Stabilité des spreads de crédit, la demande obligataire reste faible

Le spread de crédit domestique montre des signes de stabilité, mais une analyse indique que la demande obligataire reste encore faible. Bien que certaines échéances des obligations de sociétés et des obligations de financement des institutions financières soient jugées sous-évaluées, l'augmentation des émissions et le ralentissement de la demande étrangère ont été signalés comme des facteurs de pression sur l'offre. Lee Seong-kyung, analyste chez BNK Investment & Securities, a déclaré que le spread de crédit a enregistré une faible variation par rapport à la fin du mois précédent et qu'il n'y a pas de grande différence par rapport à la moyenne des trois mois précédents. Le spread de crédit indique de combien le taux des obligations de crédit est supérieur à celui des obligations d'État, et un écart croissant signifie un risque de crédit accru. Au 11 août, les spreads des obligations spéciales et des obligations bancaires par échéance étaient similaires, tandis que les spreads des obligations de financement des institutions financières et des obligations de sociétés étaient plus élevés pour les échéances de 2 et 3 ans. Cet analyste a analysé que l'élargissement des ventes centrées sur les obligations de 2 ans, en raison de l'afflux de fonds vers les actions, maintient le spread. Actuellement, les spreads des obligations de financement des institutions financières et des obligations de sociétés sont jugés attractifs, et il semble qu'ils soient relativement sous-évalués. Cependant, l'augmentation des nouvelles émissions d'obligations signifie que les conditions d'offre et de demande ne s'améliorent pas, et le ralentissement de la demande étrangère a un impact négatif sur les taux d'intérêt à long terme. Cet analyste a averti que la hausse des taux d'intérêt à long terme aux États-Unis pourrait influencer le sentiment d'investissement dans les obligations à long terme domestiques.

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