Solana 2026：エコシステムと市場戦略の研究

Solanaは、技術的な優位性をエコシステムの成長に変える方法を探ります。低コストと高速性が利用のハードルを下げ、アプリケーションが取引の需要を受け入れ、コミュニティとマーケティングがリーチを拡大し、ビルダーを引き付けるクローズドループを形成します。トークン化された資産、支払い、AIの配置が進む中、長期的な課題は投機への依存、大手パブリックチェーンとの競争、エコシステムの利益をSOL保有者にどのように還元するかです。

執筆：JiaYi

2026年10月24日現在、Solanaのオンチェーン取引量とアプリケーション収入はすべてのパブリックチェーンの中でトップに立ち、x402 AIエージェントの支払い分野でもリーダーシップを発揮しています。

ほぼすべての他の指標において、SolanaはRWA価値と保有者数、ステーブルコイン供給量、総ロックバリュー（TVL）を含むトップ3に入っています。

Solana上のトークン化された株式の保有者は157万人に達し、過去1か月で56.5%増加しました。ステーブルコイン供給量は9月下旬に174億ドルのピークに達し、2年前の5倍に近づきました。RWA価値も46億ドルの新高値を記録しました。

本報告書はY Strategyによって作成されました。これは、暗号市場の未来の動向に注目するマーケティング会社です。私たちはSolanaを市場参入システムとして研究し、需要がどこから来るのか、製品がどのようにユーザーに届くのか、Solanaが市場にどの指標に注目させたのか、そしてビルダーがなぜここで製品を展開し続けるのかを探ります。

私たちが注目する核心的な問題は、これらの要素がどのように相互に強化し合うのか、そして他のエコシステムがSolanaのアプローチからどの部分を実際に借りることができるのかです。報告書全体を通じて、私たちは既存の活動とその背後にある戦略の解釈を区別します。

Solanaでは、1回の取引の手数料は1セント未満で、確認時間も1秒未満です。この組み合わせにより、Solanaはオンチェーン取引の主要な拠点となり、取引対象はミームコインやステーブルコインからトークン化された株式へと徐々に拡大しています。10月24日、Solanaは約1.45億件の非投票取引を処理しました。オンチェーンには約158億ドルのステーブルコインがあり、Phantom、Jupiter、Pump、Raydiumなど、暗号分野で最も有名なアプリケーションが含まれています。

データソース：DefiLlama、RWA.xyz、Artemis、Solscan、Blockworks、2026年10月24日現在。

過去数年の重要な瞬間

• 2019年------SolanaはMulticoin Capitalによる2000万ドルの資金調達を完了。
• 2020年------メインネットのテスト版が立ち上がる。$SOLはCoinListの公開オークションで0.22ドルで価格設定され、TGE後の数か月間、取引価格は1ドル未満のままでした。
• 2021年------Solana Labsは約3.14億ドルの資金調達を完了し、a16zとPolychain Capitalがリードしました。$SOLの価格は259ドルに達しました。
• 2022年------Wormholeクロスチェーンブリッジが攻撃を受け、3.2億ドルの損失。FTXとAlamedaが崩壊し、破産手続きに入る。両者が保有する大量のSOLが価格を約10ドルに押し下げました。
• 2023年------再建の年。Solanaはベアマーケットの中でビルダーへの資金提供を続け、コアアップグレードを導入。
• 2024年------Pumpが立ち上がり、ミームコイン時代が始まる。Solanaはオンチェーン取引量が最も多いパブリックチェーンとなり始めます。
• 2025年1月------$TRUMPミームコインがSolana上で発行され、SOLは293ドルの歴史的高値を記録。
• 2025年10月------$BSOLが上場し、米国初のSolana現物ETFとなる。
• 2026年------3月、米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）がSOLをデジタル商品として分類。ブラックロックがSolana上でトークン化されたファンドの発行を申請し、ウェスタンユニオンがオンチェーンでドルトークンを発表し、wrapped XRPも正式に立ち上がります。

Solanaに慣れていますか？直接第二部に進むことができます。

第一部：Solanaは現在どの位置にいるのか

2026年10月24日現在の過去30日間で、Solanaの分散型取引所（DEX）の日平均取引量は約22億ドルで、ユーザーはSolanaとそのアプリケーションの使用に対して毎日約1440万ドルの手数料を支払っています。そのうちネットワーク手数料は約6%に過ぎません（DefiLlama）。

Solanaのアプリケーション収入はすべてのパブリックチェーンをリード

アプリケーション収入、つまりアプリが受け取る手数料の割合において、Solanaはすべてのパブリックチェーンをリードしています。過去30日間のアプリケーション収入は約1.58億ドルで、Hyperliquidの2.1倍、Ethereumの2.9倍、BNB Chainの6.1倍、Robinhood Chainの7.5倍です（DefiLlama、2026年10月24日現在の30日間）。Solana上の取引手数料は低いため、価値はよりアプリケーション側に反映されています。

アーキテクチャ：Solanaは現在どのように機能しているのか

Solanaは毎日約1.67億件の非投票取引を処理しており、これは毎秒約1930件に相当します（Solscan、2026年10月24日現在の30日間）。この処理規模とプロトコルによって固定された基本手数料により、取引手数料は低く抑えられています。

最近のアップグレード：

• ブロック生成がより速く------0.4秒から0.25秒に短縮され、さらに0.2秒に短縮。200ミリ秒のブロック生成時間は2026年10月9日にメインネットで有効になりました。
• 取引容量が増大------1回の取引で扱えるデータ量が元の3.3倍に拡大（2026年9月）。
• Firedancer------Jumpが開発した新しいバリデータークライアント（2026年5月）。

これらすべてのアップグレードは、Solanaが支えたい市場にサービスを提供します。1セント未満の支払いを行うAIエージェントや、ミリ秒単位の決済が必要なトークン化された資産は、ブロックチェーンに金融インフラの能力を要求しますが、これがSolanaの目標です。

誰がSolanaを支えているのか

Solanaは、複数回の資金調達ラウンドで合計3.3億ドル以上を調達しており、投資家にはa16z、Polychain、Multicoinなどが含まれています。また、2020年3月にCoinListで行われた170万ドルの公開トークン販売も含まれています。

その機関支援者は、もはやベンチャーキャピタル会社に限られていません。SOL現物ETFは現在米国で取引されており、BSOL、GSOL、FSOL、VSOL、TSOLが含まれています。Forward Industries、UpexiなどのDAT企業も、資産負債表にSOLを保有しています。

第二部：活発度はどこに集中しているのか

Solana 2026年エコシステムの地図

取引はSolanaエコシステムの中心ですが、このエコシステムがカバーする分野は取引にとどまりません。主なカテゴリには以下が含まれます：

• トークン発行プラットフォーム (Launchpads)------Pump、StonkFun
• 分散型取引所（DEX）------Raydium、Meteora、PumpSwap、Orca
• アグリゲーターと取引端末------Jupiter、Axiom
• 永続契約------Phoenix、Jupiter Perps、GMTrade、Pacifica
• 貸付------Kamino、Jupiter Lend
• ウォレット------Phantom、Solflare、アプリ内に直接組み込まれたウォレット
• 現実世界資産（RWA）とトークン化された株式------xStocks、Backpack Securities、Ondo、PreStocks
• ステーブルコイン／支払い／デジタルバンク------USDC、USDT、PYUSD、Solana Pay、KAST、Avici
• その他------コレクタークリプト（Collector Crypt）、分散型物理インフラネットワークDePIN（Helium）、ステーキング（Jito、Sanctum）

最も人気のあるプロジェクトタイプは取引インフラであり、launchpad、取引所、取引端末が含まれます。収入のランキングでは、上位5つのアプリはそれぞれPump、Collector Crypt、Axiom、StonkFun、fomoです。そのうち4つはトークン取引アプリであり、Collector Cryptはトークン化された交換式カードTCG取引市場です（DefiLlama、2026年10月24日現在の過去30日間のデータ）。

取引対象の多様性は、Solanaがミームコインで知られているという印象を超えています。2026年第3四半期、SOL - ステーブルコイン取引ペアはDEX取引量の中で最も高い割合を占め、約40%を占めています。ミームコインは約30%を占め、残りはステーブルコインの交換、外部トークン、プロジェクトトークン、トークン化された資産が占めています。トークン化された資産の規模はまだ小さいですが、その取引量は7四半期連続で新高値を記録し、第3四半期には81億ドルに達しました。9月だけで49億ドルに達し、8月の3倍であり、これまでで最も取引量が多い月でもあります（Blockworks）。

2026年1---9月、Solana現物取引量の取引ペアタイプ別の割合

Solanaの重量級アプリケーション

本節のすべてのデータはDefiLlamaから取得されており、統計期間は2026年10月24日までの過去30日間です。

1. Pump------共同曲線を通じてワンクリックでトークンを発行：コードを書く必要も、流動性を設定する必要もなく、トークンは発行されるとすぐに取引市場が存在します。十分な注目を集めたトークンは、発行段階から「卒業」し、Pump独自の取引所に移行します。

収入に基づくと、PumpはSolana上で最大のアプリです。過去30日間で、pump.funとPumpSwapの合計収入は約6200万ドルで、全チェーンアプリの収入の約40%に達しています。すべてのブロックチェーンを見渡すと、TetherとCircleに次いで、収入が3番目に高いアプリでもあります。

2. Phantom------最も広く使用されているSolanaのウォレットで、暗号通貨の世界に不慣れなユーザーでも簡単に使えるように設計されています。交換、ステーキング、永久契約、予測市場、購入ボタンがすべて内蔵されています。ウォレット内のスワップ取引から少額の手数料を徴収し、トークンは発行していません。

Phantomの収入は、他のブロックチェーン上のウォレットよりも高く、過去30日間の収入は710万ドルで、MetaMaskの360万ドルの約2倍です。

3. Jupiter------Solana上のデフォルトの取引入口で、Solanaの各取引所間で注文をルーティングし、最適な価格を取得します。現在は永久契約、貸付、流動性ステーキングも提供しています。

過去30日間、Jupiterがルーティングした取引量はSolanaのアグリゲーター取引量の約47%を占め、全チェーンアグリゲーター取引量の約19%（131億ドル）を占めています。これにより、世界最大のアグリゲーターとなり、Solana上でのみ運営されています。

4. Raydium------トークン発行プラットフォームで発行されたトークンは、この取引所で本当の流動性プールに入ります。そのLaunchLab製品は、StonkFunを含む他の発行プラットフォームをサポートしています。

過去30日間、Raydiumは65億ドルの取引量を処理し、370万ドルの収入を保持しました。手数料の大部分は流動性提供者とトークン発行プラットフォームに流れています。これらの収入の約60%（224万ドル）はRAYの買い戻しに使用されます。

これら4つのアプリは、プロジェクトの発見から流動性の形成までの主流の道筋をカバーしています。Phantomが入口で、Pumpが新しいトークンの作成と取引を担当し、Jupiterが注文のルーティングを行い、Raydiumが注目を流動性プールに変換します。

登録から最初の取引まで、1分未満

以前は、オンチェーンにするためには、まず取引所のアカウントを登録し、本人確認（KYC）を完了し、別のウォレットを作成し、リカバリーフレーズを保存し、送金を行う必要がありました。現在、新しいユーザーはソーシャルアカウントでログインし、Moonshotなどのアプリ内でApple Payで支払いを行ったり、Phantom Cashを通じてPhantom内で直接チャージしたりすることができ、1分未満で取引を開始できます。ウォレットは登録時にバックグラウンドで自動的に作成され、別途設定する必要はありません。

トークン化とその他の分野：Solanaの2026年の方向性

トークン化された株式の分野で、Solanaは主要な取引所であり続けています。2026年の中頃まで、オンチェーンの現物取引量の大部分を処理しています。その後、この分野の競争は激化しました。Robinhood ChainとBNB Chainは今年、株式取引所を立ち上げ、現在取引量は複数のチェーンに分散しています。Solanaは依然として最大の保有者グループの1つを持ち、トークン化された株式の保有者は157万人で、BNB Chainに次いでいます（Blockworks、2026年10月）。

主要なプロトコルには、Sunriseプロトコルを採用したBackpack Securities、Ondo Global Markets、PreStocks、xStocksがあります。

その一因は経済性です。Solanaの低手数料により、小口保有、頻繁な取引、個人投資家の保有が実現可能になっています。そのため、人々は暗号資産を取引するのと同様に、トークン化された株式を24時間取引できます。

証拠として、トークン化された$GRND（Grindr）は9月10日にSolanaで上場し、24時間以内に3100万ドルの取引量を生み出しました。前日、Grindrはニューヨーク証券取引所で約1660万ドルの取引量があり、日平均取引量は約2500万ドルです。

StonkFunが成功した理由

StonkFunは2026年のSolanaを最もよく表しており、このチェーン上で最も重要な2つの事柄、すなわちトークン発行とトークン化された株式を結びつけています。

これはトークン発行プラットフォームであり、新しいトークンは作成者が指定した任意の資産を基準資産として選択でき、トークン化された株式やETFに限定されず、SOLやUSDCに依存しません。自身のトークン$STONKは、SPYx------トークン化されたS&P 500製品------を基準資産として発行されています。わずか2ヶ月で、StonkFunは全チェーン収入で2番目に高いトークン発行プラットフォームとなり、Pumpに次いで、過去30日間の収入は1670万ドルに達しました（DefiLlama、2026年10月19日現在）。

9月には、9日間の収入がPumpの発行プラットフォームとRobinhood ChainのPonsを同時に上回り、11日には230万ドルのピークに達しました。月全体で見ると、Pumpが依然としてリードしています（DefiLlama）。

私たちは、StonkFunが急速に広がった理由を調査しました（データはStonkFunから、2026年10月21日現在）：

• 一言で説明できる差異------S&P 500を基準資産とするミームコインを発行すること。
• 誰でも検証できる正のフライホイール------プラットフォームの収入は$STONKを買い戻して焼却するために使用され、収入、買い戻し、焼却のデータは公開ボードで確認できます。累積収入は3550万ドルで、その約60%が買い戻しに使用されています。これまでに2120万ドルが買い戻され、現在の価格で計算すると焼却された$STONKは2640万ドルの価値があります。
• 製品に組み込まれた報酬メカニズム------各トークンは、転送税または流動性プール手数料を通じて、その基準資産で自身の保有者に利益を分配できます。これまでに累計で9000万ドル近くが配布されており、報酬資金は各トークン自身の転送税または流動性プール手数料から来ており、StonkFunの収入ではありません。
• エコシステムの統合とサポート------9月初旬、StonkFunはRaydiumのLaunchLabに統合され、$STONKは約250%上昇し、市場価値は1.4億ドルに達しました。Solanaもその投稿に返信してStonkFunを公に支持しました。

StonkFunは、シンプルで理解しやすい製品の差異、透明で確認可能な収入、収入にリンクされたトークン、そしてより広範なエコシステムからの配布チャネルを組み合わせています。

第三部：Solanaはどこへ向かうのか

トークンスーパサイクル

ミームコインはSolanaにもたらした大量の個人投資家、取引活動、ネットワークの採用は今も続いています。変わったのは、全体のシステムを取り巻くすべてのことです。Solanaはこれを「インターネット資本市場」と呼びます：株式、ファンド、ドル、エージェントの支払いなど、あらゆるものがチェーン上で発行され、取引され、24時間稼働し、取引規模に制限されません。

2026年、Solanaは「トークンスーパサイクル」へとさらに進みます：ステーブルコイン、トークン化された資産、支払い、AI駆動の活動がチェーン上に移行し、AIは資本、協力、リアルタイム決済の需要を加速させています。

Solanaの核心的な判断は、世界の資産規模と比較して、RWA市場は依然として微不足道であり、成長の余地が大きいということです。財団もこれに基づいてリソースを投入し、ステーブルコイン、AI、機関ビジネスの人材を採用し、ロンドンのBreakpointなどのフラッグシップイベントをこのストーリーに基づいて展開しています。

ウォール街の参入

• トークン化されたファンドとクレジット ------業界の巨人たちは関連製品をすでに発表しています：ブラックロックのBUIDL、フランクリン・テンプルトンのBENJI、そしてモルガン・スタンレーが発行しSolanaで決済される5000万ドルの商業手形。さらに、世界最大のファンド流通プラットフォームの1つであるAllfundsとの新たな提携により、2026年第4四半期からSolanaで発行されたファンドはAllfundsネットワーク内の3300以上の機関にアクセスできるようになります。
• より多くの株式、より早い上場------Pre-IPOの企業をカバーし、24時間いつでも鋳造と償還をサポートし、株式がNASDAQに上場される当日に対応する資産を上場できます。
• 支払い ------VisaはSolana上で米国の銀行とUSDC決済を行っています。ウエスタンユニオンはSolana上で独自のドルトークンを発表しました。Solana Payは韓国の33万以上の商人でパイロットを行っています。Samsung Walletも、米国の最大8200万台のGalaxyデバイス向けにSolanaを通じてUSDCを送金する機能を追加しています。
• 機関の参加------現物ETF、DAT企業を含みます。また、Securitize、Ondo、xStocksを通じて伝統的な資産の保管、トークン化発行をつなげ、機関が参加するためのチャネルを提供します。2026年3月、米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）はSOLをデジタル商品として分類しました。

SolanaのRWAエコシステムの総価値は9月下旬に46億ドルのピークに達し、10月20日には43.8億ドルとなりました（RWA.xyz）。

速度だけでは機関の発行者のニーズを満たすことはできません。彼らはまた、管理能力、決済の確実性、保管機関との互換性を必要としています。Solana DvPは10月に導入され、モルガン・スタンレーが参加し、意見を提供しました。これにより、機関に再利用可能な証券と資金の対付基準を提供し、各取引ごとに個別の決済契約を作成する必要がなくなります。

AIとエージェントの支払い

SolanaはAIエージェントによる支払いの場となることを目指しており、主にx402に依存しています。このオープンスタンダードにより、ソフトウェアは通常のウェブリクエスト内でAPIに直接支払いを行うことができます。

• エージェント支払い ------ 財団はGoogle Cloudと共同でpay.shを開発し、オープンなx402およびMPP標準を採用し、さまざまな主流のステーブルコインをサポートしています。単一の呼び出し金額は0.001ドルから決済可能です。財団はまた、Solana上でのこの標準の適用を促進するために、専用の@x402アカウントを運営しています。
• 決済チャネル ------ 現在、Aliyunの推論APIに接続されており、機械の速度でのマイクロペイメントのために構築されています。
• 業界標準の策定 ------ Solana財団はVisa、Stripe、Mastercard、Coinbase、Googleと共にLinux財団x402作業グループのプレミアメンバーとなりました。
• エージェントのアイデンティティとウォレット ------ エージェントにオンチェーンアイデンティティを提供し、設定された限度内で支出できるウォレットを提供します。

Solanaの報告によると、2026年9月下旬までの4週間で、全x402取引の76%を処理しました。

SolanaはAIにおいて決済の役割を担っています。モデルは他の場所で実行され、エージェントはAPI、データ、計算能力、サービスの小額支払いをSolana上で機械の速度で決済します。

財団は、今後数年以内にエージェントが大多数のオンチェーン活動を占める可能性があると考えています。この判断が正しければ、決済コストが最も低く、速度が最も速いチェーンがこれらの活動を最も受け入れる条件を持つことになります。

取引、永続契約と予測市場

これらの市場はSolanaや他のチェーンにおいて成熟したプレイヤーが存在しますが、新製品は依然として次々と登場しており、Solanaは各分野の市場シェアを獲得しようとしています。

Solana上の主要な予測市場@world_xyzは、ウェブサイトがオープンする前に100万人以上の候補ユーザーを集めました。そのマーケティングは巧妙で、珍しいリアリティ感を持っています。

立ち上げ前、Worldは自らが何であるかを明らかにせず、好奇心を利用してユーザーを引き寄せました。Solana上の新プロジェクトとして、自然と注目を集めました。6月23日の最初のツイートは「Worldとは何か？」というもので、360万回の閲覧を獲得しました。その後の1週間、チームは短く、機知に富み、ミームに満ちたコンテンツを発信し、皆が推測を続けるようにしました。大規模なクリエイターが注目すると、投稿し、誰かがそれについて話すとリツイートしました。ほぼすべてのクリエイター、プロジェクト、ニュースアカウントが彼らの返信を受け取り、皆が手がかりを探して答えを見つけようとしました。

7月1日、Worldはその正体を明かしました：Phantomに組み込まれたSolanaの予測市場です。したがって、発表は初日からPhantomの大規模な既存ユーザー群に届くことができました。ChainlinkやHyperliquidとの統合は信頼性を高めました。独自のソーシャルチャネル、コミュニティの拡散、パートナーシップ、製品統合の共同推進により、熱気は9月初旬のウェブサイトの立ち上げまで続きました。

永続契約の分野では、@PhoenixTradeなどのプロトコルが市場シェアを急速に拡大しています。

Solanaが最近立ち上げたプロジェクトは@joinfrontier------トレーダー向けのコミュニティで、取引活動、ボーナスプール、リーダーボード、VIPプログラム、専用イベントを提供しています。

これを支える基盤のアップグレード

AlpenglowはSolanaが立ち上げ以来最大のコンセンサスアップグレードで、2026年10月21日にメインネットで立ち上げられました。これにより、取引の最終確認時間が約12.8秒から約150ミリ秒に短縮され、Solanaが最も期待される市場を構築するのを直接支援します。

トークン化された株式、専門トレーダー、AIエージェントはすべて取引所の速度に匹敵する決済能力を必要とするため、Alpenglowは他のすべての発展の基盤となります。

Solanaがビルダーをどのように支援するか

Solanaはさまざまなチャネルを通じてビルダーを支援します：Solana Foundation Grantsは段階的に資金を提供し、転換可能な助成金も含まれます；Superteamは世界中に地方支部を持ち、最大1万ドルの小額助成金を提供し、Superteam Earnを通じて有料報酬タスクを提供します；Colosseumはハッカソンを開催し、優勝者にシード資金を提供します；さらに、世界中に広がるHacker Housesもあります。財団が特定の製品の開発を望む場合、提案を公募します。

Solanaの最新のハッカソンStocklanaは、Solana上で株式に関する革新的な製品を開発することをテーマにしており、賞金プールは12.5万ドルを超えています。

すべての市場にサービスを提供する決済レイヤー

将来を見据え、Solanaは取引、AI、支払い、RWA、機関ビジネスに明確に焦点を当てており、予測市場と永続契約がそれに続きます。しかし、同時に各カテゴリの市場シェアを争っているようです。

取引は依然として主要な収入源です。トークン化された資産と支払いは同じ決済レイヤーを機関と消費者に拡張し、エージェントの支払いは機械生成の取引をもたらします。これらはすべて低コストで迅速、24時間稼働する決済を必要としますが、それぞれ異なる市場参入方法が必要です。Solanaがこれらの違いにどのように対処するかが、次の段階を決定します。

組織もそれに応じて調整しています。9月、財団は前Coin Security BallのCMOであるRachel Conlanを最高戦略責任者に任命し、機関との協力、エコシステムの成長、市場参入戦略を担当させました。Jamal Raeesも参加し、支払いビジネスのゼネラルマネージャーに就任しました。配布能力と企業の採用は、Solanaの戦略の中心に徐々に位置付けられています。

第四部：Solanaがどのようにマーケティングを行うか

背後にある戦略

Y Strategyによれば、Solanaの最も重要なマーケティング資産はその伝播とリーチの体系です。ビルダーが製品を立ち上げ、エコシステムが製品の発表に注意を集中させ、ウォレットと取引プラットフォームがその注意を取引に変換し、公開データが使用状況を実証に変え、これらの実証が次のビルダーを引き寄せます。

優れたアプリケーションは、ネットワークに具体的にプロモーションできるものを提供します。配布チャネルはアプリケーションがユーザーを見つけるのを助け、目に見えるビジネスの進展は次の創業者にここで構築する理由を提供します。このプロセスが繰り返し成功すると、各成功したリリースはエコシステムの魅力と次のプロジェクトをサポートする能力を再生産します。

これが私たちが以下のケースで観察したメカニズムです。それがどれだけ機能するかは、注意が持続的な使用に変換できるか、そして生き残るビジネスができるかに依存します。

Solanaはまた、自らの際立ったデータ指標を選択します。チェーンを測定する方法を変えました：TVLからアプリケーション収入と取引量へ。TVLはアプリケーションに預けられた資金を測定しますが、収入と取引量はこれらの資金がどの程度実際に使用され、ユーザーがそれに対してどれだけの費用を支払ったかを反映します。

Solanaのアプリケーション収入とチェーン上の取引量は、他のすべてのチェーンを常にリードしています；TVLを強調していなくても、この指標では依然として第3位で、BNBチェーンと肩を並べています（DefiLlama、2026年10月24日）。

2つのオーディエンス、同じ声

Solanaは同時に2つの物語を進めています。機関が聞くのは「インターネット資本市場」であり、現在この概念は「トークンスーパーサイクル」に拡張され、ステーブルコイン、トークン化された資産、支払い、AIを含んでいます。コミュニティが聞くのはミームと取引の戦場です。Solanaは同時に2つのタイプの人々と対話しています：その表現は企業機関のスタイルと投機的プレイヤーの気質を持ち、既存のオーディエンスと交流しながら、新しいオーディエンスを引き寄せる道を開いています。自己の説明の中で、ミームは依然として株式やAIエージェントと並んでいます。

情報の伝播方法

Solanaのリーチ能力は階層的に構築されています。メインアカウントがコアメッセージを伝え → 関連アカウントが特定のトラック、製品、ニュース、地域をそれぞれカバー → トップオピニオンリーダー（チーム、ビルダー、独立クリエイター）がリアルタイムで新製品の発表をトレーダーに伝えます。

その伝播範囲はXに限らず、Instagram、YouTube、TikTok、電子通信も含まれます。Solana Mediaは機関、開発者、支払い、コミュニティそれぞれにコンテンツの方向性を設定し、自らのポッドキャストを制作します。

関連アカウント

メインアカウント@solanaの背後には13の関連アカウントがあり、それぞれ異なる重点を持っています。その中には開発者コミュニティ向けの独立アカウント、@Solana_zhなどの地域アカウント、AI支払い業務を担当する@x402、Solanaの永続契約分野をカバーする@perpsがあります。興味深いのは@luminaries：これは完全にミームを中心にした、投機的プレイヤー向けのアカウントです。

トップオピニオンリーダー

Solanaのトップオピニオンリーダーは3つのカテゴリに分かれます。

• チーム主導 ------ Toly、Raj、コアチームが継続的に投稿し、かなりの伝播カバレッジを提供します。
• ビルダーの声 ------ エコシステムの創設者や、@mert、@armaniferrante、@SOLBigBrain、@SolanaLegendなどの著名な人物。
• 独立したSolanaオピニオンリーダー ------ 主にSolanaを報じるアカウントや、Solanaの強力な支持者である@SolanaSensei、@FabianoSolana、@blknoiz06など。

エコシステムマーケティングサポート

Solanaはエコシステムプロジェクトに全力を投入しています。一度の発表が十分に重要な場合、メインアカウントは公に支持し、関連アカウントはそれを各自のオーディエンスに届け、トップオピニオンリーダーが再度伝播します。

注意はその一部に過ぎません。Solanaはエコシステムアプリケーションにリアルなユーザーと取引量をもたらします。その最新の取引施策@joinfrontierは現在、@PhoenixTradeや@solflareと共同で取引活動を行い、リアルな取引量を導入しています。全体のトラックも同様のサポートを受けます：株式が重点方向となると、それはStocklanaハッカソンのテーマとして設定されます。

この完全な情報伝達経路は、最も再現が難しい部分です。Solanaのマーケティングサポートは、利用可能な製品と潜在的なユーザーとの距離を縮めました。Solana上で製品を立ち上げる小さなチームは、1日でメインアカウント、関連アカウント、そして主要な意見リーダーからの伝達サポートを順次得ることができます。他の場所では、このようなカバレッジを得るために数週間の有料プロモーションが必要であり、実現できないこともあります。プラットフォームを選択している創業者にとって、このギャップは費用や速度と同じくらい重要です。

誰でもSolanaのCMOになれる

財団はコミュニティにブランド表現の方法を大きく形作る余地を残しており、コミュニティの言語や活動は公式アカウントによってしばしば拡大されます。

Solanaはコミュニティにマーケティングを依頼することを非常に重視しています。Solanaを宣伝する人は誰でも、自称SolanaのnCMOとなり、このアイデンティティをプロフィールに書き込むことができます。

このメカニズムは逆にも機能します。どのSolanaアプリがより多くのマーケティングを必要としているかを尋ねると、800件以上の返信がありました------これは、財団がどこに伝達チャネルを投資すべきかを示す継続的に更新されるプロジェクトリストに相当します。

このアプローチが効果的である理由は、オーディエンスが元々$SOLを保有しているか、Solanaに基づいて構築されたアプリのトークンを保有しているからです。動機は元々存在しており、Solanaはそれに名前を付け、力を発揮する方向を提供しただけです。これが彼らの限界でもあります：もしある会社のオーディエンスが関連資産を一切保有していなければ、完全に同じ活動を行っても、リターンはわずかかもしれません。

最後に、コンテンツは内部チームによって制作されます。過去2年間、財団は独自のメディア運営システムを構築し、自社のチャネルを通じてコンテンツを制作し配信しています。

製品発表をマーケティングに活用

Solanaは製品を継続的に発表しており、各発表は独自のニュースサイクルを形成します：予測市場向けのWorld、トレーダー向けのFrontier、トークンデータと価格を提供し、開発者にAPIを提供する@tokens、エージェント支払い向けのpay.shなどです。

各発表にはそれぞれのマーケティング活動があり、持続的で安定したリズムは、どの単発の発表よりも重要です。常に新しい製品や計画が議論されるため、2回の発表の間にSolanaは人々の注意から消えることはほとんどありません。

唯一Solanaで実現可能

「Only possible on Solana」（唯一Solanaで実現可能）は、現在このチェーン上で最も印象的で広く使用されているスローガンの1つです。これは最初に@mertによって自発的に提案され、コミュニティ内で広まり、その後Solanaの公式チャネルで自身の活動に使用されました。財団のBreakpoint 2023の回顧記事のタイトルにもなっています。

この活動は、Solana上の開発者やビルダーを支援することを目的としたランディングページも立ち上げました。このページは、この技術が何を実現できるかを示しており、高スループットやネイティブスケーラビリティなどを展示し、ビルダーをリソースやコミュニティに直接導き、彼らが構築を始める手助けをします。

この言葉はコミュニティから生まれたため、残り、現在ではこのチェーンについて話す方法に組み込まれています。誰でも自発的にそれを使って、ここでしか起こらないことを説明できます。

Xアカウント運営のスタイル

言語スタイル。Solanaアカウントの文体はコミュニティの一員のようであり、ポップカルチャーへの反応も非常に迅速です。製品に言及しない短い投稿は、正式な発表よりもパフォーマンスが優れていることがよくあります；ファッションやゲームの分野で新たなホットトピックが出ると、このアカウントは通常その日のうちに追随します。

まず関心を集め、その後発表。Solanaはニュースが正式に発表される前に関心を生み出します。例えば、Starknetとのコラボレーションの予熱時には、Starknetのデータについて率直にコメントした投稿を行い、この内容は1日中議論され、420万回の閲覧をもたらしました。翌日、謎が解けました：STRKがSolanaに上場します。

重要な瞬間に投資を増やす。本当に重要な節目では、制作レベルが明らかに向上し、正式な広告がリリースされ、単なる静止画像ではなくなります。アメリカの現物SOL ETFが初めて登場したとき、Solanaはウォール街のイメージと暗号ミーム文化を組み合わせた制作の良い広告を発表し、約200万回の閲覧を獲得しました。

ユニークな活動。Solanaはこのような活動を頻繁に行います。例えば、自分のアバターに広告スペースをオークションにかけて慈善活動を行います。自らのロゴに9つの広告スペースを販売し、得られた16.6万ドルをネパールの洪水救助に使用しました。

迅速な行動は時には失敗を意味する。2025年初頭、メインアカウントのマーケティングビデオが激しい批判を受け、数時間以内に削除されました；数日後、Anatoly Yakovenkoが公に謝罪しました。

Superteam：オフラインの基盤ネットワーク

SuperteamはSolanaのコミュニティ層であり、暗号業界で最大規模のイニシアティブの1つです。これはエコシステム内のビルダーを発掘、資金提供、支援し、創造的な才能、開発者、運営者、そして一般のSolana支持者をつなげます。

それはほとんどの主要国で事業を展開しており、人材マッチング、ローカルワークショップ、資金提供、そして最も興味深い部分------報酬タスクを提供しています。Superteam Earnは有料タスク、デザイン、プログラミングの仕事を発表し、どこにでもいる誰もが暗号資産を稼ぎ、オンチェーンの職歴を積むことができるようにします。その資金の大部分は、Solana上で事業を展開する企業や分散型アプリ（dApp）から来ています。

チームや貢献者は、地域の支部の支援を受けて、オンラインまたはオフラインのイベントを自主的に開催することもできます；Superteamはメンバーがこれらのイベントを組織することを積極的に奨励します。

Superteamは、このサイクルの中でオンラインでは完了できない部分を補完します。ソーシャルアカウントはすでに暗号業界にいる人々にリーチできますが、ラゴスやイスタンブールの開発者が最初のステップを踏み出し、最初の有料タスクを完了することを助けることはできません。地域の支部は、ワークショップ、地域イベント、報酬タスクを通じてこれを実現します：地元の人々が現地の言語で組織し、実施します。コアチームがすべての市場、すべての言語環境、すべてのビルダーコミュニティに人員を配置することは不可能ですが、地域の支部はそれを実現できます。集中した調整と地域の実行が組み合わさることで、Solanaは非常に多くの場所で同時に活発であることができました。

第5部：他のチームが学べること

Solanaが勝利した理由

1. Solanaは取引の熱潮を受け入れた

Solanaは最初から高速度と低コストを目指していたため、2024年にPumpが立ち上がった際、ミームコイン取引が急速に盛り上がったとき、このチェーンはそれに伴う需要を受け入れることができました。SolanaのDEX取引量は2023年の545億ドルから2024年には6,946億ドルに増加し、約13倍になりました（DefiLlama）。これが$TRUMPが2025年1月にSolanaで発行することを選んだ理由の一部であり、Solanaはその時の取引のピークを耐えました。

暗号市場の運営は技術にも注意にも依存しており、Solanaはその投機的な特性を受け入れました。取引量が流入した後、Solanaはエコシステムアプリを前面に押し出し、評価基準をTVLから自らの取引量とアプリ収入にシフトしました。

2. 一つのチェーン、分散化なし

L2BEATはEthereum上の95のレイヤー2ネットワークプロジェクトをリストアップしており、各プロジェクトには独自のユーザー、流動性、ブランドがあります。Solanaでは、すべてが同じチェーン上にあるため、プロジェクトはこのチェーンを離れる必要がなく、取引所での上場を待つことなく、上場し、流動性を得て、トレーダーにリーチし、収入を得ることができます。

Pumpで市場に認められたトークンは直接「卒業」し、取引プールに入ります。資金調達も同様に整っています：2026年上半期には、2,857のチームがSolana Frontierハッカソンに製品を提出しました。イベントの背後にあるアクセラレーターColosseumは、その後、ハッカソンで受賞したチームと継続的に開催されるEternalスプリントプロジェクトから21のスタートアップを選んで投資しました（Colosseum、2026年6月29日）。各上場がエコシステム全体に同時にリーチできるため、これはSolanaの最も過小評価されたマーケティングの利点の1つであり、ここでの製品構築を刺激的にしています。

3. 誰もが稼ぐ手段を持っている

Solanaはほぼすべての参加者が稼ぐ手段を見つけられるようにしています。ユーザーが支出する大部分はアプリに留まります：過去30日間で、アプリは1.58億ドルの収入を保持し、チェーン自体は330万ドルしか保持していません（DefiLlama、2026年10月24日現在）。Phantom、Jupiter、Pumpはこのようにして有名ブランドに成長し、自らを宣伝するだけでなくSolanaも宣伝しています。

取引に加えて、コミュニティメンバーはコンテンツ制作、デザイン、開発などの方法で収入を得ることもできます。現在までに、Superteam Earnは3,253の報酬タスク、短期の仕事、資金提供を通じて、1,600万ドル以上を配布し、24万人以上に開放されています（Superteam Earn）。これにより、熊市を乗り越えた保有者も報われ、これだけ多くの人がエコシステムからお金を稼げると、自然と多くの人がそれを宣伝したくなるでしょう。

4. 廃墟からの再生

FTXとAlamedaの崩壊後、SOLは2022年12月に10ドルを下回り、その年の累計で94%の下落を記録しました（Decrypt）。数ヶ月後、SECが取引所に対して行動を起こす中、RobinhoodはSOLをアプリから削除しました（The Block、2023年6月）。それにもかかわらず、Solanaはベアマーケットの中で開発者を支援し続け、ハッカソンを開催し、製品を発表しました。多くの人々がSolanaの復活を期待しました。実際、2025年1月にはSOLが293ドルの歴史的高値を記録し、低点の約30倍に達しました（CoinGecko）。保持し続けた人々は報われ、この復活によって多くの人がSolanaの最も熱心な支持者となりました。

5. 帰属意識がマーケティング力に変わる

暗号市場は社会的な属性を持つ市場であり、人々は帰属を求めています。Ethereumは分散化と研究を中心に自己認識を築き、Solanaは速度、冒険心、持続的な実験を通じて自らのアイデンティティを形成しました：チームは常に製品を発表し、公式アカウントは家族のようにコミュニティと交流します。

この帰属意識はコミュニティ自体をマーケティング力に変えます。Solanaのネイティブクリエイターは製品の立ち上げごとに報告し、メンバーは自発的にコンテンツを制作し、誰もがnCMOを名乗り、このチェーンを宣伝し擁護します。オフラインでは、Superteamは25の地域に支部を持ち（Superteam）、Breakpoint 2023には3,000人以上が集まり、開発者やトレーダー、アーティスト、暗号分野に興味を持つ人々が参加しました（Solana Foundation）。これだけのグループが協力することで、Solanaは単独の公式アカウントでは届かないオーディエンスにアクセスできるのです。

Solanaの不足点

1. 収益が投機熱に高度に敏感

LaunchpadだけでSolanaアプリの収益の三分の一以上を占めています。さらに取引アプリやDEXを加えると、合計で約三分の二を占めます（DefiLlama、2026年10月24日時点の30日間）。これにより、Solanaの収益は市場の熱気と密接に関連しています。2025年1月以降、市場が冷え込むと、Solanaのアプリ収益は主要なパブリックチェーンの中で最大の減少を記録しました：3月には79%減少し、対照的にBaseは57%、Ethereumは30%減少しました（DefiLlama）。

2. 価値がアプリ側に留まる

低い手数料はユーザーを引き寄せますが、チェーン自体にはほとんど収益が残りません。過去30日間で、Solana上のアプリは1.58億ドルの収益を保持しましたが、チェーン自体はわずか330万ドルしか保持していません（DefiLlama、2026年10月24日時点）。ステーキング者も同様のギャップに直面しています：2026年第3四半期には、約98%のステーキング者の収益が新たに発行されたSOLから来ています（Blockworks）。したがって、Solana上の活動の増加は、保有者の直接的な利益を向上させる助けには限界があります。

保有者は8月にインフレ率を引き下げることを決定し、ステーキング者と優先手数料を共有する提案（SIMD 123）も承認されました。機関にとっての未解決の問題は、これらのチェーン上の活動から生じる価値が、どれだけ$SOLに還元されるかということです。

3. 競合他社が依然として優位な分野

Solanaはチェーン上の取引分野でリードしていますが、他の市場は他のエコシステムが優位を占めています。EthereumのDeFi TVLは492億ドルで、Solanaは58億ドルです（DefiLlama、2026年10月24日時点）。BaseはCoinbaseアプリからユーザーを直接インポートでき、Robinhood ChainはRobinhoodからユーザーをインポートできますが、Solanaの主要な入り口であるPhantomは独立した会社です。外部チャネルはまだ開き始めたばかりで、例えばSamsung Walletはアメリカの最大8,200万台のGalaxyデバイスにSolanaベースのUSDC送金機能を追加しています（The Block、2026年10月7日）。

デリバティブ分野では、Hyperliquid取引所だけが過去30日間で6,650万ドルの収益を上げており、これはSolanaの全アプリ収益の約40%に相当します（DefiLlama）。Solanaは現物取引と消費者向けの暗号アプリでリードしていますが、依然として強力な競争に直面しており、DeFi、永続契約DEX、主流ユーザーを暗号分野に引き込む点では一時的に遅れを取っています。

4. トークン化された株式の分野が急速に混雑する

2026年6月初めまで、Solanaはほぼすべてのトークン化された株式DEX取引量を担っており、1月時点では99.8%を占めていました。しかし、その時点で市場規模は依然として小さく、年初の週ごとの取引量は約4,580万ドルで、他のチェーンには実際の取引所が存在していませんでした。6月11日、bStocksがBNB Chainに上場し、この状況が変わりました。

Solanaの取引量は引き続き増加していますが、競合他社の成長はさらに速いです：BNB Chainは7月と8月にリードし、Robinhood Chainは8月31日の週に74%のシェアを獲得しました。10月中旬には、Solanaのシェアは31%、Robinhood Chainは26%、BNB Chainは25%、Baseは18%でした（DWF Labs、Blockworksデータを使用）。xStocks、Ondoなどの発行者はマルチチェーン戦略を採用しているため、流動性は自由に移動でき、Robinhoodは独自のユーザー基盤や株式仲介業務のライセンスなどの利点を持っています。

他のチームが学べる教訓

• エコシステムを構築者が投資したくなるものにする。チームは、上場を待つことなく製品を立ち上げ、流動性を見つけ、収益を得られる場所を選びます。資金提供、ハッカソン、製品使用を促進する活動を通じてサポートを提供し、活発なプロジェクトとユーザーで効果を測定します。
• オーディエンスを理解し、彼らの言語でコミュニケーションを取る。既存のユーザーとのコミュニケーションに加え、ターゲットとなる新しいユーザーを引き付ける表現を取り入れます。プロジェクトが注意を引く際には、この分野で最も影響力のあるクリエイターに対抗する必要があるため、製品に関する短い投稿は公式発表よりも効果的なことが多いです。
• 自分自身だけでなくエコシステムを宣伝する。アプリや創業者に公チェーン自体よりも多くの露出を与えます。使用されている製品を宣伝する方が信頼を得やすいからです。しかし、その代償として忍耐が必要です：まずは推薦に値するアプリを持っている必要があります。
• コミュニティにブランドを持たせる。マーケティングデザインの表現を代替するのではなく、コミュニティ自身が作り出した言語を採用し、拡散の方向を制御できないことを受け入れる必要があります。
• 勝てる指標を選ぶ。最も優位なデータを強調し、周期が変わるときにこれらの指標が逆に不利になる可能性があることを覚悟します。
• 構築者への資金提供を継続する。市場が冷え込んでいても、投資を続けることが重要です：TensorとCrossmintは、Solanaが2022年に開催したRiptideハッカソンから生まれました。このような投資は、どんなマーケティング活動でも得られない好感と認知をもたらします。

結論

Solanaの技術、コミュニティ、インセンティブメカニズム、アプリケーションは、エコシステムを構成しています。技術は膨大な取引量を可能にし、コミュニティはユーザーを引き寄せ、留まらせる重要な役割を果たし、アプリケーションは流動性の完全なライフサイクルをカバーし、人々が持ち込んだ資金をエコシステム内に留め、経済成長を持続的に推進します。クリエイター、開発者、トレーダー、企業は、Solana上でそれぞれのビジネスサイクルを完結させ、各グループの活動が他のグループに動力を提供します。

同じサイクルはリスクも伴います。大部分の収益は依然として取引とトークン発行に依存しており、SOL自体に流れる価値はわずかであり、競合他社はDeFi、デリバティブ、主流ユーザーの導入において依然として優位に立っています。Solanaの次のステップの鍵は、取引分野でのリードを他の市場への持続的な需要と動力に変えられるかどうかです。