ウェルズ・ファーゴ：金の下落余地が狭まり、長期的な上昇ポテンシャルは1500ドルに達する可能性

ウェルズ・ファーゴのグローバル株式および実物資産戦略責任者であるサミール・サマナ氏は、金が1月の歴史的高値から20%以上調整した後、市場のリスク・リターン構造が変化し、金の下落余地が狭まっていると述べ、長期的な上昇ポテンシャルが依然として投資家を引き付けていると指摘しました。市場はほとんどの米連邦準備制度の利上げリスクを織り込んでおり、金価格は基本的に引き締め圧力を反映しています。現在、今後予想を超える大規模な利上げが発生するかどうかに注目する必要がありますが、その可能性は低いと考えられています。最近、金は主に原油価格の上昇、米連邦準備制度の引き締め期待の高まり、実質利回りの上昇の影響を受けて圧力を受けています。サマナ氏は、市場の感情が過度に悲観的であり、大部分の悪材料が価格に織り込まれている可能性があると考えています。短期的には金がさらに下落する可能性があり、テクニカル面では底が確認されていないため、金価格が3500ドルに下落するリスクが存在し、4500ドルから4900ドルの範囲が反発の抵抗帯になる可能性があります。長期的には、経済の減速が米連邦準備制度に再び利下げを促し、政策当局がさらなる緩和策を講じることで、金に新たな上昇の原動力を提供する可能性があります。ウェルズ・ファーゴは、金価格が2026年末までに1オンス5300ドルから5500ドルに達し、2027年末までに5800ドルから6000ドルにさらに上昇する可能性があると予測しています。