Снижение рынка акций Южной Кореи: инвесторы с кредитным плечом сталкиваются с массовыми убытками

8 августа 2023 года южнокорейский рынок акций переживает резкую коррекцию с июля 2026 года, после того как инвесторы, ставившие на цепочку поставок ИИ, понесли значительные убытки, и некоторые индивидуальные инвесторы, использующие кредитные ETF и маржинальную торговлю, столкнулись с давлением принудительного закрытия позиций.

Данные показывают, что индекс KOSPI упал с максимума 9385,59 пункта 19 июня до минимума 5262,77 пункта 29 июля, что составляет почти 44% за более чем месяц. Лидеры полупроводников стали основными жертвами коррекции: цена акций SK Hynix упала с пика 298,7 миллиона вон 25 июня до минимума 128,7 миллиона вон 29 июля, что составляет максимальное снижение около 57%; максимальное падение акций Samsung Electronics за тот же период превысило 49%.

С ростом цен на ИИ-накопители южнокорейские индивидуальные инвесторы ранее массово вкладывались в акции полупроводников и кредитные ETF. Некоторые инвесторы использовали 2-кратные продукты для покупки акций SK Hynix и Samsung Electronics, но после разворота рынка эффект кредитного плеча увеличил убытки.

С момента запуска 2-кратных кредитных ETF на акции в Южной Корее 27 мая объем связанных кредитных средств быстро увеличился, но затем значительно сократился из-за коррекции акций технологического сектора, и объем продуктов снизился на 71,6% от пиковых значений. Баланс кредитного финансирования в Южной Корее также снизился до примерно 27 триллионов вон, вернувшись к уровням начала 2026 года.

Эксперты отмечают, что когда индекс акций быстро падает, и маржинальные счета достигают линии дополнительного обеспечения, если инвесторы не могут внести дополнительные средства, это приведет к принудительному закрытию позиций, а давление на принудительное закрытие еще больше снижает цены акций, создавая негативную обратную связь "падение --- ликвидация --- продолжение падения".

Некоторые инвесторы испытали переход от удвоения прибыли к огромным убыткам. Один из инвесторов ставил на SK Hynix через 2-кратный кредитный ETF, и его счет временно показывал прибыль более 100%, но после разворота рынка в июле он в конечном итоге понес убытки почти в 50%. Другой южнокорейский инвестор, который сильно вложился в SK Hynix, понес убытки более 60% на своем счете.

Аналитики считают, что текущий рост акций ИИ в Южной Корее обусловлен не только циклом процветания полупроводников, но и высоким уровнем участия индивидуальных инвесторов с кредитным плечом и повальным увлечением торговлей акциями. С охлаждением рынка южнокорейские регулирующие органы повысили требования к инвестициям в кредитные ETF, чтобы снизить риски, связанные с увеличением волатильности рынка из-за кредитной торговли.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.