a16z: TradFi не приймає модель DeFi, а прискорює впровадження технології блокчейн

14 липня було опубліковано блог, в якому зазначається, що з прискоренням традиційними фінансовими установами дослідження технології блокчейн ринок загалом вважає, що в майбутньому відбудеться повна інтеграція DeFi (децентралізовані фінанси) та TradFi (традиційні фінанси), що призведе до формування нової фінансової моделі на основі поєднання децентралізованих фінансів та інституційних розподільчих систем. Однак реальна ситуація може бути зовсім іншою. Основним мотивом впровадження блокчейн-технологій традиційними фінансовими установами є не прийняття децентралізованої ідеї, а акцент на її комерційній цінності в зниженні витрат, підвищенні ефективності розрахунків, розширенні каналів розподілу та оптимізації управління відносинами з клієнтами. У майбутньому, швидше за все, з'явиться нова "програмована фінансова інфраструктура", оптимізована під потреби установ на основі технології блокчейн, а не проста інтеграція традиційних фінансів та DeFi.

Установи вибірково впроваджують деякі технологічні можливості DeFi та адаптують їх відповідно до своїх вимог щодо регулювання, управління ризиками та операцій. Наприклад, атомарні розрахунки можуть знизити ризик контрагента, спільні реєстри можуть зменшити витрати на звірку в бек-офісі, програмовані кошти можуть автоматично виконувати процеси, такі як виплата відсотків, управління маржею та корпоративні дії, а автоматизовані моделі маркет-мейкінгу також починають використовуватися для оцінки валют на блокчейні та токенізованих активів. Однак одночасно відкритий доступ, анонімність та виконання без довіри, які є рідними характеристиками DeFi, часто конфліктують з вимогами установ щодо відповідності, контролю та відстеження відповідальності. Тому проекти блокчейн-інститутів, такі як проекти Morgan Stanley, BlackRock та Franklin Templeton з токенізованими фондами, по суті не є входженням традиційних фінансів у DeFi, а скоріше використанням технології блокчейн для покращення існуючих фінансових бізнес-процесів.

У майбутньому в індустрії блокчейн існуватиме два шляхи розвитку: з одного боку, підприємства та фінансові установи продовжать просувати впровадження блокчейн-інфраструктури, що відповідає вимогам регулювання, розширюючи масштаб галузі через застосування стабільних монет, токенізованих активів та розрахунків на блокчейні; з іншого боку, відкриті мережі продовжать виконувати роль джерела інновацій, постійно генеруючи нові фінансові терміни та ринкові механізми, забезпечуючи технологічні резерви для майбутньої інфраструктури установ. TradFi та DeFi не є конкурентами, а розвиваються в різних напрямках. Традиційні фінанси, ймовірно, не приймуть повністю модель DeFi, а поступово впроваджуватимуть ті її частини, які відповідають їхнім потребам. Справжня інтеграція, зрештою, може відбутися на рівні базової блокчейн-мережі, а не шляхом заміни однієї сторони іншою. Для розробників ключовим є не одночасно переслідувати всі ринки, а чітко визначити цільову аудиторію: для установ потрібно будувати продукти, які відповідають вимогам щодо відповідності, контролю ризиків та довгострокових бізнес-процесів; для відкритих мереж необхідно продовжувати досліджувати інновації, ліквідність та мережеві ефекти. Майбутня фінансова система, можливо, функціонуватиме на основі блокчейн-інфраструктури, але найважливіші інновації все ще можуть походити спочатку з відкритих мереж.

Відмова від відповідності: цей контент надано лише для загальних брендингових та інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-події або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами або використання послуг. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Послуги WEEX та онлайн-події можуть бути недоступні в усіх регіонах та підпадають під дію чинних законів, правил та вимог до участі. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності використання вами послуг WEEX місцевому законодавству та за ретельну оцінку ризиків перед участю в діяльності, пов’язаній з криптовалютами.