取引件数がほとんど何も示さない理由

すべてのチェーンの発表は取引数から始まります。$0.0002の手数料がかかるネットワークでは、100万件の取引は200ドルの経済活動を表し、週末のテストを意味します。すべてのマイルストーンの見出しを飾る指標は、最も厳しい検証を受けないものであり、分析プラットフォームはすでにそれを知っています。

概要

• 取引件数は最も引用されるブロックチェーン指標であり、最も情報を提供しないものの一つです。なぜなら、件数はイベントを測定するものであり、価値を測定するものではなく、それらのイベントがどれほどの価値を持っているかについては何も言及しないからです。
• セントの一部で測定される手数料を持つネットワークでは、膨大な件数を生成するコストはわずかであり、テスト、スクリプト、インセンティブファーミングは商業活動と区別がつかない数字を生み出します。
• 具体的な例：固定手数料が約$0.0002のネットワークが140万件の取引を処理し、総ネットワーク手数料は約$280でした。この数字はマイルストーンを完全に再構成します。
• 手数料の補助は、活動を膨らませる一方で、規模を明らかにするはずの収益を抑制することで、歪みを両方向に増幅します。
• これらの数字を公表する分析プラットフォームは、すでにその方法論のノートで問題を指摘していますが、その警告は引用するプレスリリースには決して届きません。

目次

• 指標を壊す算術
• 件数が実際に測定するもの
• 件数が膨らむ三つの方法
• すでに言われている分析プラットフォーム
• 指標の起源
• 生き残る指標
• チェーンの発表を読む方法
• 良い開示の例
• よくある質問

ほとんどすべてのブロックチェーンの発表には数字が含まれており、ほぼ常に最初のものは処理された取引です。最初の週に100万件。400万件。1日あたり360万件。累積件数は数十億件。数字は生成が容易で、比較が簡単で、理解も容易であるため、正にそれが支配しています。しかし、ほとんどの現代のネットワークでは、何か重要なことが起こっているかどうかを測る指標としてはほとんど意味がありません。その理由は算術であり、意見ではありません。

取引件数に近いゼロの手数料を掛けると、経済活動レベルはゼロに近づきます。安価な取引のために設計されたネットワークは、見出しの指標を安価に製造できるようにし、業界はその生成コストが崩壊したかのようにそれを引用し続けています。このガイドでは算術を説明し、件数が実際に測定するものを解説し、件数が膨らむ三つの方法をカタログ化し、同じ検証を生き残る指標を示します。

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指標を壊す算術

仮説ではなく実際の例を取ると、数字が抽象よりも議論を強化します。

支払いのために設計されたブロックチェーンは、約$0.0002の固定取引手数料を請求します。自動ソフトウェアエージェントによって開始された100万件以上の取引というマイルストーンを発表しました。この数字は約140万件に増加しました。この発表は、新たな機械決済経済の証拠として報道されました。

さて、掛け算をしましょう。140万件の取引がそれぞれ$0.0002で、総ネットワーク手数料は約$280になります。1日あたりではなく、祝われているマイルストーン全体での合計です。

この数字は、技術に対する批判ではなく、機能している技術やそれに基づく戦略的な主張に対するものでもありません。それは測定です。140万件の取引が何を表しているにせよ、それは控えめなランチの手数料収入を約束しており、週末にループで統合テストスイートを実行する単一の開発者がコーヒーの価格で六桁の取引件数を生成できることを示しています。

手数料がほとんどない場合、同じ算術が適用されます。最初の週に400万件の取引を処理したチェーンは、数百ドルの収益を上げています。300万件のデイリーアクティブ取引を報告しているチェーンは、その活動が価値を持つかどうかについてほとんど何も示していません。なぜなら、それを作成するのにほとんどコストがかからないからです。

取引数が実際に測るもの

商取引でない場合、取引数は何を測るのでしょうか？有用性の降順で三つのことです。

能力：何百万件もの取引を処理したネットワークは、それができることを示しています。スループットの主張はしばしば理論的であり、実際のカウントはインフラが負荷の下で機能している証拠です。これは本当に知っておく価値があり、ほとんどのマイルストーン発表が実際に主張する権利を持つものです。

関心：人々やプログラムがネットワーク上で何かを行っています。それは無視できないことであり、特に開発者の注目を競う新しいチェーンにとっては重要です。また、時間の経過に伴う数の変化は、注目が増えているのか減っているのかについての信号を持っています。

熱意、補助金の有無にかかわらず：インセンティブが存在する場合、エアドロップファーミング、手数料補助、ポイントプログラムなど、カウントはインセンティブを測定し、基礎的な需要を測定するものではありません。インセンティブが終了すると、カウントはそれが何であったかを明らかにします。

カウントが測定しないものは、経済活動、ユーザーの採用、収益、または製品市場の適合性です。ネットワークは取引数で1位になっても、何かの支払いに関するすべての指標で最下位になることがあり、実際にそうなっているものもあります。

カウントが膨らむ三つの方法

歪みは体系的であり、偶発的なものではありません。それを知ることで、見出しを正しい方向に割引くことができます。

テストと自動化：開発活動、統合テスト、ボットループ、自動スクリプトは、ユーザー活動と区別がつかない取引を生成します。高コストのネットワークでは、スケールでのテストは実際のお金がかかるため自己制限されますが、安価なネットワークでは全く自己制限されません。低手数料のチェーンのカウントの一部は、機械が自分自身と話しているものであり、正直な立場としては、チームの外にいる誰もその割合を知りません。

インセンティブプログラム：エアドロップファーミング、ポイントシステム、ボリュームベースの報酬は、カウントされることを目的とした取引を生み出します。このパターンはデータに認識可能であり、ファーミング活動は他の行動がないウォレットに集まり、プログラムが終了すると崩壊しますが、見出しには表示されません。

手数料補助：いくつかのチェーンは、取引が無料または大幅に補助される期間を持って開始します。これはカウントを膨らませ、同時に手数料収益を抑制します。これはネットワークを評価しようとする人にとって最悪の組み合わせです。なぜなら、最も良く見える指標が膨らみ、修正するはずの指標が人工的に抑制されるからです。90日間の補助金を運営しているチェーンは、その最初の90日間のデータが他の何とも比較できないチェーンです。

もう一つの複雑さは、すべてのカウントに適用されることです：システム取引。一部のアーキテクチャは、ユーザーが開始しないプロトコルレベルの取引をすべてのブロックで生成します。分析プラットフォームは、これらを含めると数字が膨らむため、正確に除外しますが、発表で引用されるすべてのソースが同じフィルターを適用するわけではありません。

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分析プラットフォームはすでにこれを言っています

これらの数字を生成するプラットフォームが、見出しには決して載らない方法論の注記で自ら警告を文書化していることが、議論の最も有用な確認です。

1つの主要なLayer 2分析プロバイダーは、トランザクション数がスパムや意味のある活動を表さないマイクロトランザクションによって人工的に膨らまされる可能性があると直接述べており、Layer 2のコストが下がるにつれて問題が悪化したことを指摘し、実際の手数料に直面しているユーザーはスパムを行う可能性が低いため、メトリックはチェーンの収益やトランザクションコストとともに分析されるべきだと推奨しています。

同じプロバイダーは、システムトランザクションをカウントから除外し、その理由を説明しています。他のオンチェーンデータプラットフォームも同様の点を指摘しており、トランザクションボリュームを手数料収益、ステーブルコインの存在、開発者の活動と並べているのは、どれも単独では十分ではないからです。

これが全体の議論であり、最も知識のある人々によって発表されており、プレスリリースで引用されているダッシュボードの文書には再現されていません。この情報は隠されているわけではありません。単に数値が引用される場所の1つ下のレイヤーにあるだけです。

メトリックの出所 {#where-the-metric-came-from}

トランザクション数の支配は部分的には継承によるものであり、その起源を知ることで、なぜそれが機能しなくなったのかが説明できますが、なぜそれが選ばれたのかは説明できません。

ビットコインの初期の数年間、トランザクション数は採用の合理的な代理でした。ブロックスペースは不足しており、手数料は現実のものであり、すべてのトランザクションはネットワークを使用するために支払う価値があると決定した誰かを表していました。このメトリックは、生成コストが重要であり、供給が制限されていたため、測定されるべきものを測定していました。イーサリアムは同じ理由でこの慣習を受け継ぎ、ガス料金が定期的に二桁のドルに達する期間を通じて、トランザクション数の増加は支払う意欲の増加を意味しました。

2つの変化がそのリンクを断ちました。最初はスケーリングです：ロールアップと高スループットチェーンは、トランザクションごとのコストを桁違いに削減しました。これは全体の目的であり、明確な成功であり、同時にカウントを意味のあるものにする経済的フィルターを取り除きました。トランザクションが高価であることに依存していたメトリックは、トランザクションが高価でなくなったときに有効性を失いました。

2つ目は注意を引くための競争です。チェーンの数が増えるにつれて、それぞれは比較可能な数を必要とし、トランザクション数はすべてのチェーンが同じ単位で報告する唯一のメトリックでした。比較可能性が正確性を上回り、業界は質問に答えるものではなく、表に置くのが最も簡単な数字に標準化しました。

その結果、設計された条件に適したメトリックが、もはやその仮定が成り立たない条件に持ち込まれました。これは一般的な測定の失敗であり、修正も同様に一般的です：カウントとともにコストを示すと、数値は再び有益になります。

生き残るメトリック {#the-metrics-that-survive}

カウントを、製造に抵抗する短いセットに置き換えます。各メトリックが偽造するのがどれほど難しいかの大まかな順序で。

手数料収益：最も堅牢な単一の数値です。なぜなら、これはカウントに人々が実際に支払う意欲を掛けたものだからです。実際の手数料収益は安価に製造することができず、製造コストは報告される金額と正確に一致します。ネットワークが手数料を補助している場合、その数値は抑制されており、補助が終了すると再価格設定されます。

決済された価値：ネットワークを通じて移動するドル額であり、100万のダストトランスファーと100万の支払いを区別します。これは、支払いチェーンがその役割を果たしているのか、支払いチェーンがテストされているのかを分けるメトリックです。

チェーン上に保持されるステーブルコインの残高：ネットワークに駐車されているお金は、何かを作るためにコストがかかる意図の表明であり、活動よりも偽造するのがかなり難しいです。居住するステーブルコインの供給が増加しているチェーンは、そこに資金を保持することを選んだユーザーを持っています。

アクティブアドレス、注意点あり: 生のカウントよりも良いが、見た目ほど悪くはない。アドレスの作成はほぼ無料だからだ。単独では誤解を招くが、組み合わせて使うと有用であり、農業を示す集中パターンを確認する価値がある。

保持率: 先月アクティブだったアドレスが今月もアクティブかどうか。ほとんど誰もこれを公表しないが、それ自体が情報を提供している。

チェーン発表の読み方 {#how-to-read-a-chain-announcement}

四つの質問を順に適用することで、ほとんどの見出しを1分以内に正しく評価できる。

その取引の総コストはいくらか？ カウントに手数料を掛け算する。答えが小さい場合、カウントは経済的な主張ではなく能力の主張であり、そのように読むべきだ。

補助金は出ているか？ 手数料が無料または割引されている場合、活動の数値と収益の数値は需要ではなくプログラムの産物であり、他のチェーンや他の期間との比較は無効である。

インセンティブは付いているか？ ポイント、エアドロップ、ボリューム報酬は、カウントされるために取引を生み出す。成長を有機的なものと見なす前に、プログラムが稼働しているか確認する。

手数料収益はいくらで、成長しているか？ これは他のすべてを再構築する質問であり、発表がこれを省略しても通常は公共のダッシュボードで入手可能である。

これらのことは、取引カウントを無視すべきだという意味ではない。これらはネットワークが機能していること、そして何かが起こっていることの実際の指標である。誤りは、活動の指標を、活動をほぼ無料にするように設計されたネットワーク上の価値の指標として扱うことである。

業界は、取引がほとんどコストがかからないチェーンを構築し、その後も取引カウントを見出しとして使用し続けた。そして、これら二つの事実の間のギャップが、現在のチェーン比較における混乱の大部分を生んでいる。

良い開示とは何か {#what-good-disclosure-looks-like}

すべてのプロジェクトがこのように報告するわけではなく、そうするプロジェクトを認識することは有用な近道である。なぜなら、経済に自信を持つネットワークは、そうでないネットワークを恥ずかしがらせる数字を公表する傾向があるからだ。

良い開示は、活動とともに手数料環境を示す。補助金期間中に取引カウントを報告し、その旨を述べるチェーンは、自らの数値の読み方を教えている。カウントと手数料収益を一緒に報告するチェーンは、2つ目の数字を探すことなく掛け算を行えるようにしている。取引の代わりに決済された価値を公表するチェーンは、製造を抵抗する指標を報告している。これらはすべて、より難しい数字で測定されることを受け入れる意欲を除いて、何のコストもかからない。

悪い開示は、虚偽ではなく省略によって認識される。引用された数字は通常正確であるが、欠けているのはそれらをサイズするための文脈である。カウントを報告し、アクティブな手数料補助金に言及せず、手数料レベルを明示せず、収益データへのリンクを提供しないマイルストーン発表は嘘をついているわけではない。これは、最も魅力的な真実の数字を提示し、読者に残りを見つけさせているが、ほとんどの読者はそれを行わない。

同じ非対称性がチェーン間の比較にも存在する。取引カウントによるランキングは、異なる手数料レベル、異なる補助金状態、異なるシステム取引会計を持つネットワークを同じテーブルに置き、数字が比較可能であるかのように扱う。そうではなく、ランキングは通常、取引を最も安くしたネットワークを報いるものであり、これは成果ではなく設計の選択である。価値のある比較はコストを正規化し、広く流通しているもののほとんどはそうしていない。

この指標が持続する理由についての最後のポイントは、知っている立場にあるすべての人がその限界を理解しているにもかかわらずである。

取引件数は、すべての利害関係者を同時に満たすために生き残ります。ネットワークが生成しやすく、ジャーナリストが書きやすく、読者が比較しやすく、重要なことに、ほぼ常に増加します。手数料収入は減少する可能性があります。決済された価値は減少する可能性があります。保持率は恥ずかしい場合があります。累積取引件数は構造上単調であり、悪いニュースを決して届けない唯一のヘッドライン指標です。

この特性は、ほとんどのチェーンコミュニケーションの形状を説明します。累積数値は日次のものよりも頻繁に現れます。なぜなら、累積数値は減少することができないからです。カウントは収益よりも頻繁に現れます。なぜなら、カウントは誰かが支払っているかどうかに対して敏感ではないからです。記録はトレンドが継続的に発表されるのではなく、間隔を置いて発表されます。なぜなら、記録は選択され、トレンドはそうではないからです。

これらのことは誰にも嘘をつかせる必要はなく、ほとんどの人はそうしません。これは、利用可能な最も真実で魅力的な数値を報告するという通常の慣行だけを必要とします。これは、すべての業界のすべての組織が行っています。読者の仕事は、それがどの数値であるかを知ることです。そして、ブロックチェーンの発表では、それはほぼ常に取引件数です。ネットワークが収益を前面に出す場合、その選択自体がリリースで最も情報価値のあるものです。

よくある質問

取引件数はなぜ信頼できないと考えられるのか？

取引件数はイベントを測定するものであり、価値を測定するものではないからです。手数料がセントの一部で測定されるネットワークでは、膨大な件数を生成するのにほとんどコストがかかりません。テストスクリプト、自動ループ、インセンティブファーミングは、純粋なカウントにおいて本物の商取引と区別がつかない取引を生成するため、基盤となる経済活動なしに数値が大幅に増加する可能性があります。

具体的な例を挙げてもらえますか？

手数料が約0.0002ドルの取引を行うネットワークが、ソフトウェアエージェントによって開始された140万件の取引を発表しました。これを掛け算すると、ネットワーク全体の手数料は約280ドルになります。技術は機能し、マイルストーンは現実のものでしたが、その活動の経済的重みは丸め誤差であり、ヘッドラインの数値はそれを伝えませんでした。

取引件数は実際に何を伝えているのか？

三つのことを伝えます：ネットワークがその規模で取引を処理できるという真の能力の主張；ある程度の関心や活動が存在すること；そして、インセンティブが機能している場合、それらのインセンティブがどれほど効果的であるかです。経済的価値、収益、ユーザーの採用、またはインセンティブが終了した後に活動が続くかどうかについては何も伝えません。

手数料の補助金は数値にどのように影響するのか？

両方向に歪めます。無料または割引された取引は活動を膨らませ、手数料収入を抑制します。そうすることで、その規模を明らかにするはずの手数料収入が抑えられます。したがって、補助金を運営しているチェーンは、他のネットワークや自らの後のパフォーマンスと比較できないデータを生成します。90日間の補助金は、90日間の指標を解釈不可能にします。

分析プラットフォームはこれを認識しているのか？

はい、彼らの方法論文書において。ある主要なLayer 2データプロバイダーは、カウントがスパムやマイクロトランザクションによって人工的に膨らむ可能性があると述べ、コストが下がるにつれて問題が悪化したことを指摘し、システム取引を数値から除外し、カウントをチェーン収益と一緒に読むことを推奨しています。その注意書きは、ダッシュボードを引用する発表にはほとんど現れません。

より信頼できる指標は何か？

手数料収入が最初に来ます。なぜなら、それを製造するのにかかるコストは報告される金額と正確に一致するからです。次に決済された価値が来ます。これは、ダストトランスファーと支払いを区別します。チェーン上に居住するステーブルコインの残高は、駐車されたお金が意図のコストのかかる声明であるためです。集中チェックを伴うアクティブアドレス、そしてほとんど誰も発表しない保持率です。

取引件数は完全に無意味なのか？ {#faq-question-1785363900413}

いいえ。取引件数はスループットの実際の測定値であり、方向性の粗い指標です。新しいネットワークが負荷の下でインフラが機能していることを示すことは報告する価値があります。活動の測定を、活動をほぼ無料にするように設計されたネットワークの価値の測定と誤解することが間違いです。

チェーンのマイルストーン発表をどのように読むべきか？ {#faq-question-1785363913711}

件数に手数料を掛けて経済活動の規模を算出し、手数料補助またはインセンティブプログラムが実施されているかを確認し、ネットワークの実際の手数料収入を公開ダッシュボードで調べます。この3つのチェックには約1分かかり、このカテゴリの見出しのほとんどを正しく割引します。これは教育的な情報であり、投資アドバイスではありません。

免責事項: この記事は情報および教育目的のみであり、金融または投資アドバイスを構成するものではありません。ネットワークメトリクス、手数料レベル、および補助プログラムは頻繁に変わり、引用された数字は執筆時点でのデータを反映しています。常に自分自身で調査してください。情報は2026年7月29日時点で正確です。

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