Les corrections du marché offrent des fenêtres de positionnement, plutôt qu'un renversement de tendance

Le 6 juillet, avec l'entrée dans la seconde moitié de l'année, plusieurs institutions de Wall Street estiment que la récente correction du marché représente davantage une opportunité de repositionnement qu'un renversement de tendance. Les fluctuations à court terme des marchés boursiers mondiaux ne modifieront pas les perspectives de hausse à long terme, mais deux institutions ont des orientations de configuration différentes.

Mislav Matejka, responsable de la stratégie des actions mondiales et européennes chez JPMorgan, et son équipe affirment que depuis le début du conflit en Iran, ils maintiennent leur point de vue "acheter lors des corrections". La banque estime que l'économie mondiale reste résiliente, que la situation au Moyen-Orient n'a pas significativement entravé la croissance économique, et que les banques centrales n'ont pas encore adopté de politiques de resserrement plus agressives. Les stratèges prévoient que les marchés boursiers mondiaux et les marchés boursiers des marchés émergents devraient atteindre de nouveaux sommets à l'avenir, et estiment que l'attrait des marchés internationaux est en hausse, le marché coréen, après un récent ajustement, mérite également d'être positionné à bas prix.

En ce qui concerne les secteurs, JPMorgan considère que le récent recul de l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie représente à nouveau une opportunité d'achat, mais reste relativement prudent vis-à-vis des grandes entreprises technologiques américaines. La banque recommande de faire preuve de prudence vis-à-vis des "secteurs envahis par l'IA", y compris les logiciels, les services commerciaux et les médias ; en revanche, le secteur des ressources de base, après un récent ajustement, présente à nouveau une valeur de positionnement, et l'or commence également à devenir plus attractif. Les stratèges soulignent également que la position globale des investisseurs reste prudente, le marché conservant une grande quantité de liquidités, et qu'en cas de correction saisonnière cet été, les fonds devraient à nouveau affluer vers le marché boursier.

Max Kettner, responsable de la stratégie multi-actifs chez HSBC, se concentre davantage sur les opportunités de reprise des entreprises leaders en IA. Il indique que le marché entre dans une phase de hausse estivale de juillet à août, et que les fournisseurs de services cloud à grande échelle en IA ont précédemment connu une correction d'environ 20 %, une baisse jugée excessive. Kettner estime que les attentes de bénéfices du marché pour ces entreprises ont considérablement diminué, et que ces entreprises conservent une forte capacité bénéficiaire ; si à l'avenir il est prouvé que les énormes dépenses en capital en IA se traduisent progressivement par des revenus, cela stimulera davantage la reprise des valorisations.

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