Soneium, la blockchain de Sony, lance son jeton : une nouvelle histoire à raconter dans l'industrie du divertissement avec Layer2

Auteur : Zen, PANews

Après deux ans d'existence, le réseau Layer2 de Sony, Soneium, est enfin prêt à lancer son jeton.

Le 26 octobre, Soneium, une coentreprise entre le groupe Sony et le groupe Startale, a annoncé son plan d'émission de son jeton natif, SONEIUM. En plus de l'émission du jeton, il convient également de noter l'ensemble du plan économique lié au divertissement qui a été annoncé en même temps.

Soneium a déclaré qu'il allait établir un nouveau système commercial autour de la Tokenized IP (IP tokenisée). C'est un ajustement stratégique important pour Soneium depuis le lancement de son réseau principal en janvier 2025 : cette blockchain de Sony s'est auparavant concentrée sur le développement d'un écosystème autour des jeux, de l'animation, de la musique et des applications Web3 grand public, mais désormais, les droits de propriété intellectuelle, les revenus commerciaux et les besoins de financement derrière le contenu de divertissement commencent à devenir une direction clé.

Selon la vision de Soneium, ces activités seront liées au jeton SONEIUM prévu, formant un réseau économique couvrant les créateurs, les détenteurs de droits d'auteur, les fans, les développeurs et les investisseurs. Cela entraîne également de nouvelles opportunités et défis commerciaux.

Chercher un nouveau moteur dans l'hiver crypto

La position initiale de Soneium était de servir de blockchain reliant les applications Web3 aux consommateurs de masse. Cependant, dans le contexte actuel de l'hiver crypto, Soneium a changé de cap vers son domaine d'expertise, les droits de propriété intellectuelle.

Soneium, qui sera officiellement lancé en août 2024, est géré par Sony Block Solutions Labs, une coentreprise entre le groupe Sony et le groupe Startale, et son réseau principal sera ouvert en janvier 2025. À cette époque, le groupe Sony a souligné que la technologie Web3 faisait encore face à des problèmes de complexité d'utilisation et au manque d'applications « killer » capables d'attirer les utilisateurs ordinaires. Soneium espère offrir de nouveaux canaux de monétisation aux créateurs grâce à l'intégration des infrastructures blockchain et des services d'application, tout en renforçant leur lien avec les communautés de fans.

Le 26 décembre 2025, Soneium a publié son premier rapport annuel après le lancement de son réseau principal, présentant des résultats impressionnants : 455 millions de transactions traitées, 5,3 millions d'adresses de portefeuille actives, plus de 3,4 millions de contrats intelligents déployés et plus de 250 applications dans son écosystème.

Cependant, avec l'entrée de l'industrie dans l'hiver cette année, les données en chaîne ont commencé à montrer un autre visage.

Au 26 octobre, Soneium n'avait qu'environ 160 000 transactions par jour et plus de 4 000 adresses actives. Comparé aux millions d'adresses de portefeuille accumulées dans le passé, l'échelle d'utilisation quotidienne est relativement limitée. Selon les données de DefiLlama, la TVL de Soneium dans le DeFi est tombée d'un sommet historique d'environ 203 millions de dollars en mai 2025 à environ 9,4 millions de dollars au 26 octobre 2026, une réduction de plus de 95 %. Pendant ce temps, l'offre de stablecoins en chaîne était d'environ 6,72 millions de dollars, et le volume des transactions sur les échanges décentralisés était d'environ 160 000 dollars sur 24 heures.

La croissance de l'écosystème Soneium est faible, comme le montre un petit détail dans l'annonce : Soneium avait déjà annoncé avoir plus de 250 applications à la fin de 2025, mais dans la dernière annonce stratégique d'octobre 2026, l'entreprise a maintenu ce chiffre sans révéler de détails plus précis sur les applications actives, les utilisateurs payants ou la croissance des revenus de l'écosystème.

Face à ces défis de développement, Soneium a décidé de concentrer ses efforts sur la tokenisation des droits de propriété intellectuelle, le financement du divertissement et les actifs de redevances. Les produits prévus par Soneium se divisent principalement en trois catégories :

• La première catégorie est l'IP Token, destiné à des créateurs individuels, des studios ou des œuvres spécifiques, pouvant prendre la forme de collectibles numériques ou de jetons, utilisés pour la participation des fans, les activités communautaires et l'expansion commerciale de l'IP.
• La deuxième catégorie est l'IP Vault, principalement destinée aux opportunités d'investissement dans des fonds de droits d'auteur musical. Les investisseurs obtiennent des droits correspondants en déposant des fonds, dont la valeur est liée à la performance des redevances sous-jacentes ou des actifs de divertissement.
• La troisième catégorie est l'IP Bond, c'est-à-dire des obligations tokenisées soutenues par des activités de divertissement, fournissant de nouvelles méthodes de financement pour des concerts, des productions musicales et d'autres projets de divertissement.

L'IP Vault a déjà fait des progrès substantiels. Le 27 octobre, Soneium a annoncé qu'il lancerait le lendemain l'IP Vault et le stablecoin ipUSD, permettant aux utilisateurs éligibles de participer à un fonds de redevances de 549 millions de dollars géré par Partners Group et soutenu par l'infrastructure tokenisée d'Asseto. Les actifs sous-jacents comprennent plus de 100 000 sources de revenus de redevances, y compris des œuvres musicales de The Weeknd et la bibliothèque de contenu de Discovery, avec un rendement annuel prévu de 7 % à 9 %.

Ces trois catégories de produits couvrent différents stades et types d'actifs IP. Par rapport aux activités précédentes axées sur les collectibles numériques, les événements de jeux et les tâches communautaires, cette nouvelle planification met davantage l'accent sur le développement commercial à long terme des IP et sur les flux de trésorerie réels générés par les redevances et les revenus de divertissement.

Le chemin de l'IP vers la tokenisation

Le fonctionnement d'un modèle commercial autour des IP dépend d'abord de la valeur commerciale de l'IP elle-même.

Le premier projet IP Token choisi par Soneium est Moriusa (もりうさ), un lapin violet issu de la société de divertissement japonaise STPR. Dès 2023, Moriusa a commencé à opérer de manière indépendante, lançant des stickers LINE, des emojis et de la musique originale, puis a progressivement élargi son contenu avec des vidéos musicales, des mangas et des produits dérivés.

Grâce aux capacités de production de divertissement et aux canaux de diffusion de fans déjà établis par STPR, Moriusa a progressivement évolué vers un IP avec un système de produits mature. En 2025, l'équipe de gestion a commencé à essayer de porter Moriusa sur le marché international du Web3. Le 24 avril de cette année-là, Moriusa a émis sa première collection NFT sur le réseau principal d'Ethereum, totalisant 2 222 pièces, avec un prix d'émission de 0,05 ETH, et toutes ont été vendues le jour même.

Cette série a suscité un vif intérêt sur le marché secondaire, atteignant un prix plancher de 0,338 ETH le lendemain de l'émission. Le 27 avril, le prix plancher a même grimpé à 0,44 ETH, soit 8,8 fois le prix d'émission initial. STPR a révélé que le volume total des transactions secondaires de Moriusa NFT avait dépassé 1 400 ETH environ un mois après son lancement.

Après l'annonce de la collaboration entre Soneium et Moriusa, le prix plancher de MoriusaNFT a également connu une hausse significative. Un instantané du marché OpenSea du 27 octobre montre que son prix plancher était d'environ 0,48 ETH, avec une augmentation de 24 heures atteignant environ 43 %.

Si Moriusa représente une tentative d'étendre la gestion des personnages vers l'économie en chaîne, la collaboration de cette année entre Soneium et la société de divertissement coréenne DayOneDream est plus proche de la tokenisation d'actifs au sens traditionnel du terme.

Le 28 septembre, Soneium a établi un partenariat avec DayOneDream, qui est impliqué avec des artistes tels que BTOB, LEE CHAE YEON, MEMI et 2F, ainsi que dans des activités de divertissement connexes, et possède une plateforme de tokenisation IP appelée WAVIST. Les deux parties prévoient d'introduire les revenus de droits d'auteur générés par les concerts K-pop dans Soneium et d'offrir des opportunités d'investissement dans des actifs de divertissement via des produits tels que l'IP Tokenized Bond.

Cette collaboration illustre une autre logique commerciale de la tokenisation des IP de divertissement.

Les concerts et les droits d'auteur musicaux peuvent déjà avoir des sources de revenus relativement matures, y compris la billetterie, les licences, les frais d'utilisation des droits d'auteur et le sponsoring commercial. Contrairement aux IP de personnages précoces qui dépendent du soutien de la chaleur du marché futur, ces actifs sont plus faciles à structurer autour des revenus historiques, des durées de contrat et des flux de trésorerie prévus. Pour les entreprises de divertissement, cela offre une option de financement au-delà des prêts bancaires traditionnels, du financement par actions et de la prévente de droits d'auteur.

Un autre changement à noter est l'établissement d'une entrée de produit unifiée, le Soneium Portal.

Le Portal commencera par la vente de premier niveau d'actifs IP, puis s'étendra progressivement à la participation des fans, à la distribution des revenus et à d'autres services d'investissement. L'application Startale jouera un rôle plus large dans la gestion des actifs des utilisateurs et l'entrée des applications de l'écosystème. Ce dispositif vise à relier la découverte de contenu, la souscription de produits financiers, la gestion des positions et la distribution des revenus, réduisant ainsi le coût de changement entre différentes applications pour les utilisateurs.

Le vieux problème de la mise en chaîne des IP, Soneium doit trouver de nouvelles solutions

Dans cette stratégie, le positionnement du jeton natif de l'écosystème Soneium, SONEIUM, sera crucial.

Selon les déclarations officielles, ce jeton sera utilisé pour connecter les créateurs, les détenteurs de droits d'IP, les développeurs, les fans et les investisseurs, établissant un système d'incitation économique partagé pour différentes applications. Cependant, Soneium n'a pas divulgué le volume total de jetons, le pourcentage de circulation initiale, la structure de distribution et le calendrier de TGE, et le mécanisme de capture de valeur spécifique n'a pas été entièrement divulgué. Par conséquent, il est encore trop tôt pour spéculer sur l'utilité du jeton SONEIUM, et cela manque de signification pratique.

En réalité, la question plus pertinente est de savoir si la création d'un écosystème économique blockchain autour des IP est réalisable.

Au cours des dernières années, l'industrie a déjà effectué plusieurs explorations, allant des NFT à la tokenisation des droits d'auteur musicaux en passant par le protocole IPFi. Le Story Protocol est l'un des projets représentatifs. Story avait proposé de construire une infrastructure de propriété intellectuelle sur Internet, espérant que l'enregistrement en chaîne, l'autorisation programmable et la distribution des revenus permettraient aux œuvres de contenu d'être utilisées et échangées plus librement.

Cependant, ce modèle a rencontré des résistances commerciales lors de sa promotion. En juin de cette année, Story a annoncé qu'il changeait de nom pour devenir DATA Foundation, et son jeton natif IP a également été renommé DATA, déplaçant son attention des autorisations IP larges vers l'infrastructure de données d'entraînement AI. Dans l'annonce de cette transformation, l'équipe du projet a directement reconnu les difficultés rencontrées auparavant.

Ils ont déclaré qu'au cours de l'exploration commerciale de 2025, il y avait eu une certaine demande dans des domaines tels que la musique, le divertissement, les jeux et les outils pour créateurs. Cependant, le développement de la plupart des directions a été plus difficile que prévu. Parce que les entreprises possédant des IP de musique, de jeux et de marques de grande valeur attachent souvent une grande importance au contrôle de leurs droits de propriété intellectuelle, et l'idée d'autorisation ouverte et sans licence entre en conflit avec les besoins des entreprises de protéger leurs droits d'auteur et leurs intérêts commerciaux.

Cela révèle une contradiction centrale dans la mise en chaîne des IP. La blockchain met l'accent sur l'utilisation d'actifs ouverte, composable et sans licence, mais la valeur commerciale des IP de divertissement matures provient en grande partie de la gestion stricte par les titulaires de droits de la portée des licences, de l'image de marque, des partenaires de collaboration et des œuvres dérivées.

Dans cette optique, l'exploration de Soneium présente plusieurs différences intéressantes à observer.

Tout d'abord, il essaie de partir des actifs de divertissement spécifiques et des besoins commerciaux, plutôt que de s'appuyer entièrement sur des protocoles ouverts pour attirer les parties de contenu à se connecter d'elles-mêmes. Moriusa et DayOneDream correspondent à des contenus de divertissement et à des entités commerciales réelles, et ce dernier a également l'expérience d'avoir déjà réalisé des émissions et des remboursements d'obligations IP.

Deuxièmement, Soneium souligne dans son document de vision que les droits d'auteur et le contrôle créatif de l'IP restent entre les mains des titulaires de droits d'origine, et ce qui est émis en chaîne est des droits de participation liés à la valeur économique future des œuvres. Cette disposition est plus proche de la logique de financement traditionnel des droits d'auteur et de titrisation des droits de revenus : les titulaires de droits peuvent obtenir des fonds tout en continuant à contrôler le développement, la licence et l'utilisation de la marque des œuvres.

Troisièmement, Soneium bénéficie d'un réseau d'actionnaires et de partenariats plus étroitement liés à l'industrie du divertissement. Le groupe Sony gère depuis longtemps des activités dans la musique, le cinéma et les jeux, ce qui donne à Soneium une certaine base pour accéder aux ressources de l'industrie du divertissement, comprendre les modèles commerciaux des droits d'auteur et établir des relations de coopération avec des entreprises.

Cependant, le fait que le groupe Sony et les IP sous sa direction entrent réellement dans l'écosystème de Soneium reste fondamentalement deux choses différentes. Sony Music, PlayStation et les activités cinématographiques ont chacun leurs propres systèmes de gestion commerciale et de droits d'auteur, et il n'est pas certain qu'ils ouvriront directement ces actifs clés à SONEIUM ou aux projets Tokenized IP.

Plus important encore, la tokenisation des actifs de divertissement présente toujours des défis commerciaux à résoudre.

Pour les IP matures, les titulaires de droits ont généralement déjà des canaux d'émission, de licence, de prêt et de financement par actions. Pour attirer ces entreprises, le financement en chaîne doit créer des avantages réels en termes de coût du capital, d'efficacité d'émission, d'accès aux investisseurs mondiaux ou de règlement des revenus.

Pour les investisseurs, les actifs de divertissement sont plus complexes que les actifs financiers standard tels que les obligations d'État. La tokenisation peut améliorer l'enregistrement des actifs et l'efficacité de la distribution, mais ne peut pas éliminer les divers risques opérationnels.

En outre, transformer les fans en investisseurs implique également deux logiques de participation différentes. Les fans peuvent soutenir une œuvre par identification émotionnelle, tandis que les investisseurs professionnels se concentrent davantage sur les flux de trésorerie, l'évaluation et les mécanismes de sortie. La manière d'établir une frontière raisonnable entre la culture communautaire et l'investissement financier influencera directement le degré d'acceptation du marché des IP Token et des IP Bond.

Ainsi, pour Soneium, le plan d'émission de son jeton natif peut attirer une nouvelle attention sur le marché, mais la véritable valeur de cette expérience économique de divertissement en chaîne dépendra de sa capacité à établir un lien à long terme entre les revenus commerciaux existants de l'industrie du divertissement et le capital en chaîne. Cette voie différenciée, qui repose sur des ressources industrielles existantes et implique des structures financières complexes, doit encore être testée par le marché.

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