Bitcoin caiu brevemente abaixo de 71.000 $, quanta fé resta na comunidade cripto?

Título original: "Bitcoin cai abaixo de 72.000 $, quanta fé resta no espaço cripto?"

Autor original: Yang Chen, Wall Street News

A queda do Bitcoin abaixo da marca de 72.000 $ (Atualização: o Bitcoin agora caiu abaixo de 71.000 $) trouxe a questão da "fé" no mercado de criptomoedas para o primeiro plano. Contra o pano de fundo de um declínio acentuado no apetite global pelo risco, os investidores estão reavaliando a posição do Bitcoin na turbulência do mercado, e a narrativa das criptomoedas como um hedge está sendo questionada.

De acordo com a Bloomberg, o Bitcoin na quarta-feira caiu para 71.739 $ no fechamento de Nova York, marcando a primeira queda abaixo de 72.000 $ em cerca de 15 meses. Comparado ao seu pico em outubro do ano passado, o Bitcoin retraiu mais de 42%, com um declínio acumulado no ano de cerca de 17%, caindo para o seu nível mais baixo desde 6 de novembro de 2024.

Esta rodada de declínio não é mais apenas uma desalavancagem dentro do mercado cripto, mas deve-se a uma pressão mais ampla entre ativos. Na quarta-feira, os mercados globais experimentaram vendas sincronizadas, com o índice Nasdaq 100 caindo mais de 2%, e setores mais sensíveis às taxas de juros, como software e chips, sob pressão, arrastando o Bitcoin junto com eles.

Em um nível emocional, uma "crise de fé" está se formando. Shiliang Tang, sócio-gerente da Monarq Asset Management, afirmou que o mercado está passando por uma "crise de fé".

Andrew Tu, chefe de desenvolvimento de negócios da Efficient Frontier, também observou que o sentimento do mercado no espaço cripto está atualmente em "medo extremo", e se 72.000 $ forem rompidos, o Bitcoin pode cair para 68.000 $ ou até mesmo voltar para a faixa baixa antes do salto inicial no início de 2024.

De acordo com a Polymarket, há 83% de probabilidade de o Bitcoin cair para 65.000 $ este ano, e a probabilidade de cair abaixo de 55.000 $ subiu para cerca de 59%.

Aversão ao risco repentina, Bitcoin rotulado como "ativo de risco de alta volatilidade"

De acordo com a Bloomberg, a pressão sobre o Bitcoin na quarta-feira estava relacionada a uma tensão mais ampla entre ativos, em vez de ser impulsionada apenas pela liquidação interna de criptomoedas. Isso é significativo para os investidores porque, à medida que o mercado entrava em uma fase de vendas sincronizadas, o Bitcoin não demonstrou resiliência independente de ativos de risco, mas sim se assemelhou a um ativo de risco de alta volatilidade.

O índice Nasdaq 100 experimentou um declínio diário de mais de 2%, arrastando setores como software e semicondutores. No mesmo dia de negociação, o Bitcoin caiu abaixo de um nível psicológico chave, reforçando sua percepção de mercado como sendo correlacionado com o apetite pelo risco.

Com uma retração de 42% do pico, o mercado cripto evaporou mais de 460 bilhões de dólares em uma semana

A retração de preços está sendo transmitida rapidamente através da contração da capitalização de mercado. De acordo com dados da CoinGecko, a capitalização de mercado total das criptomoedas encolheu cerca de 1,7 trilhão de dólares desde o pico de outubro passado. Apenas na última semana, a capitalização do mercado cripto diminuiu mais de 460 bilhões de dólares.

Como a maior criptomoeda, a magnitude e a velocidade do declínio do Bitcoin têm um "efeito de ancoragem" no sentimento do mercado. Quando o declínio do Bitcoin no acumulado do ano se amplia para cerca de 17%, o controle de risco, a gestão de margem e a pressão de resgate de fundos geralmente aumentam simultaneamente, intensificando ainda mais a volatilidade geral.

Como a "crise de fé" emerge: do choque de liquidação à dissipação do sentimento

As expressões dos participantes do mercado indicam que as mudanças emocionais estão se tornando uma variável central. A "crise de fé" conforme descrita por Shiliang Tang aponta para as dúvidas simultâneas dos investidores sobre a narrativa de longo prazo e o mecanismo de precificação de curto prazo das criptomoedas.

Mais importante, houve uma mudança na força motriz por trás do declínio. De acordo com a Bloomberg, a fase de queda anterior foi mais impulsionada pela liquidação específica de cripto, enquanto a pressão de quarta-feira veio de uma tensão mais ampla no mercado.

Isso significa que, mesmo que a desalavancagem interna no mercado cripto pare, enquanto os ativos de risco externos permanecerem sob pressão, o Bitcoin pode ainda carecer de um catalisador independente para uma recuperação.

72.000 $ como um divisor de águas de curto prazo, o mercado prevê uma queda para 65.000 $ até o fim do ano

Muitos traders veem 72.000 $ como um nível de preço chave de curto prazo. Andrew Tu aponta que, se esse nível não se mantiver, o Bitcoin é "provavelmente" cairá para 68.000 $ e pode revisitar a faixa baixa antes do salto inicial no início de 2024.

De acordo com a Polymarket, o Bitcoin tem 83% de probabilidade de cair para 65.000 $ este ano, enquanto a probabilidade de cair abaixo de 55.000 $ subiu para cerca de 59%.

O lado do financiamento também está enviando sinais mistos. De acordo com dados compilados pela Bloomberg, um ETF de Bitcoin spot listado nos EUA registrou cerca de 562 milhões de dólares em entradas líquidas na segunda-feira, mas rapidamente se transformou em saídas líquidas de 272 milhões de dólares na terça-feira, indicando que os fundos incrementais não são estáveis.

Em meio a quedas de preços e flutuações nos fluxos de fundos, o ceticismo no mercado sobre o papel do Bitcoin como um "ativo de refúgio em tempos de pressão" está aumentando.

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