ブラックロック、トークン化されたファンドを従来のウォール街取引の担保にしたい

ブラックロックは、トークン化された投資ファンドの使用を従来の金融市場における取引担保としての次の潜在的な応用として特定し、すでに機関投資家の暗号トレーダーがトークン化されたファンドの保有を担保として提供できる既存の取り決めに基づいています。

• ブラックロックは、トークン化されたマネーマーケットファンドが従来の金融市場での取引の担保として機能することを見込んでいます。
• 同社のBUIDLファンドは、バイナンスを通じて機関の担保取り決めをサポートしており、既存の運用例を提供しています。
• ブラックロックの欧州におけるトークン化の展開は、3110億米ドルを管理するファンドの範囲をカバーしており、完全にトークン化された資産ではありません。
• オンドは、ブラックロックの投資戦略を使用した3つのポートフォリオを導入し、デジタルトークンを通じて多様なエクスポージャーを提供しています。
• 従来の市場の採用は、参加する機関が満たさなければならない保管、決済、担保のルールに依存しています。

10月19日のブルームバーグの報告によれば、ブラックロックのアジア太平洋地域のキャッシュマネジメント責任者であるダン・マレー氏は、同社のトークン化されたファンドがすでにデジタル資産市場で担保として使用されていると述べました。この機能を従来の金融市場に拡張することはより複雑ですが、資産運用会社は投資家がファンドの保有を現金に引き出すことなく移転できる機会を見ています。

JUST IN: ブラックロックはトークン化されたファンドがウォール街のインフラの中心になると見ています

ブルームバーグによると、同社はトークン化されたファンドの担保としての利用と24時間365日の移転の増加を見込んでいます。 pic.twitter.com/OrOzQtCDFt
--- crypto.news (@cryptodotnews) 2026年10月19日

この開発により、ブラックロックの議論は従来の投資商品をデジタル表現として発行することを超えました。現在の焦点は、これらの資産が金融機関が取引を決済し、取引ポジションを確保し、利用可能な現金を管理するために使用するシステム内でどのように機能するかにあります。

ブラックロックはトークン化されたファンドが取引担保になると見ています

担保は金融市場で確立された役割を果たしています。銀行、ブローカー、クリアリング会社は、ローン、デリバティブポジション、その他の取引を確保するために資産を必要とします。投資家は一般的に現金または適格な証券を提供し、各受け入れ機関は受け入れる資産のルールを設定します。

ブラックロックは、そのプロセスにおいてトークン化されたマネーマーケットファンドの株式に潜在的な役割があると見ています。トークン化された株式は、投資ファンドへの利害を表し、その利害に関わる特定の取引がブロックチェーンインフラを通じて行われることを可能にします。

ブルームバーグのインタビューで、マレー氏はトークン化されたファンドを従来の金融エコシステムに取り入れる機会について説明しました。彼は、暗号市場で既に運営されている担保取り決めと、ブロックチェーンベースの資産を確立された金融システムと接続するより困難な作業を区別しました。

提案されたモデルの下では、適格な投資家は、投資を現金に即座に引き出すことなく、取引をサポートするためにトークン化されたファンドのポジションを担保として提供することができる可能性があります。投資家の継続的なエクスポージャーと適用可能なファンド収入へのアクセスは、担保取り決め、製品条件、および担保資産を保持する機関に依存します。

ファンドの株式を担保として使用することは新しい金融慣行ではありませんが、ブラックロックのコメントは、トークン化されたバージョンがどのように移動し、ブロックチェーンベースのシステムを通じて管理されるかに関するものです。この報告書でレビューされた資料では、新しいクリアリングハウス契約や従来の市場担保の開始は特定されていません。

ブラックロックのBUIDLファンドはすでにバイナンスでの取引を支援しています

ブラックロックは、USDインスティテューショナルデジタル流動性ファンド（BUIDL）を通じて、暗号市場におけるトークン化された担保の運用例を持っています。このファンドは2024年に立ち上げられ、ファンドの株式のブロックチェーンベースの表現を発行するためにSecuritizeのインフラを使用しています。

2025年11月、Securitizeはバイナンスが適格な機関トレーダーのためにBUIDLをオフエクスチェンジ担保として受け入れることを発表しました。この取り決めにより、参加者は短期国債投資へのエクスポージャーを維持しながら、取引活動を支援するために適格な資金保有を使用することができました。

バイナンスの機関フレームワークは、担保の場所を取引が行われる取引所から分離しています。サービスに応じて、参加する機関は第三者の保管契約を通じて適格な資産を保持しながら、取引所の市場にアクセスすることができます。

この取り決めは、すべてのBUIDL保有者が自動的に取引ポジションに対して株式を担保に提供できることを意味するものではありません。適格性は取引所、保管サービス、クライアントの分類、適用される製品制限に依存します。

11月、crypto.newsは以前にブラックロックの担保統合とバイナンスおよびSecuritizeとの関係を報じました。この合意は、ファンドを受け入れる特定の取引所を設立し、デジタルトークンの発行を超えた担保の使用の文書化された例を提供しました。

運営されている暗号市場の取り決めとブラックロックの最新の伝統的金融の野心との違いは重要な区別です。レビューされた資料は、比較可能な新しい取り決めの下でBUIDLを受け入れ始めた従来の証券クリアリングハウスを特定していません。

ブラックロックの3110億ドルファンドの展開がトークン化された現金アクセスを拡大

ブラックロックは、現金管理ビジネス全体でブロックチェーン機能を導入し続けており、2026年8月には大規模なヨーロッパでの展開を行いました。同社は、JPMorganのKinexys資産トークン化プラットフォームを使用して、選択された機関現金シリーズのマネーマーケットファンドのためにトークン化された株式クラスを作成しました。

8月4日の発表で、ブラックロックはこの展開が3110億ドルの資産を管理するマネーマーケットファンドの範囲にトークン化された機能を提供したことを確認しました。この数字は、より広範なファンドプラットフォームの資産を示しており、3110億ドル相当の株式がイーサリアム上で鋳造されたことを示すものではありません。

このプログラムは、既存の規制されたマネーマーケットファンドへの権益を表すためにイーサリアムベースのデジタルトークンを使用します。ブラックロックの発表によると、公式の株主名簿は従来の移転エージェントインフラストラクチャを通じて引き続き運営されています。

この取り決めにより、承認された投資家は、基盤となるファンドの確立された法的構造を保持しながら、認可されたウォレット間で適格なトークン化されたファンド株式を移転することができます。ブラックロックは、財務管理、流動性管理、デジタル担保、機関配信を潜在的な用途として特定しました。

ヨーロッパでの展開には、いくつかの機関流動性戦略にわたるポンド、ユーロ、米ドルの株式クラスが含まれています。政府流動性ファンド、国債投資、その他の短期マネーマーケットポートフォリオをカバーしています。

ファンドマネージャーは、24時間体制の移転とほぼリアルタイムの可視性をオンチェーン株式クラスの特徴として説明しています。これらの技術的能力は、単独ではすべての銀行、ブローカー、クリアリング機関がトークンを担保として受け入れることを意味するものではありません。

8月のヨーロッパファンドトークン化の開始は、Kinexysの取り決めと、適格な投資家が承認されたウォレット間でトークン化された株式を移動できる能力を文書化しました。株主名簿の構造は、ブロックチェーントランスファーとファンドポジションの法的に認識された所有権を区別する際に特に関連性があります。

Ondoがブラックロックの投資戦略をトークン化されたポートフォリオに導入

ブラックロックのOndo Financeとの協力は、伝統的な投資商品がブロックチェーンユーザーに届くもう一つの例を提供します。2026年9月、Ondoはプラットフォームのためにブラックロックが開発した投資戦略に基づく3つのインテリジェントポートフォリオを立ち上げました。

Ondoは9月24日に製品を発表し、米国外の許可された地域にいる適格投資家に提供を開始しました。初期ポートフォリオは、高所得、分散成長、高成長戦略をカバーしています。

各トークンは、関連する投資戦略に基づいて構成されたポートフォリオへの経済的エクスポージャーを提供します。トークンはOndoの構造を通じて発行され、基盤となるポートフォリオ内の個々のETFの直接的な所有権とは混同しないでください。

このローンチは、経済的エクスポージャーと直接の株主権の違いを含む、BlackRockが提供するポートフォリオのカバレッジで説明されました。Ondoは、適格投資家が互換性のあるブロックチェーンウォレットやアプリケーションを通じてポートフォリオトークンを保有および転送できると述べました。

これらの3つの製品は、投資戦略が移転可能なブロックチェーンの金融商品にパッケージ化できる方法を示していますが、9月のローンチは伝統的なクリアリングハウスによる受け入れを確立するものではありませんでした。レビューされた発表の中で、これらの特定のOndoポートフォリオに対する担保契約は確認されませんでした。

伝統的な金融は依然として担保と保管契約を必要とする

BlackRockのトークン化戦略に関する次の運用上の質問は、どの金融機関が特定のトークン化されたファンドシェアを受け入れて取引を保証するかということです。銀行やクリアリング機関は通常、自らの適格基準、評価方法、保管手配、相手方がデフォルトした際の担保処理手順を確立します。

ブロックチェーントークンは、適格な保有者がいつでも資産を転送できる可能性がありますが、それは自動的に従来の決済システム内での取り扱いを確立するものではありません。市場参加者は、法的所有権、決済の最終性、および担保権者の権利が基盤となるファンド文書とどのように連携するかを決定する必要があります。

トークン化されたマネーマーケットファンドは、定義された償還手続き、許可された投資家、および基盤となるポートフォリオリスクを持つ投資ファンドのままです。ブロックチェーンによる表現は、これらの条件を取り除くものではなく、すべての市場状況下での継続的な流動性を保証するものでもありません。

BlackRockはすでにBUIDLを通じて暗号取引の担保アプリケーションを確立し、欧州の現金管理業務を通じてトークン化されたファンドシェアへのアクセスを拡大しています。10月19日のBloombergの報告では、伝統的なクリアリングハウスとの完了した契約は特定されず、次に受け入れられるBlackRockファンドも明示されていませんでした。

同社の8月の発表では、デジタル担保管理が欧州のオンチェーン株式クラスの潜在的なアプリケーションとして説明されており、所有権の公式記録はファンドの移転エージェントとともに保持されます。この発表では、現在取引に対して担保として提供されている欧州ファンドトークンの量は明らかにされていませんでした。