Citrini Research chỉ ra rằng "bức tường" giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử đã bắt đầu sụp đổ

Điểm chính của bài viết

• Việc di chuyển tiền gửi của các tác nhân AI có thể làm lung lay nguồn tài trợ của ngân hàng
• Đưa ra ví dụ về quy định đặc biệt 5 năm của SEC và số lượng giao dịch của Solana
• Đề cập đến các công ty có thể hưởng lợi như Robinhood và Coinbase

Bức tường giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử đã bắt đầu sụp đổ

Công ty nghiên cứu đầu tư Mỹ Citrini Research đã công bố báo cáo "Breaking The Wall" vào ngày 8 tháng 10 (theo giờ Mỹ), cho rằng bức tường ngăn cách tài chính truyền thống và tiền điện tử đã bắt đầu sụp đổ. Họ lập luận rằng sự phổ biến của các tác nhân AI và việc token hóa tài sản thực (RWA) đang tạo ra vai trò thực tiễn cho blockchain.

Token hóa RWA đề cập đến nỗ lực phát hành các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu chính phủ và vàng dưới dạng token trên blockchain. Điều này cho phép giao dịch 24 giờ và có thể kết hợp với các dịch vụ DeFi (tài chính phi tập trung).

Phần đầu của báo cáo bắt đầu bằng việc hình dung một cá nhân AI tự động quản lý quỹ dự trữ và tái cấp vốn cho khoản vay nhà ở. Nếu các tác nhân di chuyển tiền gửi để tìm kiếm lãi suất cao hơn, ngân hàng có thể mất nền tảng tài trợ giá rẻ. Citrini gọi tình huống này là "cuộc khủng hoảng rút tiền của tác nhân" và đặt câu hỏi liệu điều này có thể xảy ra hay không.

Tài chính hiện tại được thiết kế cho con người

Về hệ thống tài chính hiện tại, Citrini nhận xét rằng "đó là thứ mà con người đã tạo ra cho con người". Quy trình chậm và hệ thống bị phân mảnh. Có nhiều rào cản như trung gian, cơ quan pháp lý và quy trình xác minh danh tính (KYC). Họ cho rằng thiết kế này không phù hợp với môi trường mà máy móc hoạt động liên tục.

Công ty đã xác định rằng tiền điện tử từ lâu đã là một công nghệ có ứng dụng hạn chế, nhưng giờ đây đã có vai trò rõ ràng như một nền tảng cho giao dịch tự động của các tác nhân và RWA. Họ cho rằng nếu cổ phiếu, trái phiếu chính phủ, vàng và trái phiếu được chuyển lên chuỗi, thì việc phát hiện giá có thể xảy ra bên ngoài các sàn giao dịch hiện tại.

Các ví dụ được nêu ra như một bước ngoặt

Vào tháng 3, khi tình hình Iran trở nên căng thẳng vào cuối tuần, HYPERLIQUID đã trở thành một trong số ít nơi có tính thanh khoản để hình thành giá dầu thô. Về "stock token" của chuỗi Robinhood, họ đã đánh giá rằng nó đã mở ra con đường cho cổ phiếu token hóa có thể kết hợp với các dịch vụ khác.

Theo Citrini, vào tháng 9, số lượng giao dịch của Solana (SOL) đã tạm thời vượt qua Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Tuy nhiên, phần lớn được cho là giao dịch của bot và meme coin, công ty cũng đã lưu ý điều này.

Về mặt quy định, vào ngày 15 tháng 9, cuộc bỏ phiếu quy trình của Đạo luật Clarity tại Thượng viện Mỹ chỉ đạt 49 phiếu, không đủ 60 phiếu cần thiết để thông qua. Hai ngày sau, vào ngày 17 tháng 9, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã công bố "quy định đặc biệt đổi mới" cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa trên chuỗi trong thời gian 5 năm. Hợp đồng tương lai vô thời hạn của Coinbase cho cổ phiếu Mỹ hiện đang được hiển thị là "đang chờ phê duyệt" trong danh sách của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC). Các thiết bị Bloomberg cũng đã liệt kê hợp đồng tương lai và token của HYPERLIQUID.

Câu hỏi mà nhà đầu tư nên đặt ra về "nguồn lợi nhuận"

Citrini đã nạp 1.000 USD vào ví Coinbase để tự mình kiểm tra thị trường trên chuỗi. Họ đã ghi nhận rằng bên cạnh trái phiếu và cổ phiếu token hóa, còn có các giao thức cung cấp tùy chọn, cho vay, thanh toán và lợi suất trong cùng một môi trường.

Theo Bloomberg, Citrini cho rằng tài chính dựa trên tác nhân sẽ được xây dựng trên blockchain và tuyên bố rằng một "mô hình đầu tư tiền điện tử dựa trên cơ bản" mới đã đến.

Họ đã đề cập đến các công ty niêm yết có thể hưởng lợi như Robinhood, Coinbase, Brish, và Securitize, cũng như Circle và Ethena, những công ty phát hành Ethereum (ETH), Solana (SOL) và stablecoin.

Citrini cho rằng câu hỏi đối với nhà đầu tư không phải là liệu số lượng tài sản được token hóa có tăng lên hay không. Điều quan trọng là lợi ích kinh tế phát sinh từ đó sẽ thuộc về ai.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.