マイケル・バリー氏、香港株は割安妙味があると指摘

By: difynews|2026/07/17 09:09:19

TechFlowによると、7月17日、投資家のマイケル・バリー氏は、今は香港で割安株を探すのに非常に良い時期だと述べた。韓国株、日本株、半導体関連株の魅力が薄れ、資金が香港上場銘柄に回帰することで、市場が恩恵を受ける可能性があると主張している。

2008年の米サブプライム危機を見抜いたことで広く知られるバリー氏は、今月初めにJD.comの持ち高を積み増したとも報じられている。今回の発言は、大手金融機関の間で広がる香港株に対する前向きな見方をさらに後押しするものだ。ゴールドマン・サックスのアジア株式資本市場責任者である王雅俊氏は、香港市場は実質的にAI時代に入ったものの、その変化は主要指数にまだ十分反映されておらず、実際の市場活動と主要ベンチマークのパフォーマンスとの間にギャップが生じていると述べた。

TechFlowはまた、モルガン・スタンレーも香港株に対して比較的強気な見方を示していると伝えた。一方で、消費支出の弱さやeコマース分野への圧力が、依然として市場全体の見通しを制約しているとも指摘している。つまり、足元の強気シナリオは、明確なマクロ回復というよりも、バリュエーション、セクターローテーション、選別的なポジショニングにより支えられているということだ。

重要なポイント

重要なのは、単一の投資家によるコメントそのものよりも、こうした見方が重なっている点にある。バリー氏、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーのいずれもが、香港を市場の根底にあるテーマに対して価格形成が遅れている可能性のある市場だと指摘すると、トレーダーは世界の資金がアジアのリスク資産間で移動しているかどうかに、より注意を払う傾向がある。AIという観点も重要で、投資家が従来の中国再開期待トレードを超え、香港市場内の別の主導セクターに目を向けていることを示唆している。ただし、このレポートには新たな資金フローデータや、評価見直しの明確なタイムラインは示されていない。

WEEXの見解

暗号資産市場にとって、直接的な関連性は限定的だが、資産横断的な波及効果には注目する価値がある。もし香港が再び機関投資家の関心を集めるなら、取引デスクはAI、中国関連テーマ、アジア時間帯の取引に結び付いた暗号資産プロキシを含む他のリスク資産においても、地域の流動性環境が改善するかどうかを注視する可能性がある。ただし、それが自動的にデジタル資産への持続的な資金流入につながるわけではない。特に、株式配分が本来より高ベータのトークンに向かうはずの資金を吸収し得るためだ。

次に重要となる変数は、より実務的なものだ。投資家心理の改善がコメントだけでなく実際の売買代金に表れるか、香港のテック銘柄が地域ポートフォリオ配分を変えるほどアウトパフォームし始めるか、そして取引所におけるステーブルコインまたは法定通貨の資金フローが、アジアでのより広範なリスクオン姿勢を反映するかどうかである。中央集権型取引所にとってより重要なのは、バリー氏の発言そのものではなく、それが測定可能な流動性の移動、株式関連テーマと暗号資産の間の裁定環境の引き締まり、そして上場基準を緩めることなくアジア重視の取引ペアへの需要回復につながるかどうかである。

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