ESMAがトークン化担保の流動性に関する意見を募集

欧州証券市場監視機構（ESMA）は、トークン化された担保の法的、流動性、運営に関するリスクについての意見を募集する文書を発表しました。これは、清算機関が市場が圧力を受けている際に関連資産を取得し、流動化する能力を評価し、EUの規制措置の追加が必要かどうかを判断するためのものです。ESMAの議長であるヴェレナ・ロス氏は、法的確実性、インフラの相互運用性、適切な規制を通じて、トークン化市場の国境を越えた安全な運営とスケールアップの条件を整える必要があると述べました。トークン化された担保は、欧州の清算業務に参入しており、銀行や投資家は証券を迅速に取得してマージン要件を満たすことができます。この評価では、メンバーのデフォルト時に現行のEU規則が清算機関がトークン化された担保を取得し、清算するのを支援できるかどうかも検討されます。2025年7月、Eurex Clearingは分散型台帳技術に基づく担保サービスを開始し、JPMorganはオランダの年金投資家PGGMのために初のリアルタイム取引を完了しました。ESMAはまた、従来の金融インフラが保有する資産のトークン化形式、分散型台帳でのネイティブ発行資産、そしてそれらがステーブルコイン、中央銀行通貨、トークン化された預金との関係についても評価します。欧州中央銀行システムは2025年9月にPontesを導入し、中央銀行通貨でトークン化された資産取引を決済し、ブロックチェーンインフラと既存の決済システムを接続する予定です。

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