[Exclusif] Controverse sur un événement VIP secret pour les actifs virtuels... Upbit et Bithumb déclarent "nous n'avons jamais organisé cela"

Image de l'événement VIP secret. Source=Généré par ChatGPT

À la fin du mois d'août, une vive controverse a éclaté sur l'augmentation soudaine de la part de marché de l'échange d'actifs virtuels (actifs numériques) DigitalX. Cela a été attribué à un événement VIP secret. Bien que certains aient suggéré qu'il pourrait s'agir d'une pratique courante dans l'industrie, il a été confirmé que les grandes bourses n'avaient pas organisé d'événements VIP secrets au cours des trois dernières années. Cela a été un problème spécifique à chaque bourse.

En particulier, DigitalX a attiré l'attention car il s'agit d'une bourse qui a été relancée après que le groupe Mirae Asset a acquis 97 % des actions de l'échange d'actifs virtuels Korbit et a changé son nom en DigitalX en août dernier. Le 16 août, le nom de l'entreprise, ainsi que le nom et le logo du service, ont été entièrement révisés en "DigitalX". a examiné pourquoi cette bourse a choisi cette stratégie et quels problèmes ont surgi.

Le 18 août, des documents reçus par le bureau du député Jo Jeong-hoon du Parti du pouvoir populaire de la part de la Commission de surveillance financière ont révélé que, lorsqu'on leur a demandé des informations sur les événements de trading secrets pour les VIP au cours des trois dernières années, Dunamu (opérateur d'Upbit), Bithumb et Streami (opérateur de Gopax) ont répondu qu'ils n'avaient "aucun historique d'événements".

En revanche, Coinone, une bourse dans laquelle Korea Investment & Securities a récemment investi, a refusé de fournir des documents, déclarant que "les détails des événements secrets sont des informations sensibles sur la gestion qui pourraient permettre de déduire notre stratégie marketing et commerciale". DigitalX, acquis par le groupe Mirae Asset, a également refusé de fournir des informations concrètes, invoquant la protection des secrets commerciaux et des raisons opérationnelles.

Augmentation des transactions RLUSD comme bénéfice

La controverse sur l'événement VIP secret a commencé à la fin du mois d'août lorsque le volume des transactions de DigitalX a soudainement augmenté. Le 24 août, le volume des transactions de DigitalX a atteint 330,2 milliards de KRW, soit plus de dix fois le volume de 29,1 milliards de KRW enregistré le 21 août, jour de la dernière journée de bourse. La cause était la stablecoin RLUSD. Le 24 août, RLUSD représentait 91,39 % du volume total des transactions de DigitalX. Un seul actif numérique a donc bouleversé le volume total des transactions d'une bourse.

Au départ, le marché a attribué cette augmentation à la suppression des frais de transaction qui a commencé à 9 heures ce jour-là. La part de RLUSD dans les transactions de DigitalX avait déjà atteint 56,56 % (le 17 août), ce qui montre son influence au sein de la bourse.

Cependant, il a ensuite été révélé que l'augmentation soudaine des transactions de RLUSD sur DigitalX était due à un événement VIP secret. Cet événement consistait à accorder des RLUSD supplémentaires en fonction du volume des transactions de RLUSD pour les clients VIP. Ces investisseurs, souvent appelés "gros investisseurs", ont commencé à trader RLUSD pour recevoir des récompenses, ce qui a entraîné une augmentation soudaine des volumes de transactions.

DigitalX a donc bénéficié de cet événement, car cela a entraîné une augmentation significative de sa part de marché. La part de marché de DigitalX sur le marché des KRW a atteint 8,96 % le 24 août, soit environ 16 fois plus que les 0,57 % enregistrés le 21 août. D'ici le 28 août, le volume des transactions de RLUSD avait varié entre 150 et 300 milliards de KRW, avec une part de marché oscillant entre 5 et 10 %.

Cependant, après une diminution des transactions de RLUSD, la part de marché a également diminué. À partir du 29 août, le volume des transactions de RLUSD a chuté à 1,6 million de KRW, et la part de marché est tombée à 0-1 %, ramenant la part de marché totale de DigitalX à son niveau d'avant l'augmentation des transactions de RLUSD.

Répétition de stratégies passées

Par le passé, DigitalX avait maintenu une politique de cotation conservatrice malgré la concurrence féroce d'autres bourses, ce qui lui avait valu une réputation de bourse exemplaire respectant bien les réglementations. Cependant, en raison de la stagnation du marché qui a suivi octobre 2025, il semble que DigitalX ait également choisi une stratégie d'augmentation des volumes de transactions par le biais de récompenses de trading. Bithumb avait déjà présenté une telle stratégie à la fin de 2023, dépassant temporairement la part de marché d'Upbit, ce qui a conduit à des critiques et des controverses concernant le trading interne, mais cette stratégie a été jugée efficace pour sécuriser des parts de marché.

Auparavant, DigitalX avait déjà utilisé une stratégie similaire avant RLUSD. En février dernier, DigitalX a organisé un événement de trading pour la stablecoin USDC (USD Coin). Cet événement offrait des récompenses basées sur les transactions, ce qui avait propulsé la part de marché de DigitalX à plus de 11 %. À l'époque, 95 % du volume total des transactions de DigitalX provenait des transactions d'USDC.

La similitude entre USDC et RLUSD est qu'ils sont tous deux des stablecoins. Les stablecoins sont fixés à la valeur des monnaies fiduciaires, ce qui signifie qu'ils présentent moins de volatilité de prix que d'autres actifs numériques. Pour les utilisateurs, cela réduit le risque de perte lors de la participation à des événements de trading, et pour la bourse, cela remplit les ordres et les volumes de transactions, permettant d'atteindre l'effet escompté.

Critiques sur les "transactions fictives"

Cependant, ces événements ont également suscité des critiques selon lesquelles les bourses encouragent l'illégalité. Hong Pureun, avocat et directeur du cabinet d'avocats Descent, a déclaré : "L'élimination des frais de transaction et l'organisation d'événements qui attribuent des produits en fonction du classement des volumes de transactions de chaque actif numérique encouragent les utilisateurs à s'entendre pour acheter et vendre au même prix, ce qui peut mener à des activités illégales."

Il a ajouté : "Il pourrait y avoir des transactions concertées interdites par la loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels, et si le volume total des transactions augmente en raison de transactions fictives, cela pourrait être considéré comme une action qui induit en erreur sur la santé du marché. De plus, ces événements pourraient entraîner des participants à faire face à des poursuites pénales, donc les bourses devraient publier des avertissements."

La loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels ne régule que les actes de trading déloyaux, sans traiter des distorsions du marché. Au lieu de cela, une régulation autonome est mise en place par le consortium des bourses d'actifs numériques (DAXA), mais elle n'a pas de force légale.

Le député Jo Jeong-hoon a déclaré : "Si seuls les VIP reçoivent des avantages et que les investisseurs ordinaires sont tenus dans l'ignorance tout en montrant uniquement le volume des transactions au marché, il est difficile de considérer cela comme un marché équitable. Il est également difficile de comprendre pourquoi DigitalX, qui a confirmé des événements VIP secrets, n'a pas révélé de détails concrets en raison de secrets commerciaux lorsqu'il a été sollicité par le parlement."

Il a ajouté : "On ne peut pas cacher la transparence du marché sous le prétexte de secrets commerciaux. Les autorités financières doivent surveiller non seulement le volume des transactions, mais aussi les incitations cachées qui ont généré ce volume."

En réponse, la Commission de surveillance financière a expliqué au bureau du député Jo Jeong-hoon : "En ce qui concerne l'exploitation des événements, nous travaillons avec l'industrie pour mettre en œuvre des 'normes de bonnes pratiques pour la publicité et la promotion des entreprises d'actifs virtuels' afin de prévenir les dommages aux utilisateurs dus à la concurrence excessive et d'améliorer la santé et la transparence des événements."

Elle a également ajouté : "Étant donné les limites de l'autorégulation, nous sommes en pourparlers avec la Commission des services financiers pour établir des réglementations concernant les pratiques commerciales malsaines, telles que la concurrence excessive, lors de la législation de deuxième étape." Il est temps d'établir des "régulations et des lignes directrices claires" pour résoudre les zones d'ombre de l'évasion et des pratiques douteuses.

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