Pasangan Perdagangan Terkait Akan Membantu AMM Masuk ke Pasar yang Lebih Besar, Pendiri Menjelaskan

Odaily Planet Daily melaporkan bahwa pendiri Hayden menyatakan di platform X bahwa ia tidak dapat mengabaikan teori pasangan perdagangan terkait saat mengamati berbagai hal, dan mencatat bahwa kolam dana kedua terbesar di Base adalah pasangan perdagangan Jito yang mempertaruhkan SOL/BTC, fenomena ini sesuai dengan logika pasangan perdagangan terkait.

Dalam artikel berjudul "Pasangan Perdagangan Terkait: Bagaimana AMM Memenangkan Pasar Terbesar", Hayden menyatakan bahwa AMM memiliki potensi untuk menjadi mesin inti di semua pasar keuangan, tokenisasi akan membuat pasar dapat diprogram, mengubah jenis pasar, pembuat pasar, dan aset perdagangan.

Ia menyatakan bahwa sejak diluncurkan pada tahun 2018, AMM telah beroperasi secara mandiri, dengan total volume perdagangan melebihi 4,6 triliun USD, dan mendorong proporsi volume perdagangan terdesentralisasi dari volume perdagangan spot terpusat dari kurang dari 1% menjadi lebih dari 20%. Seiring perkembangan AMM, likuiditasnya secara bertahap membentuk struktur pasangan perdagangan terkait.

Ia mencatat bahwa AMM awalnya mencocokkan produk dengan pasar di pasar aset ekor panjang, kemudian pasangan perdagangan stablecoin berkembang. Karena biaya modal dari strategi pasif relatif rendah, permintaan untuk pembuat pasar profesional pada pasangan perdagangan stablecoin tertekan.

Hayden menyatakan bahwa pasar keuangan tradisional didominasi oleh perusahaan pembuat pasar, yang mengintegrasikan modal, strategi perdagangan, teknologi eksekusi, penyelesaian, dan distribusi dalam satu bisnis vertikal. Mereka menangani sekitar 25% volume perdagangan saham AS, dengan pendapatan perdagangan bersih mencapai 12,2 miliar USD tahun lalu, dan modal perdagangan sekitar 21 miliar USD.

Ia percaya bahwa blockchain dapat memecah berbagai tahap bisnis pembuat pasar tradisional, dengan kode yang bertanggung jawab untuk eksekusi, layanan berbagi yang menyediakan kustodian dan penyelesaian, dan perangkat lunak sumber terbuka yang menggantikan infrastruktur proprietary. Elemen kelangkaan modal dalam AMM adalah modal itu sendiri, dan peserta yang dapat memegang inventaris dengan biaya lebih rendah memiliki keuntungan.

Hayden menyatakan bahwa penyedia likuiditas memiliki risiko inventaris yang lebih rendah saat memegang aset dengan pergerakan harga yang serupa, dan likuiditas juga akan meningkat karenanya. Aset ekosistem Ethereum biasanya diperdagangkan dengan ETH, aset ekosistem Solana biasanya diperdagangkan dengan SOL, dan stablecoin membentuk pasangan perdagangan satu sama lain, dengan beberapa pasangan perdagangan likuiditas tinggi yang bertanggung jawab untuk menghubungkan kelompok aset yang berbeda.

Ia mencatat bahwa setelah aset tokenisasi berbagi lapisan penyelesaian yang sama, aset mana pun dapat diperdagangkan langsung dengan aset lainnya. Misalnya, Nvidia/USD dapat berubah menjadi Nvidia/SPY dan terhubung dengan dolar melalui SPY/USD; perusahaan minyak dapat diperdagangkan dengan ETF minyak atau minyak tokenisasi, dan kredit swasta dapat diperdagangkan dengan dana obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi.

Hayden menyatakan bahwa pembuat pasar tradisional biasanya mengejar netralitas Delta, mengurangi risiko dengan menghargai dalam dolar dan melakukan lindung nilai terhadap risiko non-dolar, yang akan meningkatkan biaya pembuatan pasar. Struktur pasar yang terdiri dari pasangan perdagangan terkait dengan volatilitas rendah dan beberapa pasangan perdagangan jembatan dengan volatilitas tinggi diharapkan dapat meningkatkan efisiensi pembuatan pasar dan mengurangi biaya.

Ia menyatakan bahwa DeFi telah menunjukkan pola ini, ETH/USDC adalah salah satu pasar terdalam di blockchain, karena kelompok aset yang berbeda akan menyelesaikan routing melalui pasangan perdagangan tersebut. Penyedia likuiditas pasif bertanggung jawab atas pasangan perdagangan terkait, sementara penyedia likuiditas aktif bersaing di pasangan perdagangan jembatan.

Hayden menyebutkan bahwa pasar terkait untuk saham tokenisasi telah muncul, saat ini terdapat 10 saham tokenisasi yang diperdagangkan dengan SPY di kolam dana di Chain. Dalam 12 hari sebelum peluncuran, volume perdagangan kolam dana ini mencapai 33 juta USD, dengan lebih dari 11.000 pengguna berpartisipasi dalam perdagangan, banyak di antaranya terjadi saat pasar saham AS tutup, dan beberapa perdagangan dilakukan langsung antar saham tanpa melalui dolar.

Ia juga menyatakan bahwa v4 Hooks mendukung kustomisasi pasar, yang dapat meningkatkan pendapatan penyedia likuiditas. DualPool Hook yang baru diluncurkan akan menggunakan dana AMM pasif untuk menghasilkan pendapatan pinjaman ketika dana tidak digunakan untuk pertukaran.

Hayden percaya bahwa AMM masih berada di tahap awal, dan di masa depan akan meningkatkan pendapatan penyedia likuiditas dan daya saing pasar melalui berbagai cara. Ia menyatakan bahwa likuiditas pasif akan berkembang dengan cara yang mirip dengan dana indeks, mengurangi hambatan untuk membuat dan berpartisipasi di pasar.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.