکن است ادامه یابد

در مقایسه با S&P 500، شاخص نازداک 100 هنوز نتوانسته است از اوج‌های تاریخی عبور کند و فضای بستن موقعیت‌های فروش آن ممکن است بزرگتر باشد.

بر اساس داده‌های بلومبرگ، نسبت علاقه به فروش در ETF نازداک QQQ در داده‌های جدید حدود 10 تا 14 روز پیش هنوز در سطح بالایی قرار دارد، در حالی که نسبت فروش در ETF‌های مربوط به S&P 500 و راسل 2000 به طور همزمان کاهش یافته است. تحلیل مشابهی از قراردادهای آتی نازداک نشان می‌دهد که شدت خرید مجدد دیروز این شاخص نسبتاً ملایم بوده و به این معنی است که هنوز موقعیت‌های فروش بیشتری وجود دارد که به ضررها فعال نشده‌اند.

بخش نرم‌افزار یک نمونه قابل توجه است. در زمینه ظهور عامل‌های برنامه‌نویسی و فشار فروش موضوعی بر روی سهام نرم‌افزاری، نسبت علاقه به فروش میانه این بخش به وضوح افزایش یافته است و زمان ایجاد موقعیت‌های مرتبط نسبتاً دیرتر بوده و قیمت‌های توقف ممکن است هنوز تحت تأثیر روند کنونی قرار نگرفته باشند.

ورود خریداران به بازار ممکن است نیروی محرکه اضافی فراهم کند

علاوه بر خرید مجدد، سرمایه‌گذاران قبلاً کم‌وزن ممکن است به بازار بازگردند و این ممکن است لایه بعدی محرک بازار باشد.

سایمون وایت معتقد است که با عبور S&P 500 از اوج‌های قبلی، برخی از سرمایه‌گذاران با موقعیت‌های کم ممکن است وارد بازار شوند و به عنوان نیروی محرکه‌ای برای این دور از افزایش عمل کنند.

اما او همچنین هشدار واضحی می‌دهد: خطرات تورم و فشارهای صعودی نرخ‌های واقعی هنوز وجود دارد و این روند کنونی ممکن است به «تله خریداران» تبدیل شود. سرمایه‌گذاران در پیگیری روند افزایش، باید نسبت به محیط کلان احتیاط کنند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.