Війна — короткостроковий фактор, ШІ — довгостроковий двигун: сезон звітності, на який звертає увагу Уолл-стріт

[Журналістка Мін Чон Сон, Block Media] Незважаючи на зростання міжнародних цін на нафту через побоювання щодо повномасштабної війни на Близькому Сході, американські фондові ринки більше зосереджені на циклі інвестицій в штучний інтелект (ШІ). Аналіз показує, що в сезоні звітності за другий квартал, який розпочнеться цього тижня, питання про те, чи продовжать компанії розширювати інвестиції в ШІ, стане ключовим фактором, що визначає напрямок фондового ринку на другу половину року.

За даними MarketWatch, незважаючи на те, що міжнародні ціни на нафту знову зростають через військову напругу між США та Іраном, увага ринку зосереджена більше на корпоративних звітах та продовженні інвестицій в ШІ, ніж на цінах на енергію.

Цей сезон звітності розпочнеться з оголошення результатів великих американських банків, за якими слідуватимуть результати великих технологічних компаній. Ринок вважає, що це буде процесом перевірки того, чи залишається розширення інвестицій в інфраструктуру ШІ ключовим двигуном для корпоративних прибутків та фондового ринку.

"Цикл інвестицій в ШІ важливіший за війну"

Експерти ринку оцінили, що цикл інвестицій в ШІ має більше шансів визначити прибутковість фондового ринку в майбутньому, ніж геополітичні ризики.

Роб Алмейда, глобальний стратег з інвестицій у MFS Investment, зазначив: "Ціни на нафту та питання Ірану важливі, але в кінцевому підсумку ринок більше цікавить, чи можуть компанії перекласти підвищені витрати на споживачів". Він додав: "Протягом наступних 12-18 місяців факторами, що впливають на фондовий ринок, будуть структурні зміни, а не геополітичні новини".

Він також зазначив, що конкуренція у сфері створення ШІ стала однією з найбільших інвестиційних циклів в історії сучасної промисловості.

Зростання інвестицій у фізичну інфраструктуру, таку як напівпровідники, пам'ять, електричне обладнання та модернізація електромереж, відбувається швидше, ніж очікувалося, що також збільшує фінансовий тягар для компаній у вигляді капітальних витрат (CAPEX).

Напівпровідники зросли, але очікування також зросли

Найбільшими вигодами від розширення інвестицій у ШІ стали напівпровідники.

За даними Dow Jones Market Data, індекс напівпровідників та обладнання для напівпровідників S&P 500 показав загальний дохід у 109% з травня 2024 року.

Компанії, що займаються високопродуктивними напівпровідниками, пам'яттю, електричним обладнанням та дата-центрами, продовжують покращувати свої результати через нестачу постачання.

Однак останнім часом ситуація змінилася.

Лос Мейфілд, інвестиційний стратег Baird, проаналізував, що за останній місяць з технологічних акцій, які різко зросли, почали з'являтися продажі для отримання прибутку, а капітал переміщується в циклічні сектори, такі як промисловість, фінанси та охорона здоров'я.

Малі та середні акції також показують сильніші тенденції, що свідчить про те, що ринок зростає не лише в окремих секторах, а й поширюється.

Проблеми на ринку ШІ, які продемонструвала Samsung Electronics

Наскільки високими є очікування ринку щодо буму інвестицій у ШІ, можна побачити на прикладі результатів Samsung Electronics.

Samsung Electronics у попередніх результатах за другий квартал повідомила про подвоєння доходів у порівнянні з минулим роком та збільшення операційного прибутку більш ніж у 19 разів, але акції впали на 7,9% минулого тижня.

Ринок більше турбувався не про самі результати, а про те, наскільки довго можуть тривати інвестиції в інфраструктуру ШІ та зростання цін на пам'ять.

Мейфілд зазначив: "Результати Samsung Electronics безумовно були сильними, але очікування ринку були ще вищими". Він додав: "Питання про те, як довго триватимуть інвестиції в інфраструктуру ШІ та зростання цін на пам'ять, знову стає актуальним".

Важливіші результати, ніж ціни на нафту

Ринок вважає, що хоча конфлікт на Близькому Сході може короткостроково вплинути на ціни на нафту, його вплив на фондовий ринок буде обмеженим у порівнянні з минулим.

Біл Ноші, старший інвестиційний директор US Bank Asset Management, зазначив: "Війна може підвищити ризики дефіциту постачання нафти та інфляції, але ключовими факторами, що визначають фондовий ринок у другій половині року, залишаться корпоративні результати, ціни та відсоткові ставки".

Насправді, американський фондовий ринок продовжує демонструвати стійке зростання, незважаючи на війну на Близькому Сході.

Індекс Dow Jones Industrial Average зріс приблизно на 9,5% з початку року, а Nasdaq піднявся на 13,1%, тоді як індекс S&P 500 зріс на понад 10%. За той же період міжнародні ціни на нафту коливалися, досягаючи 119 доларів за барель, але наразі знову знизилися до рівня трохи більше 70 доларів.

Мейфілд зазначив: "Якщо війна триватиме довго, це, безумовно, стане тягарем для ризикових активів, але поки що це не на такому рівні, як під час нафтового шоку 1970-х років, що тривало довго".

Ключовим у сезоні звітності є інвестиції в ШІ

Ринок прогнозує, що під час цього сезону звітності найважливішими питаннями будуть плани компаній щодо інвестицій у ШІ та витрат.

Особливо важливо, як не лише великі технологічні компанії, а й виробничі та споживчі компанії зможуть відобразити зростання витрат на інвестиції в ШІ у цінах на продукцію, а також чи зможуть вони дійсно покращити продуктивність завдяки ШІ.

Алмейда зазначив: "Одна компанія може підвищити ефективність роботи за допомогою ШІ, в той час як в інших секторах зростання витрат на ШІ може погіршити прибутковість". Він додав: "З огляду на нинішню високу оцінку, ринок не має великої можливості поглинути розчарування від результатів".

Тому експерти радять, що в умовах високої невизначеності більш ефективною стратегією є диверсифіковане інвестування в акції, облігації та реальні активи, а не зосередження на окремих секторах.

Відмова від відповідності: цей контент надано лише для загальних брендингових та інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-події або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами або використання послуг. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Послуги WEEX та онлайн-події можуть бути недоступні в усіх регіонах та підпадають під дію чинних законів, правил та вимог до участі. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності використання вами послуг WEEX місцевому законодавству та за ретельну оцінку ризиків перед участю в діяльності, пов’язаній з криптовалютами.