David Pakman de CoinFund affirme que la crypto n'a pas résolu la tokenomics

Résumé rapide

• Pakman soutient que de nombreux tokens crypto continuent de se négocier principalement sur des récits en ligne plutôt que sur la performance économique des réseaux qui les sous-tendent.
• Il a suggéré que les projets pourraient payer les contributeurs en stablecoins, permettant aux réseaux naissants d'attirer des participants moins enclins à parier sur la valeur à long terme d'un token natif.

David Pakman, associé directeur de la société de capital-risque crypto CoinFund, a déclaré que l'industrie n'a toujours pas résolu l'un de ses plus grands défis en matière de tokenomics : créer des tokens natifs dont la valeur est étroitement liée au succès à long terme du réseau ou du produit sous-jacent.

Pakman soutient que de nombreux tokens crypto continuent de se négocier principalement sur des récits en ligne plutôt que sur la performance économique des réseaux qui les sous-tendent, créant une incertitude pour les contributeurs pesant la compensation immédiate contre l'exposition à long terme au token natif d'un projet.

"C'est cette bataille entre l'incitation économique dans la tâche que vous effectuez pour aider à construire un réseau et le court-termisme par rapport à la vision à long terme sur le moment où vous souhaitez que ce retour vous soit payé," a déclaré Pakman mardi lors d'une apparition sur le podcast The Block's The Starting Block. "Si vous adoptez une perspective à long terme et que vous aidez à construire un réseau, et que vous pensez que la valeur future du réseau sera très élevée par rapport au prix actuel d'aujourd'hui, eh bien, vous aimeriez être payé en un token natif."

Pakman, qui est également responsable des investissements en capital-risque chez CoinFund, a suggéré que les projets pourraient plutôt payer les contributeurs en stablecoins, permettant aux réseaux naissants d'attirer des participants moins enclins à parier sur la valeur à long terme d'un token natif.

"Nous sommes dans ce monde où les jeunes veulent vraiment que leurs paris se résolvent beaucoup plus rapidement et prennent leurs gains ou leurs pertes puis passent à autre chose," a-t-il ajouté. "Alors peut-être que vous devriez simplement être payé en stablecoin."

Le débat touche au cœur de la manière dont les réseaux crypto devraient inciter et récompenser les premiers contributeurs --- que ce soit par le biais de tokens natifs qui pourraient s'apprécier au fil du temps ou de formes de paiement plus concrètes telles que les stablecoins.

Pakman a réfléchi à sa propre expérience de minage d'Ethereum, disant qu'il a bénéficié d'être payé en ether car il a conservé les tokens alors que leur valeur s'appréciait. Mais il a reconnu que la plupart des projets n'ont pas réussi à produire des rendements à long terme similaires, laissant les contributeurs avec des tokens qui ont finalement perdu une grande partie de leur valeur.

"Tant d'entre eux sont si ruinés depuis si longtemps... ont-ils un certain souffle qui va alimenter leurs rendements à long terme, ou sont-ils simplement ces sortes de perturbations de marché à court terme qui sont basées sur des récits ou l'activité sur Twitter ?" a demandé Pakman. "Et bon, si c'est ça, alors ils ne sont pas intéressants en tant que produits. Mais s'ils peuvent vraiment revenir à un lien avec la valeur fondamentale du réseau ou du produit qu'ils construisent, eh bien, je pense que cela pourrait être intéressant."

Pakman a cité Ether.fi comme un exemple d'un protocole avec un produit réussi, soutenant que les investisseurs veulent que son token de gouvernance reflète une partie de la valeur créée par le réseau sous-jacent. CoinFund est un investisseur dans Ether.fi.

"Il y a un token natif qui gouverne Ether.fi. Si vous suivez cette entreprise, vous aimeriez probablement détenir une partie de leur valeur future, mais vous devez croire qu'il y a une relation entre ce token et leur entreprise," a déclaré Pakman. "Nous avons été empêchés par la SEC, une action gouvernementale agressive, de lier ces deux choses, mais c'est ce que j'espère que ce projet de loi à venir résoudra."

La législation à laquelle Pakman fait allusion est le Clarity Act, le projet de loi sur la structure du marché crypto actuellement devant le Congrès. Beaucoup dans le secteur crypto espèrent que la législation établira une certitude réglementaire qui augmentera la participation et l'investissement.

CoinFund de Pakman a été fondé en 2015. Certains des investissements de la société incluent World, Superstate et Ondo.

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