Aqui está o motivo pelo qual um enorme montante de $1,6 bilhão em liquidez de criptomoedas está parado e se perdendo

Cerca de $1,6 bilhão em liquidez depositada em grandes exchanges descentralizadas não estava sendo utilizada em seu pleno potencial durante a primeira metade de 2026, segundo uma nova pesquisa.

O valor representa 85% dos $1,84 bilhão rastreados em pools de liquidez concentrada na Uniswap, PancakeSwap e Aerodrome, de acordo com uma pesquisa da empresa de análise Dune, encomendada pelo agregador de exchanges descentralizadas 1inch.

Aproximadamente $542 milhões, ou 29,5%, estavam completamente fora da faixa em uma semana média. O dinheiro não havia saído do ecossistema de finanças descentralizadas. Estava precificado tão alto que os traders não conseguiam utilizá-lo.

As descobertas surgem à medida que plataformas de varejo trazem mais usuários e ativos tradicionais para a blockchain e empresas financeiras expandem seu trabalho em fundos tokenizados e liquidações baseadas em blockchain. A 1inch argumenta que a liquidez ociosa se tornará mais cara à medida que os mercados crescem, mais capital ficará preso e mais taxas de negociação não serão ganhas à medida que a liquidez se torna mais escassa.

"As exchanges descentralizadas cresceram e se tornaram um dos mercados mais profundos e líquidos em criptomoedas", disse Filippo Armani, líder de pesquisa da Dune. "O que nossa pesquisa mostra é que ela alcançou essa escala mesmo que grande parte de sua liquidez ainda não esteja totalmente em uso."

Pools de liquidez concentrada permitem que os provedores coloquem ativos dentro de uma faixa de preço escolhida. O capital apoia mais negociações e coleta mais taxas enquanto o mercado permanece dentro dessa faixa; uma vez que o preço se move além dela, a posição para de funcionar até que o provedor ajuste a faixa ou o mercado retorne à sua configuração original.

Por exemplo, uma posição em um pool ETH/USDC definida entre $2.000 e $2.500 para de ganhar taxas se o preço do ETH se mover para fora dessa faixa. O provedor deve definir uma nova faixa ou esperar que o mercado retorne a ela.

A Dune rastreou a Uniswap v3 e v4, PancakeSwap v3 e Aerodrome Slipstream em 7 cadeias usando instantâneas semanais de 6 de janeiro a 30 de junho. A participação fora da faixa permaneceu principalmente entre 25% e 35%, subindo para quase 41% no início de fevereiro.

O estudo vinculou a liquidez ociosa mais de perto aos movimentos de preço do que à volatilidade. Um movimento de preço constante em uma direção é mais provável de deixar o capital preso do que uma semana volátil que terminou perto de onde começou. Coincidentemente, o preço do bitcoin estava pairando perto de $90.000 durante janeiro antes de despencar para cerca de $60.000.

Além disso, posições maiores geralmente são menos propensas a ficar ociosas, mas a pesquisa descobriu que esses pools de dinheiro ainda detinham a maior parte do capital inativo.

Cerca de 54% da liquidez em posições abaixo de $1.000 estava fora da faixa, em comparação com 26% para posições acima de $1 milhão. No entanto, posições avaliadas em mais de $1 milhão representavam 47% de todo o capital ocioso, ou cerca de $260 milhões.

Enquanto posições gerenciadas por contrato permaneceram dentro de uma faixa mais consistente, carteiras individuais representaram entre 82% e 94% do capital ocioso atribuído na Uniswap v3, dependendo da cadeia. Isso sugere que a liquidez depositada diretamente pelos usuários e que requer ajustes manuais é mais propensa a ficar sem supervisão e sair da faixa.

A Dune estimou que esses provedores fora da faixa, que estão parados, poderiam estar perdendo cerca de $150 milhões em taxas a cada ano, com base em uma taxa de APR de taxa em faixa de cerca de 35%.

Os provedores de liquidez depositam pares de tokens que as exchanges descentralizadas usam para completar trocas. Eles ganham uma parte das taxas pagas por negociações usando esse pool de liquidez enquanto suas posições permanecem na faixa que definiram.

No entanto, a pesquisa afirmou que o valor não é uma renda garantida recuperável. Manter posições ativas pode adicionar custos de transação, risco de execução e exposição a movimentos de preço desfavoráveis.

A 1inch encomendou a pesquisa antes do lançamento planejado do Aqua, um novo protocolo de liquidez. A Dune disse que desenvolveu a metodologia e chegou a suas conclusões de forma independente.

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