JPMorgan avverte: difficile replicare il rimbalzo di luglio delle azioni AI

Il 15 ottobre, il stratega di JPMorgan, Nicholas Panigirtzoglou, ha osservato che il recente sell-off delle azioni AI di ottobre potrebbe essere difficile da replicare rispetto al rapido rimbalzo di luglio. Attualmente, la volontà di acquistare in caso di ribasso è diminuita, e le posizioni corte non sono sufficienti a fornire un potenziale supporto per acquisti di copertura. Inoltre, i fondi per il riacquisto delle azioni aziendali sono diminuiti, mentre l'esposizione al leverage negli ETF si sta accumulando nuovamente, il che potrebbe amplificare ulteriormente la volatilità del mercato. JPMorgan ritiene che le azioni delle infrastrutture AI non siano ancora in uno stato di ipervenduto. Il sell-off si è diffuso dalle azioni coreane dei chip di memoria al settore dei semiconduttori statunitensi, con SK Hynix e Samsung Electronics che hanno visto i loro prezzi delle azioni scendere di quasi un terzo nell'ultimo mese, mentre l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso del 10% negli ultimi cinque giorni di trading. Il piano di riacquisto di azioni da 40 miliardi di dollari di SK Hynix e Samsung Electronics è stato completato in anticipo a metà ottobre, il che potrebbe far perdere al mercato parte del supporto degli acquisti derivanti dai riacquisti aziendali. Nel frattempo, il CEO di BlackRock, Larry Fink, ha avvertito che se gli Stati Uniti sospendono la costruzione di data center, l'economia potrebbe entrare in recessione, poiché la crescita economica statunitense è correlata alla spesa in capitale per le infrastrutture AI. Le preoccupazioni del mercato sui ritorni sugli investimenti in AI e sulla redditività aziendale potrebbero influenzare la costruzione di data center, le infrastrutture energetiche e i settori occupazionali correlati.

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