Живы ли еще громкие проекты 2021 года?

Помните бычий рынок 2021 года?

В том году bitcoin-btc-42">Биткоин пробил отметку в $60 000, ethereum-eth-143">Эфириум достиг исторического максимума, NFT-аватары продавались за миллионы долларов, концепция метавселенной заставила всех поверить, что мы находимся на пороге интернет-революции, а индустрия криптовалют переживала беспрецедентный бум финансирования. Венчурные фирмы бросились вкладываться, опасаясь упустить следующий проект с доходностью в 100 раз. В ту эпоху всеобщего ажиотажа казалось, что любой проект с пометкой "Web3" может легко привлечь десятки миллионов долларов.

Согласно анализу венчурного капитала, в том году крипто-стартапы привлекли $25,2 млрд, что на 713% больше, чем $3,1 млрд в 2020 году. Однако четыре года спустя, оглядываясь на топ-400 наиболее финансируемых проектов, мы видим, что лишь немногие из них остались на плаву.

Большинство проектов исчезли: они либо объявили о закрытии, либо переключились на другие направления, либо обрушились после взломов, либо сильно пострадали после краха FTX, либо превратились в "зомби-проекты", которые существуют только на бумаге.

Примечание: В этой таблице представлены 67 показательных случаев из топ-400 профинансированных проектов 2021 года, которые с тех пор закрылись, обесценились или имеют низкую операционную активность, с общим объемом финансирования более $5 млрд. Статистика финансирования ограничена разовыми вложениями в 2021 году и не включает раунды финансирования до 2020 года или после 2022 года. Проекты, отмеченные красным цветом в таблице, имеют текущую рыночную капитализацию ниже общего объема финансирования в 2021 году.

Самые катастрофические провалы произошли в секторе централизованных финансовых платформ. FTX, когда-то получившая $1,32 млрд финансирования и считавшаяся крупнейшим конкурентом Binance, рухнула в ноябре 2022 года. Основатель SBF был приговорен к 25 годам тюрьмы за мошенничество. Почти одновременно с FTX рухнула Celsius Network, крипто-кредитная платформа с финансированием в $750 млн, которая обещала пользователям 18% годовых. Ее токен CEL упал с $8 до $0,02, обесценившись на 99,73%. BlockFi, Voyager Digital, Babel Finance, Prime Trust — имена, которые когда-то олицетворяли "массовое внедрение" и "институционализацию" криптофинансов, с общим объемом финансирования более $500 млн, падали как домино в ходе кризиса ликвидности 2022 года.

Если крах централизованных платформ был вызван мошенническими бизнес-моделями, то коллективная гибель NFT и проектов метавселенных больше похожа на рассеивание массовой галлюцинации.

В 2021 году все говорили о виртуальной земле, цифровом искусстве и играх Play-to-Earn. Axie Infinity привлекла $159,5 млн благодаря своей концепции "играй, чтобы зарабатывать", а ее токен AXS в моменте взлетал до $164,9. Внутриигровые NFT-питомцы продавались за сотни тысяч долларов. В развивающихся странах, таких как Филиппины, бесчисленное количество людей бросали работу, чтобы "играть и зарабатывать" полный рабочий день, видя в Axie возможность изменить свою судьбу. Однако, когда экономическая модель игры рухнула, AXS упал на 99,49% до $0,85, и те игроки, которые вложили свои последние сбережения, в конце концов поняли, что это не более чем финансовая пирамида, требующая постоянного притока новых участников.

The Sandbox, флагманский проект концепции метавселенной, привлек $93 млн, и его виртуальные земельные NFT были распроданы в 2021 году, а токен SAND взлетел до $8,4. Однако три года спустя эта так называемая метавселенная пустует, участников на редких мероприятиях почти нет, и хотя официальный Twitter-аккаунт все еще активен, раздел комментариев практически мертв. Еще более иронично то, что большинство NFT-платформ, ориентированных на музыку и искусство, превратились в "зомби-проекты".

Размышляя об уроках 2021 года сегодня, можно сделать суровые выводы: большинство проектов — это продукты циклов, и проекты, которые действительно создают устойчивую ценность, составляют не более 5%. Эти 5% обычно признаются только в самой нижней точке медвежьего рынка. Колесо истории движется вперед, на горизонте 2025 год, и начинается новый цикл. Когда новый прилив отступит, сколько из сегодняшних проектов останутся на плаву?