Impossible de battre la bourse ou les métaux précieux : la cryptomonnaie est-elle vraiment dans un marché haussier pour les « outsiders » ?

Titre original : "Impossible de battre la bourse ou les métaux précieux : la cryptomonnaie est-elle vraiment dans un marché haussier pour les « outsiders » ?"

Auteur original : Nancy, PANews

La nuit dernière (29 décembre), le Bitcoin a de nouveau connu un mouvement de panique. Face à ce bras de fer répété, les nerfs du marché semblent engourdis depuis longtemps.

Depuis le sommet du Bitcoin, moins de trois mois se sont écoulés, mais les investisseurs semblent traverser un hiver profond. Ce choc psychologique ne vient pas seulement du repli des actifs, mais d'une confiance ébranlée, alors que les actions s'envolent, que les indices atteignent des sommets et que l'or et l'argent grimpent en flèche...

Les actifs traditionnels sont en fête, tandis que la cryptomonnaie est à la traîne. Face à ce fossé, les acteurs votent avec leurs pieds, exprimant des sentiments baissiers, coupant leurs pertes et liquidant leurs positions. Le marché crypto traverse une anxiété existentielle sans précédent.

Entrée en mode purgatoire, l'activité de trading au point mort

L'attentisme et la défense sont devenus les thèmes dominants du marché crypto en cette fin d'année.

En effet, la capitalisation boursière des stablecoin a discrètement atteint 300 milliards de dollars. Selon l'expérience historique, un tel réservoir de fonds hors plateforme aurait dû alimenter un Bull Market. Pourtant, la réalité est que le marché crypto est entré en mode purgatoire.

En examinant les tendances annuelles, la confiance des investisseurs a été durement touchée. Bien que le Bitcoin et l'Ethereum aient atteint des sommets historiques cette année, ils n'ont pas maintenu leur élan. Le marché des altcoin a été encore plus brutal, avec une déplétion de la liquidité devenue la norme.

Dans ce marché impitoyable, vétérans comme nouveaux venus peinent à s'en sortir. Même les détenteurs de BTC souffrent, avec plus de 30 % des BTC actuellement en perte. La dernière fois qu'une telle pénurie d'offre s'est produite, c'était en octobre 2023, lorsque le prix du BTC avoisinait les 26 000 $.

Avec le ralentissement du marché, les fonds se retirent rapidement. Selon Matrixport, le Bitcoin spot ETF a enregistré des sorties nettes pendant 9 semaines consécutives, approchant les 6 milliards de dollars. Si le mois se termine ainsi, ce sera le retrait de fonds le plus important depuis le listing de l'ETF en janvier 2024.

L'activité de trading est tombée au point mort. Selon The Block, le volume trading mondial sur les plateforme crypto a chuté à 1,59 billion de dollars en novembre, son plus bas niveau depuis juin.

L'intérêt du marché a chuté. Google Trends montre que les recherches mondiales pour « cryptomonnaie » continuent de baisser, atteignant aux États-Unis leur point le plus bas de l'année.

L'analyste de CryptoQuant, Darkfost, a souligné qu'un indice de sentiment basé sur les médias et les données on-chain montre que le consensus actuel est devenu baissier. Cependant, il estime que lorsqu'un consensus commun se forme, le marché s'inverse souvent, prouvant que la majorité a tort.

Impossible de distancer la bourse ou de battre les métaux précieux

Alors que le marché crypto reste faible, de nombreux actifs traditionnels font preuve d'une force particulière.

Cette année, les principaux marchés boursiers ont connu un rally impressionnant. Les indices américains ont clôturé en force, le S&P 500 progressant de près de 18 %, le Dow Jones de 14,5 % et le Nasdaq de 22 %.

Les investisseurs particuliers entrent dans la course. Selon JPMorgan, d'ici 2025, les fonds d'investissement des particuliers en actions américaines augmenteront de 53 % pour atteindre 303 milliards de dollars, devenant le moteur de la hausse boursière.

Dans le duel des valeurs refuges, les métaux précieux ont surpassé le Bitcoin. L'or, l'argent et le platine ont atteint des sommets historiques. En revanche, le statut du Bitcoin en tant qu'« or numérique » est sérieusement remis en question. Les ratios BTC-or et BTC-argent ont chuté à des niveaux inédits.

Cela a suscité des critiques. Peter Schiff a déclaré que l'un des meilleurs trades en 2025 est de « vendre Bitcoin et acheter de l'argent », car il n'y a pas eu de rally de Noël crypto. Si le Bitcoin ne monte pas quand les valeurs technologiques, l'or et l'argent grimpent, il pourrait ne jamais monter.

Il y a un mois, Peter Schiff était en débat avec CZ sur la "value of gold and Bitcoin,".

En cette année de dividendes politiques, le Bitcoin a clôturé en baisse, et les autres actifs crypto ont été encore plus décevants. Selon CoinGecko, seuls les RWA, Layer1 et le secteur domestique américain ont enregistré des gains, tandis que le reste du marché a subi des baisses à deux chiffres.

L'argent est toujours guidé par le profit. Lorsque le marché traditionnel offre un rendement plus certain, l'attrait des actifs crypto décline. Pour conserver la liquidité et les utilisateurs, de nombreuses plateforme crypto ont commencé à proposer des actifs traditionnels. Binance, Kraken, Bitget et d'autres se sont lancés dans les actions tokenisées via un launchpad.

Gardez votre cercle de compétence, ne soyez pas le « pigeon » à la table

Les fonds crypto s'enfuient, et même la Corée du Sud, « nation du trading crypto », montre des signes de refroidissement, les investisseurs se tournant vers les actions.

Cependant, selon la théorie du pigeon à la table de Buffett, entrer dans une nouvelle arène ne signifie pas avoir la qualification pour y rester.

Prenons les actions américaines. Pour la plupart, ouvrir un compte prend quelques minutes, mais la barrière à l'entrée est réelle. Comparé au marché crypto, le marché boursier américain est un système hautement institutionnalisé. La majorité des investisseurs particuliers font face à un déclassement en termes d'informations, de ressources et de gestion des risques.

Dans le domaine crypto, les particuliers peuvent encore capturer des émotions et des changements structurels. Sur le marché boursier américain, ils font face à des institutions professionnelles dotées de modèles quantitatifs et d'équipes d'analystes seniors, rendant la compétition inégale.

De plus, de nombreux investisseurs ayant migré vers les actions américaines n'ont pas mis à jour leurs cadres cognitifs. Ils s'appuient encore sur des jeux émotionnels et une pensée à court terme héritée de leurs jours de trading crypto, manquant de capacité à saisir le cycle économique complet.

La raison pour laquelle les actions américaines soutiennent un marché haussier à long terme réside dans l'amélioration continue de la rentabilité des entreprises et un mécanisme de retour aux actionnaires clair. Des entreprises comme Microsoft, Amazon, Google et Apple ont traversé plusieurs cycles pour accumuler de la valeur.

Plus important encore, la plupart des nouveaux joueurs souffrent d'un biais de survie. Depuis la crise de 2009, le marché boursier américain a connu le plus long marché haussier de l'histoire. Cela signifie que les jeunes investisseurs n'ont pas vraiment vécu un bear market profond. Le vent favorable a amplifié l'optimisme, confondant les gains bêta du marché avec l'alpha créé par leur propre compétence. Selon Coinbase, environ 45 % des investisseurs crypto américains appartiennent à la jeune génération.

Bien que cela puisse ressembler à une ruée vers l'or, c'est un voyage éprouvant à chaque étape. La véritable barrière réside dans la cognition. Au lieu d'être guidé par le récit, il vaut mieux protéger son propre circle de compétence, abaisser ses attentes et attendre patiemment l'opportunité.

Original Article Link