Circle déplace le fonds USYC vers des bons du Trésor américain à plus long terme

Circle a déplacé le fonds derrière son produit de marché monétaire tokenisé USYC d'une majorité de reverse repos à court terme vers des bons du Trésor américain à plus long terme, laissant son jeton et ses arrangements de rachat inchangés.

Résumé

• Circle a déplacé le fonds sous-jacent d'USYC d'une majorité de reverse repos à court terme vers des bons du Trésor américain à plus long terme.
• USYC conserve son jeton existant, son émetteur et ses processus d'abonnement et de rachat en USDC suite au changement.
• USYC reste disponible pour les investisseurs institutionnels éligibles à utiliser comme garantie pour des positions de trading de dérivés.
• Circle a acquis Hashnote en janvier 2025, intégrant le produit de marché monétaire tokenisé USYC dans son activité.

Circle a annoncé le changement le 9 novembre, en disant qu'USYC conservera le même émetteur, jeton et processus d'abonnement et de rachat utilisant l'USDC. La société n'a pas fourni la maturité moyenne pondérée mise à jour du fonds, le rendement actuel ou la proportion d'actifs déplacés vers les bons du Trésor.

Le fonds sous-jacent d'USYC a été déplacé d'une majorité de reverse repos à court terme vers des bons du Trésor américain à plus long terme.

Même jeton. Même émetteur. Même flux d'abonnement et de rachat en USDC.

En savoir plus sur USYC : https://t.co/hoFOMqVH5P pic.twitter.com/AFIBRlnqd0 --- Circle (@circle) 9 novembre 2026

Le fonds USYC de Circle détient désormais des bons du Trésor à plus long terme

Le changement modifie la manière dont le fonds sous-jacent investit ses actifs. Auparavant, le portefeuille s'appuyait principalement sur des accords de rachat à court terme, qui impliquent généralement de prêter des liquidités contre des titres pour de courtes périodes.

Selon les informations sur le produit de Circle, sous sa structure mise à jour, le fonds investit dans des bons du Trésor américain avec des maturités allant jusqu'à six mois. Les bons du Trésor paient des rendements par la différence entre leur prix d'achat et leur valeur nominale à l'échéance.

Des maturités plus longues permettent aux investisseurs de conserver le rendement disponible lors de l'achat des titres jusqu'à leur maturité. Cependant, les prix des bons du Trésor peuvent changer avant l'échéance à mesure que les taux d'intérêt du marché évoluent, les maturités plus longues ayant généralement plus d'exposition aux taux d'intérêt.

crypto.news a contacté Circle pour un commentaire, mais la société n'avait pas répondu à l'heure de publication.

Les abonnements et rachats d'USYC restent inchangés

Malgré les changements apportés au portefeuille sous-jacent, Circle a déclaré que les investisseurs continueront d'utiliser l'USDC pour s'abonner et racheter USYC. La société n'a pas annoncé de changements concernant l'émetteur du jeton ou les arrangements opérationnels existants.

USYC représente des parts dans le Hashnote International Short Duration Fund Ltd., un fonds commun de placement enregistré aux îles Caïmans. Circle International Bermuda Limited agit en tant qu'administrateur de jetons sous une licence d'entreprise d'actifs numériques de la Bermuda Monetary Authority.

Contrairement à l'USDC, USYC est un produit d'investissement générant des rendements dont les retours s'accumulent par le biais de changements dans le prix de son jeton. Les investisseurs reçoivent donc une exposition aux investissements sous-jacents du fonds sans percevoir de paiements d'intérêts séparés.

Circle indique que les rachats dans la capacité de rachat instantané disponible peuvent se régler sur la chaîne dans un bloc. Les demandes dépassant cette capacité se règlent généralement le même jour ouvrable ou le lendemain, bien que des arrangements de liquidité séparés soient disponibles.

Le produit nécessite un investissement minimum de 100 000 $. Circle indique des frais d'abonnement et de rachat standard de 0,04 % et 0,03 %, respectivement, ces frais étant annulés sur le premier million de volume quotidien combiné éligible.

Un frais de performance égal à 10 % du rendement s'applique. L'accès reste limité aux personnes non américaines éligibles, et Circle liste Ethereum, Solana, BNB Chain, NEAR, Canton et Arc parmi ses réseaux pris en charge.

USYC reste disponible comme garantie pour le trading institutionnel

Le changement de portefeuille concerne un produit que les traders institutionnels peuvent utiliser comme garantie pour des positions de dérivés. Circle a précédemment organisé pour que les détenteurs d'USYC puissent engager leurs jetons tout en conservant une exposition aux rendements d'investissement du fonds.

En juillet 2025, crypto.news a rapporté sur l'intégration de la garantie Binance, qui a permis aux clients institutionnels éligibles d'utiliser USYC comme garantie hors bourse pour le trading de dérivés.

L'arrangement utilise une infrastructure de garde et tripartite, permettant aux institutions participantes de maintenir la garantie en dehors de la garde directe de l'échange. Circle a déclaré que la structure soutenait les conversions d'USYC en USDC lorsque la liquidité était requise.

L'annonce de Circle n'a pas précisé si les avoirs en bons du Trésor révisés modifieraient les évaluations de garantie, les exigences de marge ou les arrangements de rachat dans les lieux de trading participants. Elle n'a fourni aucun détail sur un processus de notification impliquant les échanges qui acceptent USYC.

La société a continué à élargir sa relation institutionnelle avec Binance. Un accord d'octobre entre Binance et Circle comprenait un investissement de 100 millions de dollars et un arrangement de cinq ans en USDC, suite à leur coopération antérieure impliquant des services de stablecoin et des garanties USYC.

Circle a élargi son activité de fonds tokenisés grâce à Hashnote

Circle a acquis Hashnote en janvier 2025, intégrant son activité de marché monétaire tokenisé dans les opérations existantes de stablecoin de l'entreprise. L'annonce d'acquisition de Hashnote a identifié USYC comme un produit institutionnel lié aux titres gouvernementaux à court terme.

En mars 2025, Circle a annoncé des plans pour amener le fonds sous sa licence d'entreprise d'actifs numériques de Bermuda existante. À l'époque, la société a déclaré que l'intégration relierait USYC avec USDC pour les abonnements et les rachats institutionnels.

Les chiffres publiés par Circle montrent qu'USYC détenait environ 313 millions de dollars d'actifs sous gestion au 27 octobre 2026. Le fonds a commencé ses opérations en janvier 2023, avant que Circle n'acquière Hashnote.

Selon la documentation produit de la société, les soldes de jetons USYC, les prix et les informations sur les rendements sont disponibles via un flux oracle sur la chaîne.