Bitcoin in vista della decisione della Fed di ottobre: livelli chiave e segnali di mercato da monitorare

By: WEEX|08/10/2026 09:30:00

In breve

  • La Fed segnala un altro rialzo dei tassi: i verbali della riunione FOMC di settembre rivelano che la maggior parte dei funzionari prevede un ulteriore aumento dei tassi prima della fine del 2026, ma non è stata indicata una riunione specifica.
  • Probabilità di un rialzo a ottobre sotto 25%: i dati più deboli su inflazione e occupazione hanno portato la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre intorno a 20%, secondo CME FedWatch.
  • Bitcoin scende sotto 83 mila $: BTC ha brevemente toccato 82.300 $, mentre l’aumento dei rendimenti dei Treasury, l’incertezza macroeconomica e più di 500 mln $ nelle liquidazioni crypto hanno messo sotto pressione il mercato.
  • Date chiave in arrivo: i trader seguono il rapporto CPI del 14/10 e la decisione della Fed del 28/10 per individuare possibili cambiamenti nella politica monetaria e nella volatilità del prezzo di Bitcoin.
 
I verbali della riunione della Fed del 15/09–16/09, pubblicati il 07/10/2026, mostrano che la maggior parte dei funzionari prevedeva un altro rialzo dei tassi entro la fine dell’anno, senza collegarlo a ottobre. I dati su inflazione e occupazione pubblicati dopo la riunione sono risultati più deboli e, secondo CME FedWatch, i futures indicano ora una probabilità di circa una su cinque di un rialzo a ottobre. Per Bitcoin (BTC/USDT), i verbali confermano un orientamento restrittivo che il mercato aveva già scontato; i prossimi veri test saranno il CPI di settembre del 14/10 e la decisione della Fed del 28/10.

I verbali della Fed indicano un possibile altro rialzo dei tassi prima della fine del 2026

La maggior parte dei funzionari della Fed riteneva probabilmente opportuno un altro rialzo prima della fine del 2026, ma i verbali non indicano una riunione specifica. Secondo i verbali della riunione FOMC del 15/09–16/09, tutti e 12 i membri votanti hanno sostenuto l’aumento di 25 punti base a 3,75%–4,00% e «la maggior parte dei partecipanti» ha valutato che un altro rialzo sarebbe probabilmente stato opportuno entro la fine dell’anno.
Le ragioni alla base di questa posizione non erano uniformi. Molti partecipanti hanno descritto un percorso dei tassi più elevato come una protezione contro il rischio che l’inflazione restasse sopra l’obiettivo, qualora la domanda fosse cresciuta più del previsto o continuassero gli shock all’offerta energetica. Un gruppo più ristretto, definito «alcuni partecipanti», ha affermato che ulteriori rialzi erano necessari secondo il proprio scenario di base, anziché costituire una misura precauzionale. Diversi funzionari hanno inoltre dichiarato che il tasso di riferimento attuale non era restrittivo, o lo era solo in misura lieve.
Questa divisione è più importante per ottobre di quanto suggerisca il titolo. Un funzionario che considera un altro rialzo una misura precauzionale può aspettare qualche settimana se i dati in arrivo si indeboliscono. Un funzionario il cui scenario di base prevede già un rialzo ha meno motivi per attendere. I verbali mostrano che l’argomento precauzionale era quello più ampiamente condiviso.
Il documento ribadisce anche la consueta posizione del Comitato: ogni riunione viene affrontata senza pregiudizi e le decisioni dipendono dalle nuove informazioni disponibili. In un ciclo di rialzi, questa frase ha un peso concreto: è la base formale della convinzione del mercato che un rialzo a ottobre non sia certo.

Le probabilità di un rialzo dei tassi Fed a ottobre scendono sotto 25% dopo i dati più deboli su inflazione e occupazione

Tra la riunione e la pubblicazione dei verbali sono stati diffusi due dati, entrambi più deboli rispetto al quadro presentato ai funzionari a settembre. Il rapporto del BEA su redditi e spese personali di agosto, pubblicato il 30/09, ha indicato un’inflazione PCE core su base annua pari a 3,0% e un PCE complessivo a 3,4%. I prezzi core sono aumentati di 0,2% rispetto a luglio.
Due giorni dopo, il rapporto sulla situazione occupazionale di settembre del BLS ha mostrato un aumento di 29.000 occupati non agricoli e un tasso di disoccupazione pari a 4,2%, in crescita rispetto a 4,1% di agosto. Alla riunione di settembre, la maggioranza dei funzionari aveva affermato che il mercato del lavoro si era rafforzato leggermente di recente. Un solo mese debole non ribalta questa valutazione, ma riduce l’urgenza di un rialzo immediato.
I futures hanno rapidamente rivisto le proprie valutazioni. A fine settembre, le probabilità di un rialzo a ottobre erano decisamente più alte; entro il 07/10–08/10, lo strumento CME FedWatch le indicava intorno a 20%, mentre circa 80% era attribuito all’ipotesi di nessuna variazione.

Perché i verbali della Fed di settembre potrebbero non riflettere le ultime prospettive economiche

Molti ritengono che i verbali riflettano l’orientamento attuale della Fed, ma i dati mostrano che il dibattito riportato si basava su stime dell’inflazione che in seguito si sono rivelate più alte. Al momento della riunione, lo staff della Fed stimava l’inflazione PCE core di agosto a 3,4%, ovvero 3,2% secondo la modifica metodologica del BEA prevista per la fine di settembre. Secondo il nuovo metodo, lo staff stimava il PCE complessivo a 3,6%.
I dati ufficiali pubblicati dal BEA il 30/09 erano pari a 3,0% per il dato core e a 3,4% per quello complessivo. Misurati con la stessa metodologia, entrambi i valori sono risultati inferiori di 0,2 punti percentuali rispetto a quelli esaminati dal Comitato. Inoltre, i verbali precedono del tutto il rapporto sull’occupazione di settembre.
Questo non significa che i funzionari abbiano cambiato idea. Nel corso della stessa riunione, i partecipanti hanno giudicato i rischi per l’inflazione sbilanciati verso l’alto e alcuni hanno avvertito che la misura PCE core a 3 mesi tende a sottostimare l’inflazione nella seconda metà dell’anno. È proprio il tipo di dato più debole che questo gruppo tenderebbe a ridimensionare.
In sintesi: i verbali indicano quanto fosse solida a metà settembre la convinzione del Comitato a favore di «un altro rialzo». Non indicano cosa deciderà il 28/10. I dati pubblicati dopo la riunione sono una guida migliore.

Bitcoin scende sotto 83 mila $ mentre rendimenti in rialzo e liquidazioni mettono sotto pressione i mercati crypto

La discesa di Bitcoin è iniziata prima della pubblicazione dei verbali, perciò è difficile attribuire il movimento al documento stesso. Alle 06:13 GMT del 08/10, BTC era scambiato a 82.914 $, in calo di circa 1,6% nella giornata, dopo aver brevemente toccato 82.300 $, il livello più basso in quasi tre settimane, secondo Investing.com. Lo stesso rapporto ha collegato il calo all’aumento dei prezzi del petrolio e dei rendimenti dei Treasury; il rendimento a 10 anni ha raggiunto un nuovo massimo da 24 anni il 07/10.
La leva finanziaria ha amplificato il movimento. Durante la svendita del 07/10 sono state liquidate posizioni crypto per oltre 500 mln $ e la grande maggioranza era costituita da posizioni long, secondo i dati CoinGlass riportati quel giorno.
I verbali, da soli, hanno aggiunto poca pressione. I futures avevano già scontato la maggior parte delle probabilità di un rialzo a ottobre e il principale nuovo dettaglio del documento, la formulazione «entro la fine dell’anno», era coerente con queste valutazioni, anziché metterle in discussione. Per le criptovalute, il segnale macroeconomico più rilevante che i verbali condividono con il mercato obbligazionario è un altro: i rendimenti hanno continuato a salire dopo la riunione di settembre e rendimenti più elevati inaspriscono le condizioni finanziarie per gli asset che non offrono rendimenti.
Il posizionamento è spesso importante quanto la pubblicazione stessa. Quando la leva è concentrata su un solo lato, un movimento contenuto in prossimità di un evento macroeconomico può innescare liquidazioni forzate e amplificare l’oscillazione del prezzo oltre quanto giustificato dalle notizie. Questo schema è coerente con la svendita del 07/10, durante la quale le liquidazioni long hanno superato di gran lunga quelle short.

Prospettive sul prezzo di Bitcoin: supporto chiave a 82.300 $ e rischi di liquidazione in vista della decisione Fed

Su WEEX, la coppia spot BTC/USDT veniva scambiata vicino a 83.000 $ intorno alle 08:00 UTC del 08/10, appena sopra il minimo di quasi tre settimane, pari a circa 82.300 $, raggiunto nelle prime ore della giornata. Questo minimo è il riferimento più vicino sul grafico, perché segna il punto in cui si è arrestata l’ultima ondata di vendite.
Sul fronte dei derivati, le mappe di calore delle liquidazioni sul contratto perpetuo BTC/USDT e su altri contratti mostrano le aree in cui si stima che si concentrino le chiusure forzate. Si tratta di stime, basate sull’open interest e su ipotesi relative alla leva utilizzata dai trader, non sugli ordini effettivi presenti nel book; perciò i livelli cambiano con l’apertura e la chiusura delle posizioni. I trader le seguono perché un movimento verso un’area di forte concentrazione può innescare una serie di chiusure forzate: ecco perché i dati macroeconomici tendono a coincidere con i picchi più marcati di liquidazioni.
Poiché i livelli delle mappe di calore possono cambiare nel giro di poche ore, qualsiasi cifra specifica diventa rapidamente obsoleta: solo la mappa in tempo reale offre un’indicazione affidabile. È più utile leggere questi livelli insieme al calendario dei tassi che considerarli isolatamente. Un’area di concentrazione appena sotto il prezzo attuale è più importante nei giorni vicini alla pubblicazione del CPI o a una decisione della Fed, quando è più probabile che la volatilità la raggiunga.

4 date chiave da monitorare prima della decisione sui tassi Fed del 28/10

Il CPI di settembre è il principale dato sull’inflazione ancora in programma prima della riunione della Fed. Ecco gli appuntamenti in calendario da qui alla decisione:
  • 09/10: indice preliminare di ottobre sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan
  • 14/10: CPI di settembre, pubblicato dal BLS
  • 15/10: PPI di settembre e vendite al dettaglio
  • 27/10–28/10: riunione FOMC, con la decisione sui tassi prevista per il 28/10, come confermato dai verbali
Se il CPI mostrerà una nuova accelerazione dell’inflazione, i funzionari che considerano precauzionale il prossimo rialzo avranno argomenti più forti per intervenire prima. Se confermerà la tendenza più moderata del PCE di agosto, le attuali valutazioni del mercato saranno maggiormente supportate. In entrambi i casi, i verbali chiariscono che il dibattito riguarda i tempi: secondo CME FedWatch, i futures indicano ancora una probabilità di circa 80% o superiore che entro dicembre si verifichi almeno un altro rialzo.

FAQ: probabilità di rialzo dei tassi Fed, verbali FOMC e prospettive sul prezzo di Bitcoin

Quando sono stati pubblicati i verbali FOMC del 09/2026?
Sono stati pubblicati il 07/10/2026, alle 02:00 p.m. ET (18:00 UTC). I verbali riguardano la riunione del 15/09–16/09, tenutasi tre settimane dopo la decisione sui tassi.
I verbali della Fed hanno segnalato un rialzo dei tassi a ottobre?
No. La maggior parte dei funzionari ha affermato che un altro rialzo sarebbe probabilmente stato opportuno entro la fine dell’anno, ma i verbali non indicano una riunione specifica e sottolineano che ogni decisione dipende dai dati in arrivo.
Qual è l’attuale tasso sui fondi federali?
L’intervallo obiettivo è 3,75%–4,00%. Il 16/09/2026 la Fed lo ha aumentato di 25 punti base con un voto unanime di 12–0.
È ancora possibile un rialzo dei tassi Fed a ottobre?
Sì, ma i futures considerano questa l’ipotesi meno probabile, con una probabilità intorno a 20% al 07/10–08/10, secondo CME FedWatch. Il rapporto CPI di settembre del 14/10 è il principale dato che potrebbe modificare queste probabilità prima della riunione.
A quanto ammontava l’inflazione PCE core nel 08/2026?
Secondo i dati del BEA pubblicati il 30/09, ad agosto il PCE core è aumentato di 3,0% su base annua. Il dato era inferiore a 3,2%, la stima dello staff della Fed secondo la stessa metodologia durante la riunione di settembre.
Perché la politica della Fed influisce sul prezzo di Bitcoin?
Tassi più elevati aumentano il rendimento della liquidità e delle obbligazioni e inaspriscono le condizioni finanziarie, tendendo a penalizzare gli asset che non offrono rendimenti, tra cui Bitcoin. La leva finanziaria nei derivati crypto può amplificare la reazione dei prezzi in prossimità delle decisioni sui tassi e della pubblicazione dei dati.
Quando si terrà la prossima riunione FOMC?
La prossima riunione si terrà il 27/10/2026–28/10/2026, con la decisione sui tassi prevista per il 28/10. Il rapporto CPI di settembre del 14/10 sarà l’ultimo importante dato sull’inflazione prima della decisione.
 

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