Glassnode alerta que o diferencial de futuros de BTC de três meses atinge níveis historicamente baixos

O diferencial de futuros de Bitcoin de três meses tem apresentado um rendimento inferior ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos desde fevereiro deste ano, e essa situação persiste há vários meses. Historicamente, houve apenas uma situação semelhante que durou quase tanto tempo, que ocorreu de agosto de 2022 a janeiro de 2023, correspondente ao ponto mais baixo do último ciclo de mercado. A baixa persistente do diferencial de futuros reflete uma demanda fraca por alavancagem no mercado, impactando diretamente a profundidade do mercado e o volume de negociações. O diferencial de futuros é utilizado para medir a aversão ao risco do mercado e a demanda por capital de arbitragem; quando o rendimento do diferencial fica abaixo da taxa livre de risco, os investidores podem não obter rendimento adicional suficiente ao assumir riscos com futuros de Bitcoin, o que pode levar a uma redução do capital entrando no mercado de futuros, afetando a liquidez e a atividade de negociação.