Goldman Sachs: Desalavancagem das ações de tecnologia está perto do fim, falta de catalisadores para reversão a curto prazo

Mark Wilson, parceiro da Goldman Sachs, afirmou que a atual venda de momentum já dura 17 dias de negociação, com o fator de momentum das ações americanas recuando 28% desde o pico. O fator de momentum em tecnologia, mídia e telecomunicações caiu 40%, representando a retração mais rápida e profunda já registrada. O KOSPI caiu 27% em relação ao seu pico, as ações beneficiadas pela IA nos EUA recuaram cerca de 25%, as ações globais de chips de armazenamento caíram 36% e as ações de semicondutores na Europa caíram 23%. Os dados da Goldman Sachs mostram que a volatilidade do portfólio de alta beta é cerca de 10 vezes a do índice S&P 500, com a volatilidade implícita média das ações atingindo 2,8 vezes a do índice. Wilson acredita que essa venda é principalmente resultado de posições concentradas, alavancagem e desalavancagem, e não de uma deterioração macroeconômica ou nos lucros das empresas. Os dados de empréstimos e consumo do setor bancário dos EUA continuam a crescer, e a TSMC e a ASML também emitiram sinais positivos de negócios, mas as ações relacionadas ainda caíram após os relatórios financeiros. Ele acredita que o processo de fechamento do fator de momentum está se aproximando do fim, mas a curto prazo ainda falta um catalisador para uma reversão imediata do mercado, com a avaliação do setor de tecnologia ainda considerada alta. Um novo direcionamento para a liderança do mercado pode precisar esperar até que os relatórios do segundo trimestre sejam digeridos para se tornar mais claro.

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