Penurunan Pertama Kartu Pokémon di Blockchain, Apakah Uang Spekulatif Beralih ke Memecoin?

Penulis: Marc Arjoon & Jake Koch-Gallup, Blockworks

Disusun oleh: TechFlow

Panduan TechFlow: Kartu gacha di blockchain mengalami penurunan bulanan pertama sejak Februari, dengan total transaksi bulan Juli turun dari $354,8 juta pada bulan Juni menjadi $290,3 juta. Sementara itu, volume transaksi di platform Memecoin seperti Pump.fun justru meningkat. Ini menunjukkan bahwa dana spekulatif crypto mungkin sedang berputar - ketika pasar Memecoin menghangat, beberapa pemain gacha mungkin akan keluar. Menariknya, Courtyard, yang memiliki basis pengguna paling sedikit terkait crypto, justru mencetak rekor tertinggi, menunjukkan bahwa permintaan koleksi yang nyata tetap kuat.

Keadaan pasar tenang tetapi kurang satu langkah! Volatilitas pasar dan korelasi aset terus menurun, memasuki keadaan yang lebih tenang. Ini memberikan pasar potongan terakhir untuk memulai siklus bull baru. Sementara itu, kartu gacha di blockchain mengalami penurunan bulanan pertama sejak Februari, menunjukkan bahwa sebagian dana spekulatif mungkin sedang kembali ke Memecoin. Mari kita analisis lebih dalam.

Dinamika Pasar {#article-toc-33130-2}

Dalam 24 jam terakhir, sektor saham crypto 2025 memimpin pasar dengan kenaikan 2,6%, menjadi satu-satunya sektor yang mengalami kenaikan signifikan. Kenaikan ini terkonsentrasi pada Galaxy (+3,6%) dan Circle (+3,1%), dua perusahaan yang baru saja merilis laporan keuangan Q2. Circle diuntungkan dari penurunan target harga oleh Morgan Stanley sebesar 64% menjadi $38. Namun, rentang kekuatan sangat sempit. Bullish (-1,5%) dan Gemini (-0,6%) mengalami penurunan, sementara indeks saham crypto yang lebih luas turun 1,1%. Ini menunjukkan bahwa kenaikan didorong oleh reaksi laporan keuangan spesifik perusahaan, bukan penilaian ulang seluruh sektor.

Di luar sektor tersebut, pasar menunjukkan kinerja negatif. Saat pasar saham berkonsolidasi di bawah puncak rekor minggu ini, BTC turun 0,4%, sejalan dengan emas (-0,4%) dan S&P 500 (-0,3%). Ketahanan BTC terhadap penurunan pasar saham sekali lagi tidak berhasil diterjemahkan menjadi partisipasi kenaikan. Kekuatan relatif justru berasal dari cerita internal crypto. BTC berada di puncak sektor aset digital, sementara aset ekor mengalami penjualan, dipimpin oleh Meme (-5,0%), ekosistem Solana (-3,4%), dan AI (-2,7%).

Seperti yang disebutkan dalam artikel kemarin, kami tahu bahwa aliran dana ETF crypto tetap lemah. Aliran dana ETF BTC dan ETH semakin sinkron. Korelasi rolling 60 hari mereka telah meningkat menjadi +0,67, mendekati puncak rentang. Permintaan ETF lebih mirip dengan konfigurasi crypto tunggal, tetapi ini tidak mengejutkan, karena sering terjadi di pasar yang sedang turun.

Untungnya, korelasi keseluruhan telah menurun sejak Maret 2026. Ini menyebabkan keterkaitan pasar secara keseluruhan melemah, menciptakan lingkungan perdagangan yang lebih terdiversifikasi.

Demikian pula, volatilitas pasar telah turun dari lebih dari 60 pada bulan Maret menjadi lebih dari 30 pada bulan Agustus. Penurunan ini menunjukkan bahwa pasar memasuki keadaan yang lebih tenang, dengan pembacaan sekarang nyaman di bawah ambang risiko.

Dengan penurunan volatilitas dan korelasi pasar, satu-satunya elemen yang tersisa untuk memulai siklus bull baru adalah kenaikan harga BTC yang berkelanjutan.

Penurunan Gacha {#article-toc-33130-3}

Kartu gacha di blockchain adalah salah satu sektor paling populer di crypto pada tahun 2026, tetapi bulan Juli menandai penurunan bulanan pertama sejak Februari.

Total pengeluaran untuk kartu gacha di blockchain pada bulan Juli mencapai $290,3 juta, menjadi total bulanan tertinggi kedua dalam sejarah, hanya di belakang rekor $354,8 juta yang dicapai pada bulan Juni. Untuk bulan kelima berturut-turut, Collector Crypt adalah platform gacha terbesar, menghasilkan $154,9 juta pengeluaran, menyumbang 53% dari total bulan Juli. Namun, pengeluaran bulanan Collector Crypt turun 26% dari $209,5 juta pada bulan Juni.

Courtyard mencetak rekor bulanan terbaik pada bulan Juli, mencapai rekor tertinggi $85,3 juta, meningkat 7% dari bulan sebelumnya. Kinerja Courtyard sangat menarik karena mungkin memiliki basis pengguna yang paling sedikit terkait crypto di antara platform utama. Pertumbuhan berkelanjutan ini menunjukkan bahwa kartu gacha di blockchain adalah kategori produk yang dapat menarik perhatian di luar basis pengguna blockchain yang ada. Courtyard menyumbang 29% dari pengeluaran gacha bulan Juli.

Peringkat platform juga mengalami perubahan, dengan Monster melampaui Phygitals dan Beezie untuk menjadi platform gacha ketiga terbesar pada bulan Juli. Monster menghasilkan volume transaksi $14,3 juta, meningkat 15%, dan merilis serangkaian pembaruan yang bertujuan untuk meningkatkan pengalaman pengguna:

Lucky Boost - Mendapatkan kartu biasa dalam paket akan meningkatkan ekspektasi paket berikutnya sebesar 0,1%.

Dupe Shield - Mendapatkan kartu yang sama dalam paket berturut-turut akan memberikan pengguna paket gratis.

Pembaruan ini diluncurkan pada 17 dan 23 Juli. Dari peluncuran Lucky Boost hingga akhir bulan, Monster menghasilkan volume transaksi $9,7 juta, menyumbang 68% dari total bulan Juli.

Phygitals ($13,4 juta, turun 34%) dan Beezie ($12,9 juta, turun 30%) meskipun meluncurkan pembaruan produk penting, mengalami bulan penurunan. Phygitals meluncurkan aplikasi mobile di akhir bulan, sementara Beezie memperluas ke Solana pada 23 Juli. Secara keseluruhan, lima platform gacha teratas (Collector Crypt, Courtyard, Monster, Phygitals, dan Beezie) menyumbang 97% dari pengeluaran gacha di blockchain bulan Juli.

Melihat kartu gacha di blockchain dalam konteks yang lebih luas, volume transaksi pasar sekunder kartu perdagangan tetap hampir di puncak sejarah $694,7 juta, sementara bulan Juni adalah $695,6 juta. Penurunan permintaan kartu perdagangan bukanlah penyebab penurunan kartu gacha di blockchain pada bulan Juli.

Mungkin penurunan selama sebulan tidak memiliki banyak yang dapat diinterpretasikan. Pengeluaran untuk kartu gacha di blockchain tumbuh dengan kecepatan yang luar biasa pada paruh pertama tahun 2026, sehingga penyesuaian tertentu tidak dapat dihindari. Namun, kemungkinan lain adalah bahwa kartu gacha di blockchain menghadapi persaingan baru dari perhatian dan dana trader crypto asli.

Sepanjang bulan Juli, ketika pengeluaran Collector Crypt menurun, volume transaksi Pump.fun meningkat. Pengeluaran harian rata-rata Collector Crypt turun dari $5,6 juta dalam tujuh hari sebelum Juli menjadi $3,4 juta dalam tujuh hari terakhir, turun 39%. Selama periode yang sama, volume transaksi harian Pump.fun meningkat dari $320,6 juta menjadi $388,5 juta, meningkat 21%. Hubungan ini tidak selalu berarti hubungan sebab akibat, tetapi secara intuitif masuk akal. Sebagian besar basis pengguna Collector Crypt terdiri dari trader aktif di blockchain yang akan beralih ke sektor yang sedang panas. Ketika Memecoin mendapatkan kembali momentum, sebagian dana dan perhatian yang mengalir ke kartu gacha di blockchain mungkin akan beralih ke tempat lain, meskipun permintaan kartu perdagangan tetap kuat.

Kinerja Courtyard lebih lanjut mendukung kemungkinan ini. Ketika sebagian besar platform gacha crypto asli mengalami penurunan, Courtyard mencetak rekor tertinggi pada bulan Juli. Seperti yang disebutkan sebelumnya, Courtyard mungkin memiliki basis pengguna yang paling sedikit terkait crypto di antara platform utama, yang berarti pengguna mereka mungkin kurang cenderung untuk kembali ke Memecoin ketika aktivitas spekulatif meningkat.

Saat ini, penurunan bulan Juli tampaknya lebih seperti penyesuaian alami, mungkin diperbesar oleh pemulihan aktivitas Memecoin, dan bukan bukti perlambatan yang lebih luas di pasar kartu perdagangan.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.