گزارش ضعیف اشتغال بازی را برای بیت‌کوین تغییر می‌دهد: اکنون چه انتظاری باید داشت

گزارش اشتغال ایالات متحده برای ماه ژوئیه ضعیف‌تر از آنچه که انتظار می‌رفت، منتشر شد. تعداد مشاغل جدید کمتر از پیش‌بینی‌ها بود و بازنگری‌های ماه‌های قبلی، تصویر کاهش سرعت در بازار کار آمریکا را تقویت کرد. برای کسانی که به دنبال ارزهای دیجیتال هستند، این داده به دلیل یک دلیل ساده اهمیت دارد: این داده به طور مستقیم بر روی پیش‌بینی‌ها در مورد اقداماتی که فدرال رزرو در سپتامبر انجام خواهد داد، تأثیر می‌گذارد.

بیت‌کوین پس از انتشار این گزارش در محدوده ۶۴,۹۰۰ دلار نوسان داشت و تقریباً در ۲۴ ساعت گذشته ثابت بود، اما در طول هفته ۳.۱ درصد افزایش داشته است. با این حال، واکنش محتاطانه، تغییر مهمی در شرایط را پنهان می‌کند. اگر نرخ بهره متوقف شود، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های پرخطر کاهش می‌یابد و ارزهای دیجیتال به طور تاریخی از این محیط بهره‌مند می‌شوند.

اعداد واضح بودند. ایجاد مشاغل در ماه ژوئیه کمتر از حد انتظار بود، اما داده تأثیرگذارتر از بازنگری‌ها آمد. اشتغال در ماه مه در ایالات متحده از ۱۲۹ هزار به ۶۳ هزار شغل بازنگری شد. و در ماه ژوئن، از ۵۷ هزار به تنها ۲۰ هزار. این کاهش‌ها به ترتیب ۵۱ درصد و ۶۵ درصد است. به طور عملی، اقتصاد آمریکا در سه ماه گذشته مشاغل بسیار کمتری نسبت به آنچه تصور می‌شد، ایجاد کرده است.

این نوع بازنگری اهمیت دارد زیرا فدرال رزرو به روندها نگاه می‌کند، نه به داده‌های منفرد. یک دنباله از اعداد ضعیف روایت را تغییر می‌دهد. قبل از انتشار گزارش اشتغال، بازار ۵۵ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه سپتامبر را قیمت‌گذاری کرده بود، در مقابل ۴۵ درصد برای حفظ نرخ. پس از نتایج، احتمال حفظ نرخ به ۵۷.۹ درصد افزایش یافت، در حالی که احتمال افزایش به ۴۲.۱ درصد کاهش یافت، طبق داده‌های FedWatch گروه CME.

این تغییر در انتظارات، مهم‌ترین داده برای بازار ارزهای دیجیتال در کوتاه‌مدت است. همانطور که در تحلیل‌های قبلی درباره تأثیر سیاست پولی بر دارایی‌های دیجیتال بحث کردیم، همبستگی بین انتظارات نرخ بهره و جریان به سمت ارزهای دیجیتال از سال ۲۰۲۲ افزایش یافته است.

منطق ساده است. وقتی که اوراق خزانه‌داری ایالات متحده سالانه ۵ درصد با ریسک تقریباً صفر پرداخت می‌کنند، سرمایه‌گذار نهادی انگیزه کمتری برای تخصیص سرمایه به دارایی‌های پرنوسان مانند بیت‌کوین و اتریوم دارد. این دینامیک میلیاردها دلار از بازار ارزهای دیجیتال را در طول چرخه سخت‌گیری پولی که از سال ۲۰۲۲ آغاز شد، خارج کرده است.

با اشاره به اینکه گزارش اشتغال نشان می‌دهد که اقتصاد در حال کاهش است، فدرال رزرو استدلال‌هایی برای توقف افزایش نرخ‌ها به دست می‌آورد. اگر این تأیید شود، تفاوت جذابیت بین درآمد ثابت و ارزهای دیجیتال کاهش می‌یابد. تصادفی نیست که بهترین لحظات بیت‌کوین در سال‌های اخیر دقیقاً زمانی رخ داده است که بازار انتظار پایان چرخه سخت‌گیری را داشت.

شایان ذکر است که همین نظریه بیت‌کوین را از ۲۷ هزار دلار به ۴۵ هزار دلار بین اکتبر و دسامبر ۲۰۲۳ افزایش داد، زمانی که بازار شروع به قیمت‌گذاری کاهش نرخ‌ها کرد. شرایط تغییر کرده است، اما مکانیک همچنان باقی است: انتظارات درباره سیاست پولی همچنان موتور اصلی کوتاه‌مدت برای دارایی‌های پرخطر است.

یک عامل اضافی در حال حاضر بهبود قابل توجه بیت‌کوین را محدود می‌کند. جریان سرمایه به سمت سهام فناوری مرتبط با هوش مصنوعی همچنان قوی است. شرکت‌هایی مانند انویدیا، مایکروسافت و متا گزارش داده‌اند که سرمایه‌گذاری‌های میلیاردی در زیرساخت‌های هوش مصنوعی انجام داده‌اند و سرمایه‌ای را جذب کرده‌اند که در چرخه‌های دیگر ممکن بود به سمت ارزهای دیجیتال منتقل شود.

این رقابت برای سرمایه یک پدیده نسبتاً جدید است. در چرخه‌های قبلی افزایش بیت‌کوین، چنین روایت قوی‌ای برای رقابت با همان نوع سرمایه‌گذار وجود نداشت. نظریه هوش مصنوعی، دسترسی به رشد نمایی را با امنیت نسبی شرکت‌های فهرست شده در بورس و درآمد واقعی ارائه می‌دهد. برای سرمایه‌گذاری که به دنبال ریسک با پتانسیل بازده بالا است، شرکت‌های بزرگ فناوری به یک گزینه واقعی در برابر ارزهای دیجیتال تبدیل شده‌اند.

شاخص ترس و طمع در بازار ارزهای دیجیتال این احتیاط را نشان می‌دهد. این شاخص ۴۰ امتیاز را نشان می‌دهد، هنوز در منطقه ترس، اگرچه نسبت به ۳۲ هفته گذشته افزایش یافته است. خوانش‌های زیر ۲۵ به طور تاریخی نشان‌دهنده فرصت‌های خرید است، در حالی که بالای ۷۵ معمولاً پیش‌درآمد اصلاحات است. سطح فعلی نشان‌دهنده بازاری نامطمئن است که منتظر یک محرک واضح‌تر است.

اتریوم با افزایش ۰.۱ درصدی در ۲۴ ساعت و افزایش ۲.۸ درصدی در هفته در حال فعالیت بود. عملکرد کم‌نظیر، همان محیط احتیاطی را که بیت‌کوین را احاطه کرده است، منعکس می‌کند. از سوی دیگر، XRP در روز ۰.۶ درصد افزایش داشت، اما در هفت روز گذشته ۲.۱ درصد کاهش نشان داد، که نشان می‌دهد آلت‌کوین‌ها همچنان بیشتر در معرض حرکات اصلاحی هستند.

الگوی مشاهده شده با آنچه در مراحل انتقال کلان اقتصادی مشاهده می‌شود، سازگار است. وقتی که بازار هنوز در مورد حرکت بعدی فدرال رزرو اطمینان ندارد، نقدینگی تمایل دارد که در بیت‌کوین متمرکز شود، که به عنوان یک پناهگاه نسبی در دنیای ارزهای دیجیتال عمل می‌کند. آلت‌کوین‌ها معمولاً زمانی بهتر عمل می‌کنند که BTC مقاومت‌ها را بشکند و تمایل به ریسک عمومی شود.

برای کسانی که بازار را به دقت دنبال می‌کنند، رفتار زنجیره‌ای بیت‌کوین در هفته‌های آینده بیشتر از خود قیمت افشا خواهد کرد. معیارهایی مانند حجم معاملات، خروجی‌های صرافی‌ها و رفتار هولدرهای بلندمدت می‌توانند پیش‌بینی کنند که آیا بازار در حال آماده‌سازی برای یک افزایش جدید است یا فقط قبل از یک اصلاح در حال تثبیت است.

سه نکته در هفته‌های آینده نیاز به توجه دارد. اول، داده‌های تورم در ماه ژوئیه در ایالات متحده. اگر تورم همراه با اشتغال کاهش یابد، استدلال برای توقف نرخ‌ها تقریباً محکم می‌شود. دوم، جریان به سمت ETF‌های بیت‌کوین. ورودهای مداوم نشان‌دهنده تقاضای واقعی نهادی است، صرف‌نظر از نوسانات کوتاه‌مدت.

سوم، جلسه فدرال رزرو در سپتامبر. بازار شروع به موقعیت‌گیری کرده است، اما ارتباط کمیته بین حالا و تصمیم می‌تواند دوباره پیش‌بینی‌ها را تغییر دهد. بیت‌کوین در محدوده ۶۴ هزار تا ۶۵ هزار دلار به نظر می‌رسد که یک سناریوی خنثی را قیمت‌گذاری می‌کند. داده‌های گزارش اشتغال درهای چیزی خوشبینانه‌تر را باز کرد، اما بازار هنوز به تأیید نیاز دارد.

نتیجه عملی این است که گزارش اشتغال قیمت بیت‌کوین را به طور دراماتیک تغییر نداد، اما احتمال‌ها را تغییر داد. و در بازار مالی، احتمال‌ها قبل از واقعیت‌ها سرمایه را جابجا می‌کنند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.