Google "Investimento em IA valeu a pena"... Nuvem cresce 82%, superando expectativas de Wall Street (Atualização)

[México=Repórter especial Sim Young-jae] A Alphabet, empresa-mãe do Google, anunciou resultados do segundo trimestre de 2026 que superaram as expectativas do mercado. Com o efeito dos investimentos em infraestrutura de IA se tornando evidente, a receita da Google Cloud aumentou 82%, enquanto a receita de anúncios de pesquisa e YouTube também continuou a crescer de forma robusta. Os investidores começaram a perceber que a IA não é mais um custo para o futuro, mas sim um negócio que gera resultados no presente.

A Alphabet revelou que, no dia 22 (horário local), registrou uma receita de 119,8 bilhões de dólares e um lucro por ação (EPS) de 9,11 dólares no segundo trimestre. Esses números superaram as expectativas do mercado, que eram de 116,9 bilhões de dólares em receita e 24,56 bilhões de dólares em receita da nuvem. Embora as ações da Alphabet tenham fechado em queda de 1,24%, a 341,91 dólares, após o anúncio dos resultados, houve uma leve recuperação no mercado após o horário comercial, atingindo 342,35 dólares (com base no momento da redação do artigo). Isso sugere que o mercado interpretou os resultados de forma positiva.

Investimento em IA comprovado por números

Os resultados deste trimestre foram significativos o suficiente para mudar a percepção do mercado sobre os investimentos em IA.

A receita do segundo trimestre da Alphabet foi de 119,8 bilhões de dólares, um aumento de 24% em relação ao ano anterior. Este é o 12º trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos. O lucro operacional foi de 40,77 bilhões de dólares, um aumento de 30%, e a margem operacional melhorou em 2 pontos percentuais, atingindo 34%. O EPS saltou de 2,31 dólares no ano passado para 9,11 dólares, superando as expectativas de Wall Street.

No entanto, ao observar apenas o aumento do lucro líquido, pode haver uma ilusão. Neste trimestre, a receita de outros itens foi de 97,983 bilhões de dólares, refletindo principalmente ganhos de avaliação de participações. Esse fator também contribuiu para o aumento acentuado do lucro líquido. Por outro lado, o que os investidores notaram mais foi que tanto o núcleo do negócio, a nuvem, quanto a publicidade cresceram simultaneamente.

Logo após o anúncio dos resultados, o CEO Sundar Pichai afirmou: "Os investimentos em IA estão redefinindo o que é possível em todo o negócio" e acrescentou que "a demanda por infraestrutura de IA e soluções de IA impulsionou o crescimento de 82% da Google Cloud".

Suas declarações resumem o cerne dos resultados. Até o ano passado, a IA era vista como um custo de investimento significativo. No entanto, a partir deste trimestre, a IA começou a se transformar em um negócio que gera receita e lucro reais.

Publicidade se mantém, nuvem explode

O grande destaque deste trimestre foi, sem dúvida, a Google Cloud.

A receita da Google Cloud foi de 24,768 bilhões de dólares, um aumento de 82% em relação ao ano anterior. Isso também superou as expectativas do mercado. O lucro operacional cresceu mais de três vezes, passando de 2,826 bilhões de dólares no ano passado para 8,814 bilhões de dólares. A adoção de IA generativa pelas empresas levou a um aumento explosivo na demanda pela Google Cloud Platform (GCP) e pelos serviços de infraestrutura de IA.

Até agora, o mercado previa que a Microsoft Azure e a Amazon Web Services (AWS) liderariam a competição pela infraestrutura de IA. No entanto, os resultados deste trimestre mostraram que o Google também conseguiu garantir uma presença forte no mercado de nuvem de IA.

O setor de publicidade também se manteve firme.

A receita de anúncios do Google foi de 81,629 bilhões de dólares. A receita de pesquisa (Search & Other) foi de 63,271 bilhões de dólares, enquanto a receita de anúncios do YouTube foi de 11,055 bilhões de dólares, todas superando as expectativas do mercado. Ao contrário das preocupações de que a pesquisa de IA generativa poderia canibalizar os anúncios de pesquisa existentes, a funcionalidade de IA levou a um aumento no uso de pesquisas, resultando em crescimento no setor de publicidade.

Isso demonstra que a IA não está substituindo os negócios existentes, mas sim fortalecendo a competitividade dos negócios existentes.

Gemini, agora é um negócio, não apenas pesquisa

A Alphabet também divulgou a velocidade de disseminação dos serviços de IA durante a apresentação dos resultados.

O serviço de IA generativa para empresas, Gemini Enterprise, está atualmente sendo utilizado por cerca de 90% das 100 maiores empresas da Fortune. O modelo Gemini processa 22 bilhões de tokens de API por minuto, e o número de usuários ativos mensais (MAU) do aplicativo Gemini chega a 950 milhões. Isso significa que a IA está se expandindo rapidamente para serviços empresariais e de consumo, saindo dos laboratórios.

O YouTube também continuou seu crescimento com base na tecnologia de recomendação de IA. A empresa anunciou que o número de visualizações de vídeos relacionados à Copa do Mundo da FIFA ultrapassou 1,7 bilhão.

O crescimento futuro também foi confirmado. O contrato restante (RPO) atingiu 514 bilhões de dólares, superando significativamente a expectativa do mercado de 488,1 bilhões de dólares. Isso significa que há um volume considerável de contratos que ainda não foram reconhecidos como receita. É um indicador de que a demanda por infraestrutura de IA provavelmente continuará.

A competição em IA não acabou

O interesse do mercado já se deslocou para a próxima competição em IA.

A Bloomberg relatou recentemente que o Google atrasou o lançamento do Gemini 3.5 Pro para melhorar o desempenho em comparação com modelos concorrentes. O Google, por sua vez, respondeu que "está lançando rapidamente vários modelos e atualmente está testando o 3.5 Pro com parceiros".

The Information informou que o Google está desenvolvendo um novo semicondutor de IA chamado 'Frozen v2'. O objetivo é aumentar a velocidade de inferência de IA incorporando algumas funcionalidades do Gemini diretamente no chip. Isso mostra que a competição em IA agora se expandiu para incluir não apenas o desempenho do modelo, mas também data centers, semicondutores de IA e infraestrutura de nuvem, formando uma "competição de IA de pilha completa".

De investimento em IA a lucro em IA... a narrativa do mercado muda

O significado desses resultados vai além da receita ou do EPS.

Nos últimos dois anos, a pergunta central em torno das grandes empresas de tecnologia foi: "Não estamos gastando dinheiro demais em IA?" A Microsoft, Meta, Amazon e Google investiram centenas de bilhões de dólares na aquisição de data centers e chips de IA, enquanto as dúvidas sobre o momento da monetização persistiram.

No entanto, neste trimestre, a Alphabet apresentou uma resposta diferente. A IA aumentou o uso de pesquisas e sustentou o crescimento da publicidade. A IA atraiu clientes corporativos para a nuvem e melhorou significativamente a lucratividade da nuvem. O Gemini se tornou um serviço pelo qual as empresas realmente pagam, em vez de ser apenas um projeto de pesquisa.

Claro, a competição não acabou. A OpenAI, Microsoft, Meta e Amazon continuam a investir pesadamente em IA. O cronograma de lançamento do próximo Gemini e o desenvolvimento de semicondutores de IA também são variáveis importantes.

Ainda assim, esses resultados deixam uma coisa clara.

A IA não é mais um item de investimento para o futuro. Pelo menos para a Alphabet, a IA já se tornou um negócio que gera receita e lucro no presente. Se no ano passado a questão do mercado era 'investimento em IA', a partir deste trimestre, 'monetização da IA' se torna o novo ponto de partida para a competição.

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