Wintermute: The four-year cycle is dead, Crypto Breakthrough 2026, where to next?

Key Takeaways

• The long-held belief in the four-year cryptocurrency cycle is being challenged as market dynamics evolve.
• In 2025, Bitcoin and Ethereum gained institutional support, but alternative coins saw waning momentum.
• For growth beyond a few large-cap assets, expanding institutional mandates and a strong rebound in mainstream assets are crucial.
• There’s a possibility of retail investors returning to the crypto market from other investment areas.

WEEX Crypto News, 2026-01-20 15:38:10（today’s date,foramt: day, month, year）

暗号市場の新時代：従来の四年サイクルの終焉と2026年への展望

かつて暗号通貨市場で「鉄則」とされていた四年ごとの半減期サイクルが未曾有の挑戦に直面しています。トップ市場メーカーのWintermuteが最新の2025年の年次報告書で指摘するところによると、従来の周期的な物語は崩壊しており、市場の論理が「季節的な回転」から「流動性ロック」へと変化しています。2025年は期待された広範な熱狂をもたらしませんでしたが、それは将来の世代にとって暗号通貨が投機的ツールから成熟した資産クラスへと移行する始まりと見なされるかもしれません。暗号市場は現在の停滞から抜け出すことができるのでしょうか？

2025年のチェインジングポイント

2025年は期待されたブル市場をもたらさなかったものの、これは将来の視点からは、暗号通貨が投機的ツールから成熟した資産クラスへ移行する始まりとして記憶されるかもしれません。伝統的な四年サイクルは廃れてきています。市場のパフォーマンスはもはや自己実現的な時間指定の物語に支配されるのではなく、流動性の流れと投資家の関心の集中に依存しています。

2025年に何が変わったのか？

歴史的に、ネイティブな暗号資産の富は、ファンジブルファンドとして機能してきました。ビットコイン（BTC）の利益はイーサリアム（ETH）に波及し、次にブルーチップの株に届き、最終的にはアルトコインにまで到達していました。WintermuteのOTC取引の流れのデータは、この伝達メカニズムが2025年に大幅に弱まったことを示しています。

スポットETFとデジタル資産信託会社（DAT）は「壁に囲まれた庭園」のように進化しました。これらは大規模な資産への持続的な需要を提供しますが、自然には資金を広範な市場に回転させません。小売業界の関心が株式市場に移行したため、2025年は極端な分極化の年となりました。

2025年、アルトコインの平均リバウンド持続期間は20日間で、2024年の60日間に比べて大幅に短縮しました。数少ない主流の資産が新しい流入の大部分を吸収し、広範な市場は苦戦しています。

2026年のための三つの道筋

市場参入が主流の資産を超えて成長するためには、次の三つのことのいずれかが必要です。第一に、機関投資家の任務が拡大する必要があります。現在、新しい流動性の大部分は機関投資のチャネル内にあります。完全な市場の回復には、機関投資家が投資できる資産の範囲を拡大することが必要です。

既に、Solana（SOL）とXRPのETF申請を通じて初期の兆候が見られます。第二に、主流の資産からの富の効果です。ビットコインやイーサリアムの強いリバウンドが、2024年に起こったように、より広範な市場へ波及効果を引き起こす可能性があります。デジタル資産に最終的に流れる資金のレベルは不透明です。

第三に、株式からの回転です。小売投資家の焦点が株式市場から暗号通貨市場に戻る可能性があります。これは人工知能（AI）、希少金属、量子コンピューティングなど、新しい流入とステーブルコインの鋳造をもたらす可能性があります。これは最も起こりにくいシナリオですが、市場への参加を大幅に増加させるでしょう。

結論：流動性の拡散か大規模資産への集中か

今後の結果は、これらの触媒が数少ない大型資産を超えて流動性を効果的に拡散できるかどうか、あるいは集中化の傾向が続くかどうかにかかっています。ファンドの流れと必要な構造改革を理解することが、2026年に成功する戦略を決定します。

FAQ

従来の四年サイクルと市場の変化にはどのような関係がありますか？

従来の四年サイクルは、市場の季節的なリズムを作ると考えられてきましたが、2025年の動きにより、その影響力が弱まっていることが示されました。今や市場は流動性と投資家の関心により影響を受けています。

2025年の市場の動向において注目すべきポイントは何ですか？

2025年にはETFによるビットコインとイーサリアムの機関投資家の支持が強まりましたが、その一方でアルトコインは勢いを失いました。これは市場の分極化を引き起こしました。

2026年における市場の成長に重要な要素は何ですか？

市場全体の成長には、機関投資家の範囲拡大、ビットコインとイーサリアムのリバウンドによる波及効果、小売投資家の暗号通貨市場への再参入が鍵となります。

投資家が市場の集中化を防ぐにはどうすれば良いですか？

分散された市場の成長には、新規の小売投資家の参加促進と異なる資産への投資促進が必要です。投資家が多様な資産に注目することで、資金が一部の大型資産に集中するのを防ぐことができます。

市場の新たな触媒とは何ですか？

市場に新たな影響を及ぼす触媒として、機関投資の拡大、主流資産の強いリバウンド、そして株式市場からの資金シフトが挙げられます。これらの触媒が成功するかどうかが、市場の未来に大きく影響します。