Blockchain.com e NYSE exploram negociação 24/7 de ações tokenizadas dos EUA

Blockchain.com e NYSE Group assinaram um acordo para explorar a possibilidade de oferecer a usuários elegíveis acesso a ações e ETFs dos EUA tokenizados por meio da plataforma de negociação digital 24/7 planejada pela bolsa.

Resumo

• O acesso proposto usaria a plataforma planejada pela NYSE e depende de aprovação regulatória.
• A NYSE afirma que a plataforma foi projetada para negociação contínua, ações fracionárias e liquidação on-chain.
• O acordo também abrange dados de criptomoedas para clientes da ICE e dados de ações para usuários da Blockchain.com.
• A Blockchain.com já oferece ações tokenizadas dos EUA vinculadas à Ondo para usuários elegíveis na Europa.

De acordo com o anúncio da Blockchain.com de 23 de setembro, as empresas assinaram um memorando de entendimento que contempla a distribuição de ações tokenizadas listadas em bolsas dos EUA e de fundos negociados em bolsa. Os clientes elegíveis da Blockchain.com teriam acesso aos produtos por meio de um sistema alternativo de negociação digital, ou ATS, que a NYSE ainda não lançou. O acordo continua sujeito às aprovações regulatórias necessárias.

As empresas não identificaram os países onde o acesso seria oferecido nem definiram uma data de lançamento. Segundo o anúncio, a Blockchain.com opera em mais de 70 jurisdições, mas a elegibilidade dependeria das regras aplicáveis aos produtos e aos mercados em que forem oferecidos. O acordo com a NYSE descreve uma possível via de distribuição, e não um serviço de negociação disponível.

Blockchain.com pode conectar usuários à plataforma planejada pela NYSE

A NYSE apresentou sua plataforma digital pela primeira vez em janeiro e afirmou, em agosto, que ainda estava desenvolvendo a infraestrutura de liquidação on-chain. A bolsa planeja oferecer suporte à negociação a qualquer hora, a ordens de frações de ações e à liquidação por meio de sistemas baseados em blockchain. Também descreveu financiamento baseado em stablecoins e ordens inseridas em valores em dólares.

Nos termos do acordo proposto, a Blockchain.com ofereceria aos clientes uma forma de acessar a plataforma da NYSE quando ela estiver em operação e as aprovações necessárias tiverem sido obtidas. O plano de janeiro da NYSE prevê um mercado digital separado, que combina seu mecanismo de correspondência Pillar com sistemas baseados em blockchain usados após uma negociação. A bolsa afirmou que seu projeto pode oferecer suporte a várias redes para liquidação e custódia.

A NYSE também afirmou que a plataforma poderia processar tanto versões tokenizadas de valores mobiliários emitidos tradicionalmente quanto valores mobiliários emitidos em formato tokenizado desde o início. O plano prevê que os acionistas de ativos tokenizados mantenham os direitos convencionais a dividendos e de governança. De acordo com o modelo descrito pela bolsa, o acesso à plataforma seria feito por meio de corretoras qualificadas.

Peter Smith, presidente executivo e CEO da Blockchain.com, afirmou que uma conexão com a plataforma poderia ampliar o acesso a ações tokenizadas para usuários da rede internacional da empresa. Lynn Martin, presidente do NYSE Group, disse que o alcance da clientela e as operações de ativos digitais da Blockchain.com se encaixam na plataforma planejada pela bolsa. Nenhum dos executivos anunciou o início das negociações.

Tokens de ações dos EUA colocam os direitos dos acionistas em foco

Para os leitores dos EUA, a proposta envolve ações e ETFs listados em bolsas americanas, embora as empresas tenham apresentado a rede de clientes da Blockchain.com como internacional. Um token vinculado a uma ação dos EUA não necessariamente confere os mesmos direitos legais que a própria ação. A estrutura do produto determina o que seu titular possui e se pode receber dividendos, votar ou reivindicar participação nas ações subjacentes.

Em setembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) definiu condições para ações tokenizadas negociadas por plataformas qualificadas ao abrigo de uma isenção de cinco anos. A SEC afirmou que as ações tokenizadas elegíveis do National Market System devem preservar os direitos associados às ações convencionais correspondentes. Produtos que apenas acompanham acotação de uma ação não se qualificam para essa isenção. A medida da agência contextualiza a negociação de ações tokenizadas nos EUA, mas a Blockchain.com e a NYSE não afirmaram que o acordo proposto tenha sido aprovado com base nessa isenção.

A NYSE também tomou outra medida, separada, envolvendo sua bolsa atual. Um documento enviado à SEC em abril sobre negociação tokenizada estabeleceu regras para que valores mobiliários elegíveis fossem negociados em formato tokenizado, ao lado de ações convencionais, durante um projeto-piloto da Depository Trust Company. A cobertura do documento observou que as negociações nesse modelo continuam sendo liquidadas no prazo habitual do próximo dia útil. A plataforma 24/7 proposta pela NYSE é um projeto diferente, concebido para liquidação imediata e ainda sujeito a aprovações regulatórias.

Produtos existentes da Ondo mostram outra via de acesso

A Blockchain.com já oferece tokens vinculados a ações em alguns mercados por meio da Ondo Finance. Em fevereiro, as empresas ampliaram o acesso a ações tokenizadas para usuários elegíveis em 30 países do Espaço Econômico Europeu, com mais de 200 ações e ETFs dos EUA disponíveis pela crypto wallet DeFi da Blockchain.com. A Blockchain.com afirmou que já havia apresentado produtos da Ondo a usuários de partes da África e da América do Sul.

Segundo a Blockchain.com, seus tokens vinculados à Ondo acompanham os retornos dos ativos subjacentes, incluindo variações de preço e dividendos reinvestidos após os impostos aplicáveis. Portanto, a estrutura de um produto existente da Ondo deve ser considerada separadamente do plano da NYSE para uma plataforma digital regulamentada. O anúncio da Blockchain.com de 23 de setembro descreve uma possível conexão com essa futura plataforma; não afirma que os dois conjuntos de produtos teriam condições de titularidade idênticas.

A expansão geográfica da Blockchain.com também incluiu uma etapa regulatória na Nigéria. A empresa anunciou sua admissão ao Accelerated Regulatory Incubation Programme da Comissão de Valores Mobiliários da Nigéria, uma via supervisionada para empresas elegíveis de ativos digitais. O acordo com a NYSE anunciado em 23 de setembro não cita a Nigéria, a Europa ou qualquer outra região como mercado confirmado para o serviço proposto.

ICE e Blockchain.com também planejam trocar dados de mercado

Além do acesso à negociação, o memorando prevê a distribuição de dados nos dois sentidos. A ICE Data Services, parte da Intercontinental Exchange, controladora da NYSE, planeja fornecer dados e análises do mercado de criptomoedas da Blockchain.com a seus clientes assinantes. A Blockchain.com, por sua vez, planeja adicionar ao aplicativo feeds de dados selecionados das bolsas ICE e NYSE.

A Blockchain.com afirmou que a integração ao aplicativo daria acesso a informações de ações em tempo real a suas mais de 44M contas verificadas. O anúncio também mencionou mais de 95M carteiras criadas desde a fundação da empresa; esse número é diferente da quantidade de contas verificadas.