Le soulagement de la baisse des taux de Bitcoin est bloqué alors que l'inflation des services flambe

La croissance des services aux États-Unis a ralenti en octobre, tandis que l'indice des prix moyen sur 12 mois de l'enquête a atteint son niveau le plus élevé depuis avril 2023. La pression des coûts persistante complique la situation pour un soulagement des taux qui pourrait soutenir Bitcoin.

Le rapport sur les services d'octobre de l'Institute for Supply Management (ISM), publié le 4 novembre, a placé son PMI global à 54,5, en baisse par rapport à 54,9 en septembre. La lecture est restée au-dessus de 50, indiquant que l'activité des services était toujours en expansion.

L'indice des prix mensuels a également diminué à 73 contre 74, mais sa moyenne sur 12 mois a augmenté à 69,2, le niveau le plus élevé depuis avril 2023. La vue à long terme indique une pression des coûts persistante même si la dernière lecture mensuelle recule.

Les indices de diffusion de l'ISM mesurent la direction et l'ampleur des changements rapportés. Une lecture des prix de 73 résume ces réponses d'enquête, tandis qu'un taux d'inflation mesure la taille des changements de prix en termes de pourcentage. La moyenne mobile résume cette pression sur une période plus longue.

L'activité commerciale et les nouvelles commandes ont diminué à 53,8 et 55,9, respectivement, tandis que l'indice de l'emploi a augmenté à 51,4. Les recrutements se sont renforcés parallèlement à des mesures de demande plus faibles.

Les services ralentissent. La pression des prix moyens s'accumule.

La croissance d'octobre et les lectures mensuelles des prix ont diminué. La moyenne des prix sur 12 mois a néanmoins atteint son niveau le plus élevé depuis avril 2023.
01 / SERVICES PMI L'expansion ralentit SEP-OCT 54,9 54,5 48505458 Au-dessus de 50 : services en expansion Septembre à octobre 2026 · Points d'indice
01 / SERVICES PMI L'expansion ralentit SEP-OCT 54,9 54,5 48505458 Au-dessus de 50 : services en expansion Septembre à octobre 2026 · Points d'indice

02 / Choisissez la fenêtre des prix

02 / Choisissez la fenêtre des prix Lecture mensuelle Moyenne sur 12 mois
L'indice des prix a diminué de 74 en septembre à 73 en octobre ; il indiquait toujours des prix en hausse.
Une lecture mensuelle plus basse Indice des prix des services • Septembre à octobre 2026 SEP-OCT 74 73 60 65 70 75 80
Une lecture mensuelle plus basse Indice des prix des services • Septembre à octobre 2026 SEP-OCT 74 73 60 65 70 75 80
La moyenne a augmenté à 69,2, son niveau le plus élevé depuis avril 2023. Ce jalon appartient à la fenêtre plus longue.
Une moyenne mobile plus élevée 12 mois se terminant en octobre 2026 69,2 Indice des prix moyen sur 12 mois Plus élevé depuis avril 2023 Une tuile = une entrée mensuelle.
Une moyenne mobile plus élevée 12 mois se terminant en octobre 2026 69,2 Indice des prix moyen sur 12 mois Plus élevé depuis avril 2023 Une tuile représente une entrée mensuelle.

Une lecture mensuelle plus douce peut coexister avec une pression des coûts soutenue, laissant l'incertitude quant au soulagement des taux.

Les indices de diffusion décrivent l'ampleur et la direction des changements rapportés, et non les taux d'inflation. Le jalon moyen est le plus élevé depuis avril 2023 ; l'indice mensuel a diminué. Aucun mouvement de Bitcoin ou décision politique dictée par l'enquête n'est représenté.
Sources et preuves

Sources

1. Rapport sur les services d'octobre 2026 de l'ISM

Faits soutenants

• Le PMI des services d'octobre 2026 de l'ISM est tombé à 54,5 contre 54,9 en septembre, tout en restant au-dessus du seuil de 50 indiquant une expansion des services. [1]
• L'indice des prix des services d'octobre a diminué à 73 contre 74 en septembre, mais sa moyenne sur 12 mois a augmenté à 69,2, le plus haut depuis avril 2023. [1]
• Les indices de diffusion de l'ISM décrivent la direction et l'ampleur des changements rapportés ; une lecture de l'indice des prix de 73 n'est pas 73 % d'inflation. [1]

Méthode

Les positions PMI utilisent une échelle d'indice linéaire agrandie de 48 à 58. Les prix mensuels utilisent une échelle linéaire séparée de 60 à 80. Les étiquettes montrent les valeurs rapportées de septembre et d'octobre. Dans la vue moyenne, chacune des 12 tuiles égales représente une entrée mensuelle, et non une magnitude d'indice observée. La moyenne rapportée de 69,2 n'est pas recalculée.

Portée

Les indices de diffusion décrivent l'ampleur et la direction des changements rapportés, et non les taux d'inflation. Le jalon moyen est le plus élevé depuis avril 2023 ; l'indice mensuel a diminué. Aucun mouvement de Bitcoin ou décision politique dictée par l'enquête n'est représenté.
Infographie par CryptoSlate

L'ISM a déclaré que les tarifs et les coûts du carburant étaient les problèmes de chaîne d'approvisionnement les plus souvent cités. Certains répondants n'avaient pas encore répercuté les coûts plus élevés sur les clients, laissant l'effet éventuel sur l'inflation des consommateurs incertain.

Le lien Bitcoin passe par les attentes politiques

La Réserve fédérale a maintenu sa fourchette cible à 3,75 % - 4 % le 28 octobre, avant la publication des services, et la déclaration de la banque centrale a décrit l'inflation comme élevée et a déclaré que des informations supplémentaires aideraient à déterminer la position politique appropriée.

Le bénéfice possible d'une activité plus douce passe par des attentes de taux plus faciles et la volonté des investisseurs de prendre des risques. La pression des coûts persistante complique cette voie vers le soulagement, et établir un changement dans les conditions financières nécessite des preuves de la manière dont les marchés évaluent les perspectives, au-delà de l'enquête elle-même.

Un document de travail du FMI publié en août 2023 a révélé que le resserrement monétaire américain avait réduit un facteur de prix commun des cryptomonnaies, signifiant des mouvements partagés à travers les prix des cryptomonnaies, par la volonté des investisseurs de prendre des risques, similaire au canal opérant dans les actions.

Cette découverte historique explique une exposition plausible, toute réaction de Bitcoin à cette enquête particulière nécessitant des preuves de marché séparées.

Le prochain point de contrôle prévu aux États-Unis est le rapport sur l'emploi d'octobre, prévu pour le 6 novembre. Au 5 novembre, ces résultats restent à venir et pourraient modifier l'équilibre entre les préoccupations de croissance et d'inflation auxquelles sont confrontés les décideurs politiques.

Le test maintenant est de savoir si les données entrantes sont suivies par des attentes de taux plus faciles et des rendements plus bas, ce qui renforcerait le cas pour un soulagement. Un achat de Bitcoin plus fort sans effet de levier pourrait offrir un soutien séparé par la demande.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.