AIが「ショッピング体験」を支配する時代、PayPalに残された時間はどのくらいあるのか？

原文のタイトル：AI:PayPalのAIコマースにおける2億ドルの警告
原作者：LUKE SPILL, FintechBlueprint
翻訳:ペギー、ブロックビーツ

編集者注：AIエージェントが製品の発見、意思決定、注文において人間に代わって行動し始めたことで、従来の電子商取引のファネルは急速に縮小しており、決済はもはや取引の終了ではなく、組み込みインフラの一部となっています。この記事では、PayPalによるCymbioの買収を起点として、Agentic Commerceの台頭による新たな競争環境を概説する：GoogleとShopifyはUCPでルーティング層を制御しようとしており、OpenAIとStripeはACPを通じてエージェント実行層を掌握しており、PayPalは「支払いボタン」からキーへの移行を目指している。 ノード 「ビジネスワークフロー」

PayPalやStripeのようなフィンテック企業にとって、AIコマースの基盤となるプロトコルに組み込めるかどうかが、彼らがまだテーブルに着席できるかどうかを決定するだろう。そして銀行や暗号業界にとって、機会の窓は同様に短い。

以下は原文の記事である：

先週初旬、PayPalは、Microsoft CopilotやPerplexityなどのサポートチャネルを含む複数のAIインターフェースで販売を完了するのを支援するプラットフォームであるCymbioを買収した。市場関係者は、取引額を1億5,000万ドルから2億ドルの間と推定している。この買収は、エージェントコマースの分野での競争力を維持するためのPayPalの重要な戦略的動きであると広く信じられている。

したがって、AIエージェントが従来のeコマースファネルを圧縮し再構築し続ける中、PayPalは典型的なWeb2支払いツールから、製品発見、製品カタログの配布、注文の調整などのより上流でコアなビジネスプロセスへと移行している。この移行は、今年1月のエージェントコマースにおける指数関数的成長、べき乗則効果、および規模の収益性に関する我々の分析をほぼ完全に裏付けている。

同時に、業界のインフラストラクチャは急速に形作られつつある：
GoogleとShopifyはUniversal Commerce Protocol（UCP）を推進している。
OpenAIとStripeは、Agentic Commerce Protocol（ACP）の推進に協力しており、
Microsoftは決済機能をCopilotに直接組み込んでいる。

「人間ユーザー」ではなく「機械」を中心としたショッピングインフラは、前例のないペースで急速に書き換えられている。Agentic Commerceは、現実世界において指数関数的成長の期待に応えている。すべての関係者によって提供された予測は、驚くべきものであり、ますます一致している：

マッキンゼーの予測：今世紀末までに、Agentic Commerceは米国の小売市場で1兆ドルの収益を生み出す準備ができており、これはオンライン小売売上高の約3分の1を占める。

モルガン・スタンレーの予測：2030年までに、Agentic Commerceは米国の電子商取引の支出を1,900億ドルから3,850億ドルに押し上げ、市場浸透率は10％～20％になると予測している。

ベインの予測：2030年までに、エージェントコマースの市場規模は3,000億ドルから5,000億ドルに達し、オンライン小売りの総額の15%～25%を占めることになる。

既存の導入データは、指数関数的成長曲線の転換点にいることを示している。2025年11月までに、米国の消費者の23%がAIを使用して購入を行った。

シンビオは、AIコマースにおけるペイパルの「中間層」になる可能性がある

ペイパルにとって、シンビオの潜在的な位置づけは、AIコマースの中間インフラ層である。そのコアバリュープロポジションには以下が含まれる。

異なる市場やチャネル間での製品カタログの同期化

在庫状況のリアルタイム管理

注文を販売者の既存のOMS（注文管理システム）およびフルフィルメントシステムにルーティング

販売者が取引の法的エンティティ（Merchant of Record）であり続けることを可能にする

その中でも、Store Sync製品は、Microsoft Copilot、PerplexityなどのAIエージェントがマーチャントの商品カタログを直接発見できるようにし、将来的にはChatGPTやGoogle Geminiとの統合も可能となります。
AIエージェントが取引を実行するためには、製品データ、価格設定、在庫、および履行情報が機械で読み取れ、かつ非常に信頼性が高くなければならない。

「チェックアウト」から「エージェントコマースワークフロー」まで

PayPalは年間1兆7,000億ドルを超える決済処理量を誇り、月間アクティブアカウント数は1億4,200万件を超えています。従来のモデルでは、ペイパルの主要な影響力ポイントは支払いの瞬間にあります。

しかし、エージェントコマースシステムでは、AIシステムがユーザーの製品発見、スキーム比較、さらには代わって注文を行うのを支援し、PayPalは本人確認と支払い承認を処理します。

Cymbioを統合した後、PayPalは全プロセスをカバーする：

発見：製品はAIエージェント内で推奨され、提示されます

デシジョン：会話によるやり取りを通じて選択肢が絞り込まれていく

チェックアウト：本人確認と支払いはPayPalによって処理される

フルフィルメント：注文は実行のために直接販売者のシステムに送り込まれる

プロトコル戦争：サービス対標準

PayPalが「製品とサービス」という形でエージェティックコマースを進めている一方で、GoogleとShopifyは、機能横断型の標準化されたエージェティックコマースプロトコルシステムを構築している。

主なポイントは以下の通り：

GoogleはUCP（Universal Commerce Protocol）を検索とジェミニに直接組み込んでいる

Shopifyは、何百万人もの販売者が一度の統合で複数のAIエージェントにアクセスできるようにしています。

これは、AIコマースの基盤となるインフラストラクチャが「ポイント機能」から「ネットワーク化されたプロトコル」へと進化していることを意味します。

UCPの目標は、コマース自体を直接所有または運営するのではなく、AIコマースの「ルーティング層」を制御することです。
これは、この層を「無料」の公開プロトコルにし、強力なネットワーク効果を生み出し、AIコマースシステムのコア制御を独占する単一のプレーヤーを排除することで、防御的なレイアウトに似ています。

したがって、PayPalはUCPと直接競合するのではなく、このシステムに積極的に組み込まれています。
Googleは、UCPに基づくチェックアウト機能がPayPalやGoogle Payを含む複数の決済サービスプロバイダーをサポートすると明言しています。

言い換えれば、UCPは「中立的な高速道路」になろうとしているのに対し、PayPalは、この高速道路上の欠かせない料金所兼決済ノードを目指しています。

OpenAIとStripeは、この分野の主要な競合相手です。
StripeとOpenAIは、9月にはAgentic Commerce Protocol（ACP）を活用したChatGPTのInstant Checkoutの提供を開始すると発表しました。

ACPは、AIエージェントが構造化されたAPIを通じて購入リクエストを積極的に開始し、エージェントの承認の下で決済確認を達成するためにStripeから共有決済トークンを受け取ることを可能にします。これにより、AIは一度承認されると、ユーザーに代わって注文から支払いまでの全取引プロセスを完了できるようになります。

2025年12月、StripeはAgentic Commerce Suiteを導入し、マーチャントは以下が可能になりました。

AIエージェントによる直接アクセス用の製品カタログを公開する

販売するAIエージェントを選択する

Stripeを通じて支払い、リスク管理、紛争解決を処理する

注文イベントを既存のビジネスシステムに送り返す

2024年、Stripeは1兆ドル以上の支払いを処理し、世界中の何百万もの企業にサービスを提供しました。その競争戦略は明確です。AIエージェントにとっての「デフォルトのウォレット」および「アクション実行レイヤー」になることです。これは、何年も前にインターネットビジネスのデフォルトの支払いAPIになるまでの道のりを彷彿とさせるものです。

この文脈では、PayPalとStripeが直接対立していることは明らかです。
彼らが争っているのは、支払い自体だけでなく、AIエージェントが本当に「取引を実行するアクションを取る」際の重要なコントロールポイントです。

3つのシステムを比較する

（ここでは、UCP/ACP/PayPal + Cymbioの横断的な比較が行われるのが一般的です：
ルーティング層を誰が制御するか、プロトコルを誰が制御するか、支払いおよび履行の実行を誰が制御するか — そして、それぞれのネットワーク効果はどこから来るのか。）

ご希望であれば、次の段落を比較表や高度に要約された「パターン判断」に整理し、3者の分業とゲーム理論を明確にするお手伝いを直接させていただきます。

主なポイント

特に顕著な3つの影響があります：

商用アクションは対話型およびエージェント制御型になります
購入は段階的なユーザーのクリックによる完了プロセスではなくなり、会話でAIによって理解され、承認の下で実行されます。

マーチャントの「ワンタイムアクセス、どこでも配信」
マーチャントは個々のプラットフォームに適応する必要はなく、1回の統合のみを完了すれば、製品は複数のAIエージェントとチャネルを通じてユーザーに届くようになります。

決済は埋め込み型インフラストラクチャとなり、もはや取引のエンドポイントではなくなる
決済は「最終ステップのボタン」ではなくなり、ディスカバリー、意思決定、およびフルフィルメントプロセスにおける基本的な機能として深く組み込まれる。

決済ネットワークの早期対応

ところで、2026年1月、マスターカードは「AIビジネスルール」を研究していると発表し、本質的には、この変革のガバナンスフレームワークの定義に参加し、積極的な一歩を踏み出すことを試みている。
決済ネットワークは、AIエージェントが大量に取引を完了する前に、ルールと基準を設定する権限が将来の位置を決定することを明確に認識している。

今年1月の分析で指摘したように、銀行、フィンテック企業、および暗号業界は、後で含まれるのではなく、「テーブルに着く」ことを保証しなければならない。

金融機関が事前にこれらのプラットフォームに自分自身を組み込むことができない場合、その金融機能は最終的にビッグテックによって内部化される可能性がある。

異なる陣営の状況と選択

銀行の場合

従来の銀行は、エージェント型コマースにおいてGoogle、OpenAI、またはMicrosoftと直接競合できる技術インフラストラクチャが欠けている。しかし、決済チャネル、顧客との信用関係、コンプライアンス、規制に関する経験という3つの重要なリソースは依然として保有している。

これらの資産は、銀行が消滅するのではなく、自らの立場を再構築しなければならないことを示している。

フィンテック企業の場合

PayPal、Stripe、Adyenなどの企業は、決済だけに焦点を当てるだけでは長期的な地位を固めるのに不十分であることを早期に認識していた。

そのため、コマースオーケストレーション、マーチャントサービス、AI時代のインフラ層に積極的に進出している。

暗号資産の場合

これまでに公開されたAgentic Commerceプロトコルシステムは、ほぼ完全に従来の金融ルート（クレジットカード、Google Pay、PayPal、Stripeなど）に従っており、中心的な位置を占めている。

UCP、ACP、Store Syncでは、StripeやCoinbaseを含む散発的な実験を除き、暗号資産やステーブルコインはほとんど存在しない。

これが大きな戦略的見落としなのか、意図的な排除なのかは今後の検討課題である。

暗号資産企業にとっての機会の窓は非常に明確である。AIエージェントとネイティブで統合された決済レール（リアルタイム決済、プログラマブルマネー、グローバルリーチ）を構築し、プロトコルが固まる前にAIプラットフォームに成功裏に組み込めれば、従来の金融を超える飛躍を達成できるが、そうでなければシステムから永久に排除されるリスクがある。

結論

基本的に、PayPalはStripeに追いつき、急速に変化する消費者行動に適応しようとしています。
人々がAIプラットフォーム内で日常生活の決定を下すことが増えるにつれて、これらのプラットフォームは徐々にブランドの「デフォルトのバーチャルストアフロント」に進化していきます。

これらのストアフロントの背後にあるインフラストラクチャを組み込むことができる者は、テーブルに着席し続けることができるでしょう。

PayPalの株価はしばらくの間低迷しており、52週間の高値から約37%下落しています。投資家は、同社が長期的には依然として構造的な関連性を持っているかどうかを疑問視し続けており、Crypto + AIの台頭はこの懸念を悪化させています。

この文脈では、Agentic Commerceをめぐる多様化は積極的な選択ではなく、関連性を維持するための「必要なコスト」です。PayPalにとって、これは贅沢ではなく、支払わなければならない入場料です：この移行を完了させることによってのみ、次世代のビジネスインフラストラクチャの中心に残ることを望むことができます。

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