L'era degli agenti AI che effettuano pagamenti sta arrivando... Tiger Research mette in evidenza la competizione nel settore dei portafogli

L'era in cui gli agenti AI effettuano autonomamente trading e pagamenti si avvicina, e il settore dei portafogli di criptovalute sta accelerando la costruzione di "portafogli dedicati agli agenti". Tiger Research ha recentemente analizzato in un rapporto il motivo per cui operatori chiave come Coinbase e Binance stanno espandendo le infrastrutture di pagamento per agenti AI, nonostante la redditività non sia ancora evidente: si tratta di una strategia per conquistare il flusso di capitali e il controllo dei dati nell'imminente "economia degli agenti".

Secondo il rapporto, l'uso attuale degli agenti AI è concentrato più sui bot di trading all'interno dell'ecosistema delle criptovalute piuttosto che sui consumi quotidiani. All'inizio di quest'anno, il mercato predittivo Polymarket ha attirato l'attenzione con un esperimento in cui un agente AI riceveva 50 dollari e doveva guadagnare autonomamente per coprire i costi delle API e dei server. L'agente ha effettivamente eseguito trading autonomo, dimostrando la possibilità che l'AI evolva da semplice strumento di supporto a attore economico indipendente.

Tuttavia, il punto chiave non è il trading in sé, ma la "struttura dei pagamenti". Tiger Research prevede che se gli agenti AI opereranno in un ambiente "browserless" in grado di esplorare direttamente il web, raccogliere informazioni e chiamare API, le unità di pagamento potrebbero essere suddivise in microtransazioni di 0,001 dollari o 0,00001 dollari. A differenza dei pagamenti elevati occasionalmente eseguiti dagli esseri umani, gli agenti AI possono eseguire decine o addirittura migliaia di micro pagamenti consecutivi per gestire la stessa operazione.

In questo contesto, emergono i limiti dei sistemi di pagamento con carta. I pagamenti con carta sono progettati su una struttura centrata sul titolare e prevedono chargeback e commissioni fisse per transazione, rendendo difficile gestire i pagamenti ultra-micro basati su agenti AI. Al contrario, i portafogli di criptovalute possono implementare una struttura "programmabile" che consente di suddividere, trasferire e regolare i flussi di denaro in base a determinate condizioni, emergendo come punto di partenza per i pagamenti degli agenti AI. Si prevede quindi che le reti di pagamento per gli esseri umani e le infrastrutture di pagamento per le macchine possano separarsi.

Le azioni dei partecipanti al mercato supportano questa tesi. Il rapporto evidenzia che non solo gli exchange, ma anche gli emittenti di stablecoin stanno partecipando alla competizione per l'infrastruttura dei portafogli per agenti. Anche se attualmente non ci sono ricavi significativi, in futuro, quando gli agenti AI inizieranno a generare transazioni su larga scala, potrebbero assorbire questa domanda nella propria infrastruttura. Questo è più una "competizione per il primo mover" per garantire i flussi di pagamento e i clienti futuri piuttosto che un'attività mirata a profitti immediati.

Il potenziale di profitto reale è considerevole. Tiger Research ha stimato l'effetto dell'aumento delle entrate in base al tasso di adozione degli agenti AI, al numero di agenti per utente e alla frequenza delle chiamate, utilizzando come base i 9,2 milioni di utenti attivi mensili (MTU) di Coinbase. In uno scenario conservativo, si prevede un aumento delle entrate di circa 84 milioni di dollari all'anno, mentre in uno scenario neutro si espande a 3,36 miliardi di dollari. In uno scenario aggressivo, si stima che le entrate annuali possano raggiungere i 50,37 miliardi di dollari, creando una fonte di entrate enormemente grande che rappresenterebbe circa sette volte le attuali entrate totali.

È particolarmente importante notare che questo mercato non cresce in modo lineare, ma esponenziale. Con l'aumento del tasso di adozione, del numero di agenti per utente e della frequenza delle chiamate, il volume totale delle transazioni e il numero di pagamenti possono espandersi in modo esponenziale. Una volta che il mercato dei pagamenti degli agenti AI entrerà in una fase di massima diffusione, i fornitori di portafogli potrebbero aprire opportunità di crescita strutturale oltre le semplici commissioni.

L'espansione del business dei portafogli non si limita alle commissioni di pagamento. Il rapporto suggerisce che la cronologia delle transazioni accumulate nei portafogli degli agenti potrebbe fungere in futuro da dati per la valutazione del credito. Se si accumulano dati su quanto frequentemente un agente AI effettua transazioni, quanto fatturato genera e quanto mantiene redditività e sostenibilità, ciò potrebbe consentire l'emergere di servizi finanziari basati su tali dati.

A questo proposito, il rapporto cita il caso di Stripe Capital. Stripe ha creato un esempio rappresentativo di espansione finanziaria basata sui dati di pagamento, eseguendo prestiti sulla base dei dati di fatturato dei commercianti acquisiti dalla propria rete di pagamento piuttosto che da valutazioni esterne. Con la stessa logica, i fornitori di portafogli per agenti AI potrebbero evolversi in modelli di "neo banking per agenti", come il finanziamento basato su entrate (RBF) dedicato agli agenti o anticipi di capitale operativo.

Tuttavia, al momento le aspettative superano la realtà. I pagamenti degli agenti AI affrontano problemi tecnici come pagamenti errati dovuti a illusioni, blocchi dei sistemi di rilevamento delle transazioni anomale (FDS) e basse percentuali di conversione degli acquisti. Inoltre, protocolli di pagamento come x402, AP2 e MPP non sono standardizzati, e le procedure di verifica dell'identità (KYC) e i sistemi normativi per gli agenti AI, che non sono entità legali, sono carenti. Perché gli agenti AI possano generare autonomamente reddito e utilizzare servizi finanziari basati su di esso, è necessario un miglioramento congiunto della tecnologia, delle normative e delle strutture di responsabilità.

In definitiva, la competizione attuale non è una lotta per i risultati immediati. Proprio come ci sono voluti anni perché l'App Store di Apple e l'ecosistema WeChat Pay si affermassero, anche il mercato dei portafogli per agenti AI potrebbe rivelarsi una lunga battaglia. Tuttavia, è chiaro perché il settore si sta muovendo ora. Nel momento in cui gli agenti AI e i portafogli di criptovalute si combinano, si deciderà chi avrà il controllo delle infrastrutture di pagamento e della sovranità dei dati nell'economia digitale futura. Anche se il gioco principale dell'"economia degli agenti" non è ancora iniziato, il mercato si sta già preparando silenziosamente.

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