Polymarket international : environ 70 % des comptes individuels enregistrent des pertes, selon une analyse de Galaxy

Points clés de cet article

• Taux de retrait après perte de 15,2 %, environ 2,5 fois plus élevé qu'après une victoire
• Taux de comptes bénéficiaires spécialisés en technologie et science de 41,2 %, contre 25,1 % pour le sport

Distribution des gains et pertes sur 2,9 millions de comptes

Le département de recherche de Galaxy a publié le 1er un rapport analysant tous les enregistrements de paiements on-chain du marché prédictif Polymarket international. Parmi environ 2,9 millions de comptes « individuels » qui effectuent des transactions à un rythme humain, 69,2 % se situent en dessous du seuil de rentabilité. Les pertes s'élèvent à un total de 338,9 millions de dollars.

Polymarket est un marché prédictif où les utilisateurs achètent et vendent des actions « Oui/Non » qui se règlent en fonction des résultats d'événements tels que des élections ou des résultats sportifs. Étant donné que tous les partenaires de transaction sont enregistrés sous des adresses publiques, un tiers peut vérifier ces informations de l'extérieur. Will Owens, l'auteur, a déclaré : « Quiconque a des objections à l'analyse peut le vérifier par lui-même », soulignant la différence avec les carnets de commandes privés de concurrents qui ne peuvent pas être vérifiés de l'extérieur.

L'analyse couvre l'ensemble de l'historique depuis 2020. Elle a agrégé environ 1,27 milliard de transactions, 3,07 millions de portefeuilles et un capital initial estimé à 82,8 milliards de dollars. Les comptes émettant plus de 50 ordres par jour actif sont considérés comme des transactions automatiques et ont été exclus. Les 125 429 comptes concernés ne représentent que 4,1 % du total, mais ils représentent 80,8 % du nombre total d'ordres et 41 % du capital initial, générant au total 24,68 millions de dollars de bénéfices.

La médiane des gains et pertes des comptes individuels est d'environ -3 dollars. La moitié des comptes se situe entre -36,64 dollars et +0,40 dollars, et la plupart des pertes sont relativement faibles. En termes de ratio par rapport aux fonds investis, le compte médian a perdu environ 0,5 %.

L'analyse ne concerne que la version internationale et constitue une bourse distincte de la version américaine exploitée par une filiale agréée par la CFTC américaine.

Retraits après pertes, les gagnants restent

La plus grande différence en termes de comportement est le taux de continuité des transactions. Parmi les comptes qui ont terminé avec une perte, 15,2 % n'ont pas effectué de transactions pendant plus de 30 jours. Comparé à 6,1 % après une victoire, cela représente environ 2,5 fois plus. Les gagnants ont tendance à rester sur la plateforme, tandis que les perdants partent plus rapidement.

Il existe également des différences dans la prise de risque. Parmi ceux qui ont pris des positions plus risquées après une victoire, 48,4 % l'ont fait, contre 44,7 % après une perte. En comparant les prix d'entrée, la tendance des gagnants à augmenter leurs mises se concentre dans des plages de prix dépassant une probabilité de 0,50. La médiane des montants des positions pour les comptes bénéficiaires est de 13,96 dollars, tandis que pour les comptes perdants, elle est de 10 dollars. Dans presque toutes les couches segmentées par le nombre de transactions, les gagnants pariaient davantage.

La durée de détention médiane est d'environ 20 heures pour les comptes bénéficiaires et d'environ 25 heures pour les comptes perdants. Cependant, en regardant chaque couche de nombre de transactions, il n'y a pas de tendance cohérente, et aucun avantage de trading à court terme, comme observé dans les transactions de meme coins, n'a été confirmé.

Le taux de comptes bénéficiaires spécialisés dans le sport est le plus bas

Plus de 60 % des marchés échangés sont concentrés dans un seul domaine, ce qui est qualifié de « spécialisé » à 44,1 %. Cela concerne les comptes ayant échangé sur plus de cinq marchés classés. Parmi ceux qui ont réalisé des bénéfices dans le domaine spécialisé, 28,1 % l'ont fait, ce qui est légèrement inférieur aux 30,4 % des comptes « diversifiés » qui échangent sur plusieurs domaines.

Le secteur sportif, qui représente 47 % des spécialisations, a le taux de comptes bénéficiaires le plus bas à 25,1 %. Les spécialisations en politique et culture ont également sous-performé par rapport aux diversifiés, tandis que le secteur financier a atteint 36,8 % et le secteur technologique et scientifique 41,2 %, dépassant les diversifiés. Cependant, le rapport note que le secteur technologique et scientifique a un échantillon réduit.

Le rapport souligne la mauvaise performance du secteur sportif en déclarant : « Il est peu probable que les personnes qui échangent uniquement sur les matchs de la NFL le dimanche effectuent une analyse actuarielle. »

Polymarket a introduit pour la première fois des frais de preneur sur le marché des directions de prix des cryptomonnaies en janvier 2026, et a élargi cela à presque tous les domaines d'ici la fin mars. Les frais pour une transaction à 0,50 dollar sont de 3,5 % pour les cryptomonnaies, 2,0 % pour la politique, la finance et la technologie, et 2,5 % pour le sport. Alors que la médiane des pertes sur l'ensemble de l'historique était d'environ 0,5 %, actuellement, effectuer une seule transaction de preneur dans une plage de prix de 50/50 entraîne des coûts plusieurs fois plus élevés.

Concernant la structure selon laquelle la majorité des individus subissent des pertes, le rapport positionne cela comme une condition préalable soutenant la précision des marchés prédictifs. Les fonds disposant d'informations nécessitent un flux d'informations sans informations pour être des partenaires de transaction. Owens conclut en disant : « Les transactions bruyantes sont celles qui paient le prix de la prévision.

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