AI+ブロックチェーンが構築しているのは物語ではなく、800億の顧客の入り口

スマートエージェントは、アイデンティティ、限度額、決済権を必要とする：PanteraがAI×ブロックチェーンの4層スタックを描く。

執筆：Paul Veradittakit

翻訳：AididiaoJP、Foresight News

本当に作るべき製品は派手ではない：限度額付きのウォレット、機械が自動的に完了できるステーブルコイン決済、スマートエージェントが提示できる証明書、実際に所有できる計算能力、そして帳簿を開かずに提供できる証明。

Panteraは、この交差点において一連のポートフォリオ企業を展開している：お金と機械の決済（Circle、Coinflow、OpenFX）；信用、資本、取引（Morpho、Ondo）；アイデンティティ、証明書、権限（World、TransCrypts、Alchemy）；計算能力の主権とリアルタイム証明（B3IQ、Orthogonal、Accountable）。

創業者や投資家はよく尋ねる：AIとブロックチェーンの交差点では一体何が起こっているのか？

私たちが今直面し、構築しなければならないのは、800億の顧客群であり、各人にいくつかのスマートエージェント、さらに企業内のコーディング、資金、調達、販売の機械群が加わる。これは数百億の新しい意思決定と取引のエンドポイントを意味する。スマートエージェントが顧客になるためには、アイデンティティと記憶、予算に対する権限、決済を選択し完了する能力、そして主人に対する責任を同時に備える必要がある。Gartnerは、2030年までにスマートエージェントの調達への影響力が30兆ドルに達すると予測している。Visa、Mastercard、そしてCoinbaseのx402は、すでに証明書を発行し、サブレベルの支払いを実現可能なものにしている。Cloudflareは、ロボットのリクエストがHTTPトラフィックの半分以上を占めていると述べた。

800億の顧客

80億人がそれぞれ個人と企業のAIスマートエージェントのチームを持ち、コーディング、資金、調達、販売、物流をカバーする。これは、数十億の独立した意思決定と取引のエンドポイントが新たに生まれることを意味する。

AIモデルが経済主体になるためには、同時に3つの要素が整う必要がある：

1. アイデンティティと記憶：主人に結びついた暗号証明書。
2. 予算権限：プログラム可能な限度額、流速制限、セッションキー。
3. 自主決済：チェーン上で発見し、比較し、サービスに対して支払う能力。

Franklinが建設者に投げかけた重要な質問は：これらのスマートエージェントは誰のものか？それらが代表する人々や企業のものか、それともそれらが動いているプラットフォームのものか？

もし中央集権的なクラウドプロバイダーがスマートエージェントのアイデンティティ、記憶、学習のループを握っているなら、別のプロバイダーに切り替えることは、全デジタル労働力を解雇し、失われた記憶の新人から始めることを意味する。ブロックチェーンが提供するのは、その下層の所有権：持ち運び可能なアイデンティティ、境界のある権限、そしてモデルプロバイダーが変更できない決済メカニズムである。

AI×ブロックチェーンは今日どのようなものか

お金と機械の間の決済

AIスマートエージェントはKYCフォームを記入せず、3日間のACH入金を待たず、毎月のクレジットカードのサブスクリプションを気にしない。彼らが求めるのは、摩擦のない、サブレベルの、24時間体制の支払いトラックである。

Coinflow：170以上の国でカードと銀行の支払いをシームレスにステーブルコインに結びつけ、ユーザーはその下のチェーンに触れる必要がない。
OpenFX：ステーブルコイン決済の年次処理規模は数百億ドルに達し、明確にソフトウェアクライアントに基づいて構築されている。
Circle（USDC）：前回のベアマーケットで立ち上げられ、現在は機械対機械のマイクロペイメント、企業スマートエージェント決済のデフォルトの記帳単位となっている。

信用、資本、取引

スマートエージェントが設定された指示に従って資金を借りたり投資したりする際には、プログラム可能な流動性層が必要である。

Morpho：すでにCoinbase、Robinhood、フランス興業銀行、Apolloに組み込まれ、信用のバックエンドとして機能している。これは、スマートエージェントがプログラム的に借り入れる際にデフォルトで参照する貸出インフラストラクチャに変わりつつある。
Ondo Finance：トークン化された米国債と株式を利息を生む資産、担保として利用できる資産に変える。Nathan Allmanはゴールドマン・サックスを離れ、機関資産のトークン化に取り組んでおり、これは現在スマートエージェントの予算問題に直接接続されている。
FalconX（bloXrouteの買収）：高速の主要ブローカーと実行スタックを組み合わせ、決して閉じない市場にサービスを提供する------これがAIスマートエージェントが唯一認識する営業時間である。

アイデンティティ、証明書、制御

合成コンテンツが氾濫する中、「これは人の意図である」と証明すること、「このスマートエージェントが権限を持っている」と証明することが死活問題となる。

World：人間を基本的な原語として扱い、暗号学的に証明されたユニークな人間がチェーン上に立っていることを示し、ロボットネットワークやウィッチハントに対抗する。TransCrypts：雇用、学歴、法的証明書をユーザーが制御できるトラックに置き、スマートエージェントが権限の主張を検証できるようにし、下層の敏感な原文を渡す必要がない。
Alchemy：スマートエージェントのウォレットとセッションキーのモデルを支えるコア開発プラットフォームを提供する。開発者はもはや主私鍵をスマートエージェントに渡すのではなく、相手方に対する限度額、期限、即時取り消し可能な細かい限度を発行する。

計算能力の主権とリアルタイム証明

B3IQ： 「レンタルから購入」計算能力ネットワークを提供する主権即サービス。機関が真の自主権を保持するためには、モデルの重みと実行の軌跡が単一のプロバイダーの環境にロックされてはいけない。
Orthogonal：スマートエージェントサービスのオーケストレーションと発見層を提供し、分散型ネットワーク上で量に応じて開通し、ネイティブ課金の先駆けとなるプラットフォームの1つである。
Accountable：金融機関と自主基金が暗号学的にリアルタイムで支払い能力を証明できるようにし、プライベートな資産負債表を公表する必要がない。

私たちが重視するのは、トラックを定義できる創業者のタイプ

主権だけを語るのでは不十分である。勝てる製品は、分散型インフラストラクチャを用いて、閉じたプラットフォームが提供できないものを提供する：より低い取引コスト、より強固なプライバシー保証、より迅速なカスタマイズ、またはより安定した実行。

交差点のチームにデューデリジェンスを行う際、私たちは4つの事柄に注目する：

1. 深い領域：あなたはこの問題の中で生きているのであり、ただこの問題を読んでいるのではない。例えば、Ed Feltenはプリンストン大学とホワイトハウスを離れ、Offchain Labs / Arbitrumを設立した。
2. 強い行動力：市場構造を十分に明確に把握し、大規模な機関があなたのトラックに直接乗ることができる。例えば、Paul Frambotは20代でMorphoを設立し、DeFiのデフォルトの信用エンジンを作り上げた。
3. 不公平なネットワーク：流通と協力により、下落市場でも製品を提供できる。例えば、Jeremy AllaireはCircleとCoinbaseを結びつけ、USDCを世界的な決済基準にした。
4. 執念：ホットな話題が他に移っても、周期を乗り越える信念を持ち続ける。例えば、Nikil ViswanathanとJoe LauはAlchemyをWeb3のデフォルトの開発プラットフォームにした。

もしあなたが今ゴールドマン・サックス、シタデル、ストライプ、ブロック、または最前線のAI実験室にいるなら：過去に「デジタル資産に近い」技術能力だと感じていたものが、今や800億の顧客経済を構築するための職務説明書となっている。

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