Bubblemaps accusa l'influencer Pump.fun Ethan di una truffa da 125.000 dollari

La società di analisi blockchain Bubblemaps ha accusato l'influencer di criptovalute Ethan (@0xEthan) di aver guadagnato circa 125.000 dollari attraverso 49 promozioni di token su Pump.fun, sostenendo che i portafogli a lui collegati hanno acquistato token prima delle sue raccomandazioni e li hanno venduti subito dopo.
Riepilogo

• Bubblemaps sostiene che l'influencer Ethan ha promosso 49 token mentre i portafogli collegati acquistavano in anticipo e vendevano dopo.
• I ricercatori hanno stimato guadagni presunti di 125.000 dollari, inclusi 45.000 dollari di profitti da trading e 80.000 dollari di ricompense promozionali.
• Secondo Bubblemaps, i portafogli sospetti hanno iniziato a vendere in media tre minuti dopo il primo richiamo di Ethan.
• Le regole di Pump.fun vietano promozioni fuorvianti, manipolazione del mercato, compensi non dichiarati e trading coordinato attraverso più portafogli.
• I collegamenti ai portafogli rimangono non verificati in modo indipendente e non è emersa alcuna azione di enforcement confermata da queste accuse.

Bubblemaps ha dichiarato in un thread del 9 ottobre su X che un gruppo di portafogli sospetti collegati ha ripetutamente acquistato token prima che Ethan li promuovesse ai suoi follower. La società ha stimato che l'attività ha generato circa 45.000 dollari di profitti da trading e 80.000 dollari di ricompense promozionali, con alcuni portafogli che hanno iniziato a vendere entro tre minuti dalla raccomandazione iniziale. I risultati rimangono accuse basate su analisi delle transazioni blockchain e la proprietà dei portafogli identificati non è stata stabilita in modo indipendente.

L'indagine è seguita a informazioni fornite da un utente di X noto come @bandosei, che ha spinto Bubblemaps a esaminare le raccomandazioni di trading dell'influencer e il timing delle transazioni coinvolgenti diversi indirizzi.

1/ Incontra @0xEthan

Gestisce uno schema di estrazione su pumpfun

acquista → richiamo → vendi da portafogli secondari

49 token. 125k dollari di profitti. pic.twitter.com/RZA38tVq1M
--- Bubblemaps (@bubblemaps) 9 ottobre 2026
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Bubblemaps mette in discussione le operazioni di Ethan su 49 token

L'indagine si concentra sull'attività di trading relativa alle raccomandazioni di token pubblicate tramite Pump.fun, una piattaforma basata su Solana dove gli utenti possono creare e scambiare criptovalute.

Secondo Bubblemaps, Ethan pubblicava regolarmente raccomandazioni di token, note come richiamo, a circa 88.000 follower sulla piattaforma.

I ricercatori hanno esaminato 49 promozioni di token e hanno identificato un gruppo di portafogli che sembrava scambiare in un modello simile intorno al momento in cui quelle raccomandazioni sono diventate pubbliche.

L'analisi ha suggerito che alcuni indirizzi accumulavano token prima dei post di Ethan, potenzialmente mettendoli in una posizione vantaggiosa se i suoi follower successivamente acquistavano gli stessi asset. Dopo che le raccomandazioni sono apparse, i portafogli sospetti hanno iniziato a vendere le loro partecipazioni, a volte entro pochi minuti.

Bubblemaps ha riportato che gli indirizzi hanno iniziato a vendere in media tre minuti dopo il primo richiamo pubblico. La società ha sostenuto che la sequenza ripetuta solleva interrogativi su se l'attività di trading fosse coordinata con le raccomandazioni dell'influencer.

Tuttavia, i registri blockchain da soli non stabiliscono che Ethan controllasse ogni portafoglio identificato nell'indagine.

Le affermazioni e i calcoli sulla proprietà dei portafogli da parte della società di ricerca non sono stati verificati in modo indipendente attraverso registri contabili o altre prove che stabiliscano un controllo comune.

Un rapporto separato di TokenPost ha descritto i risultati il 10 ottobre, confermando che Bubblemaps aveva attribuito l'attività di trading sospetta ai portafogli che credeva fossero collegati all'influencer.

I portafogli sospetti avrebbero venduto entro tre minuti

Bubblemaps ha fornito un resoconto più dettagliato di come si sia verificata l'attività di trading sospetta. In un modello ricorrente descritto dai ricercatori, un portafoglio pubblicamente associato a Ethan ha acquistato un token prima che altri tre indirizzi effettuassero acquisti nello stesso secondo.

La società ha identificato gli indirizzi utilizzando i riferimenti abbreviati dei portafogli 6yVb4p, CLiXvf, GKMJwv e 1chdHB. Dopo gli acquisti, Ethan avrebbe pubblicato una raccomandazione tramite Pump.fun, rendendo il token visibile ai follower che monitoravano la sua attività.

Gli indirizzi sospettati di essere collegati hanno quindi iniziato a vendere. I ricercatori hanno affermato che sequenze di transazioni simili sono apparse in diverse raccomandazioni esaminate durante l'indagine.

In alcuni casi, Bubblemaps ha sostenuto che le vendite sono avvenute mentre Ethan continuava a pubblicare commenti favorevoli sullo stesso token. L'azienda ha riassunto le sue accuse come "acquista → chiama → vendi da portafogli secondari."

La descrizione rappresenta l'interpretazione di Bubblemaps dei registri delle transazioni, non una scoperta stabilita in modo indipendente che l'influencer operasse uno schema di trading coordinato.

Un portafoglio che acquista prima di una raccomandazione pubblica e vende successivamente non prova, di per sé, una coordinazione nascosta o manipolazione del mercato.

Stabilire il controllo sugli indirizzi richiederebbe ulteriori prove che colleghino i portafogli allo stesso operatore. La segnalazione disponibile non ha identificato un'indagine di scambio completata, una denuncia normativa o una sentenza del tribunale che confermasse le accuse di Bubblemaps.

Bubblemaps stima guadagni e ricompense da trading di $125.000

La società di analisi ha calcolato circa $125.000 in guadagni combinati legati alle transazioni e all'attività promozionale. La sua stima separa l'importo in due categorie.

Circa $45.000 sarebbero derivati dai profitti di trading generati attraverso acquisti e vendite successive di token promossi. Altri $80.000 sono stati attribuiti a ricompense collegate alle raccomandazioni di token dell'influencer.

Le cifre sono state riportate da Bubblemaps e ripetute da altri media, tra cui Foresight News, che ha riportato i risultati il 10 ottobre.

Le stime non stabiliscono che Ethan abbia ricevuto personalmente ogni dollaro identificato nell'analisi. Nessuna riconciliazione indipendente transazione per transazione ha confermato il calcolo completo dei guadagni o la presunta proprietà degli indirizzi sospettati.

Pump.fun gestisce un Programma di Ricompense per Callout che consente agli utenti idonei di ricevere ricompense per attività collegate alle loro raccomandazioni di token.

Secondo i termini ufficiali della piattaforma, le ricompense possono dipendere dall'impegno e dall'attività di trading associata agli asset promossi. I pagamenti sono discrezionali e possono essere distribuiti in USDC. La piattaforma non garantisce ricompense per ogni raccomandazione e il suo operatore può modificare i metodi di calcolo o trattenere le distribuzioni quando viene rilevato un comportamento sospetto.

Le regole vietano promozioni fuorvianti, trading coordinato inteso a manipolare i prezzi e tentativi di gonfiare i calcoli delle ricompense attraverso più conti. Gli utenti devono divulgare compensi e possedimenti di token pertinenti quando richiesto dalla legge applicabile.

Pump.fun afferma che pubblicare un callout non significa che la piattaforma avalli il token o verifichi l'accuratezza della raccomandazione.

Le accuse di trading di Pump.fun rinnovano le preoccupazioni sulle promozioni di memecoin

Le accuse che coinvolgono Ethan riguardano attività che gli investigatori blockchain hanno esaminato in precedenti casi di trading di memecoin.

Nel settembre 2025, Bubblemaps ha identificato un cluster di circa 100 portafogli collegati ad attività di airdrop MYX Finance contestate.

La società di ricerca ha riportato che gli indirizzi avevano richiesto quasi 9,8 milioni di token MYX, del valore di circa $170 milioni ai prezzi citati durante la sua indagine.

I risultati hanno sollevato interrogativi su se i token fossero stati distribuiti tra utenti indipendenti o concentrati attraverso attività di portafoglio coordinate.

Un'indagine separata riguardante il memecoin CWU ha esaminato il trading collegato a portafogli che sembravano detenere gran parte dell'offerta circolante del token.

Bubblemaps ha affermato nel maggio 2026 che un cluster di portafogli sospettati di essere connessi aveva venduto circa 600.000 dollari in token mantenendo il controllo di circa l'85% dell'offerta.

Le accuse riguardavano modelli di proprietà on-chain e sospetti di vendite coordinate, sebbene il clustering dei portafogli non dimostrasse indipendentemente che ogni indirizzo appartenesse alla stessa persona.

Pump.fun ha introdotto separatamente modifiche ai suoi accordi sulle commissioni per i creatori in risposta a lamentele riguardanti i lanci di token e la distribuzione delle ricompense.

A marzo, la piattaforma ha limitato la frequenza con cui i creatori di token potevano cambiare i portafogli destinatari delle commissioni dopo il lancio.

Il cambiamento è seguito a preoccupazioni riguardanti gli sviluppatori che reindirizzavano le commissioni di trading dei token dopo aver attirato l'interesse iniziale degli investitori.

In base ai suoi Termini delle Ricompense Callout, aggiornati il 13 agosto 2026, Pump.fun si riserva il diritto di rivedere le distribuzioni delle ricompense ed escludere gli account sospettati di manipolazione, wash trading o attività coordinate.

La piattaforma può ridurre, annullare o trattenere le ricompense dopo aver esaminato i modelli di transazione e il comportamento degli account. Le sue regole non richiedono agli operatori di divulgare il metodo specifico utilizzato per classificare i partecipanti o calcolare le allocazioni delle ricompense individuali.

A partire dall'11 ottobre, non è stata identificata alcuna dichiarazione pubblica verificata da Ethan che affrontasse direttamente le accuse di Bubblemaps del 9 ottobre nelle fonti esaminate. Non è stata confermata alcuna azione di enforcement ufficiale o indagine completata sulla piattaforma riguardante le accuse.