Báo cáo Q3 2026 của CoinGecko: Vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng 39,6% khi khối lượng giao dịch giảm

Vốn hóa thị trường tiền điện tử tổng cộng đã tăng 39,6% trong quý ba, tăng thêm 840,1 tỷ USD, theo Báo cáo Ngành Công nghiệp Tiền điện tử Q3 2026 của CoinGecko. Thị trường đã đạt 3,0 triệu tỷ USD vào ngày 21 tháng 9 trước khi kết thúc quý ở mức 2,96 triệu tỷ USD. Đây là mức tăng quý mạnh nhất kể từ quý bốn năm 2024 và đã chấm dứt ba quý liên tiếp giảm. Giao dịch không theo kịp.

CoinGecko diễn đạt như sau: quý này "được xác định bởi sự phục hồi giá cả vượt quá sự tham gia." Các con số phù hợp. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đã giảm 8,6% từ quý hai xuống còn 73,3 tỷ USD, là quý giảm thứ ba liên tiếp. Tuy nhiên, nó đã phục hồi trong quý, từ 57,7 tỷ USD mỗi ngày vào tháng 7 lên 94,8 tỷ USD vào tháng 9. Quý bốn đã bắt đầu, vì vậy đây là những con số mà các sàn giao dịch, nhà giao dịch và chuỗi sẽ được đánh giá.

Một đợt tăng giá dựa vào tháng Tám

Tháng Tám đã thực hiện phần lớn công việc. Vốn hóa thị trường đã tăng 21,8%, tương đương 489,8 tỷ USD, chỉ trong tháng đó, chiếm hơn một nửa mức tăng của quý. Báo cáo liên kết sự gia tăng này với thông báo của Bộ Tài chính Mỹ rằng họ sẽ ít nhất gấp đôi kế hoạch mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, cùng với dòng tiền ổn định vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Một trở ngại chính sách đã xảy ra vào ngày 15 tháng 9, khi Đạo luật CLARITY không vượt qua được cuộc bỏ phiếu quy trình quan trọng của Thượng viện. Nó "không làm chậm động lực," CoinGecko cho biết. Dù vậy, tổng vốn hóa thị trường vẫn giảm 4,0% trong năm.

Ethereum và Hyperliquid dẫn đầu

ETH đã tăng 71,0% lên 2.684 USD, trong khi Bitcoin tăng 42,7% lên 83.576 USD. Điều này đã khiến Ethereum nổi bật trong số các đồng tiền lớn, và nó đã chấm dứt chuỗi ba quý thua lỗ của token này. Sự chuyển mình đã rõ ràng từ tháng 7, khi ETH đã vượt qua Bitcoin, tăng khoảng 22% trong tháng so với khoảng 9%. Dòng tiền đã giúp ích. Các quỹ ETF ETH giao ngay của Mỹ đã thu hút 3,1 tỷ USD, đảo ngược tất cả dòng tiền ra trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của ETH đã giảm 23,2% xuống còn 11,5 tỷ USD, và bản nâng cấp Glamsterdam được mong đợi đã không diễn ra trong quý.

HYPE của Hyperliquid đã có bước nhảy vọt mạnh mẽ hơn. Nó đã tăng 40,5% trong bốn ngày lên 82 USD, một kỷ lục vào thời điểm đó, sau khi Tổng thống Donald Trump nói vào ngày 19 tháng 8 rằng Chủ tịch CFTC Michael Selig đang làm việc để đưa Hyperliquid vào thị trường Mỹ. Token này đã đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại là 98 USD vào ngày 23 tháng 9. Bài viết của BlockchainReporter vào ngày 22 tháng 9 đã chỉ ra một phát triển khác là chất xúc tác lớn nhất: Payward, công ty mẹ của Kraken, có kế hoạch sử dụng các thực thể được CFTC quản lý để cung cấp cho khách hàng Mỹ các hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên Hyperliquid, chờ phê duyệt quy định.

Nơi hoạt động giao dịch chuyển động

Chuỗi Robinhood đã mở cửa cho công chúng vào ngày 1 tháng 7 và kể từ đó đã tạo ra hơn 88,9 tỷ USD khối lượng giao dịch, được theo dõi trong các biểu đồ của báo cáo dưới dạng khối lượng DEX. Nó trung bình 9,5 triệu giao dịch mỗi ngày trong quý ba, khiến nó trở thành chuỗi hoạt động thứ ba. Mạng lưới được xây dựng như một cổng vào cho các cổ phiếu token hóa và tài sản thực. Giao dịch Memecoin đã vượt qua tham vọng đó. Khối lượng DEX hàng ngày đã tăng từ 1,3 triệu USD vào ngày 1 tháng 7 lên đỉnh 3,5 tỷ USD vào ngày 4 tháng 9, được hỗ trợ bởi memecoin Cashcat và các nền tảng khởi động như Pons. Báo cáo bổ sung rằng hầu hết các token mới được triển khai không thể thu hút được sự chú ý.

Giao dịch giao ngay trên các sàn giao dịch tập trung đã đi theo hướng ngược lại. Khối lượng tại 10 sàn hàng đầu tổng cộng là 1,65 triệu tỷ USD, giảm 14,2% từ 1,93 triệu tỷ USD trong quý hai. Tháng 7 là điểm thấp nhất với 443,6 tỷ USD trước khi tháng 8 phục hồi lên 712,3 tỷ USD. Binance đã chiếm 42,7% khối lượng giao ngay của quý, tăng từ 38,7%, và báo cáo gọi đây là sàn giao dịch duy nhất có thị phần hai con số. Upbit đã tăng 83,9% trong tháng 9 nhưng đã có sự sụt giảm lớn nhất trong quý, giảm 33,7%. Bitget đã rơi ra khỏi top 10 sau một vụ hack vào tháng 9.

Trong khi đó, đòn bẩy đã trở lại nhanh hơn hoạt động giao ngay: lãi suất mở trên 10 sàn giao dịch vĩnh viễn tập trung hàng đầu đã tăng 40,6% và đóng quý ở mức trên 100 tỷ USD, lần đầu tiên kể từ quý ba năm 2025. Một đợt tăng ngắn qua mức đó vào ngày 14 và 15 tháng 1 đã nhanh chóng giảm. Chỉ riêng Binance đã thêm 12,7 tỷ USD. KuCoin và Deribit đã mất điểm, với lãi suất mở giảm 41,2% và 18,9%, và CoinGecko gọi kết quả này là một sự phục hồi không đồng đều thay vì một sự phục hồi rộng rãi.

Những gì các con số để lại

Báo cáo dừng lại vào ngày 30 tháng 9, và ít nhất một trong những câu chuyện của nó đã nguội đi. Giao dịch hàng ngày của Chuỗi Robinhood đã giảm 42% trong tuần đầu tiên của tháng 10, trung bình 6,2 triệu giao dịch so với 10,8 triệu vào giữa tháng 9, BlockchainReporter đã báo cáo vào ngày 10 tháng 10. Khối lượng giao ngay hàng tuần trên chuỗi đã giảm 21% so với tuần trước xuống còn 7,45 tỷ USD. Những con số này đến từ dữ liệu growthepie qua CoinDesk, không phải từ CoinGecko, vì vậy hai chuỗi không thể so sánh trực tiếp.

Độ bền và chính sách là những câu hỏi mở khác. Hơn một nửa mức tăng của quý đến từ một tháng duy nhất, liên quan đến kế hoạch mua lại của Bộ Tài chính và dòng ETF có thể thay đổi hướng. Kế hoạch Hyperliquid của Payward vẫn đang chờ phê duyệt quy định khi BlockchainReporter đưa tin về nó. Và quy định của CFTC vào ngày 5 tháng 10 về giao dịch tiền điện tử bán lẻ có đòn bẩy là một thông báo trước tìm kiếm ý kiến công chúng. Nó đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết các hợp đồng vĩnh viễn đăng ký là các thị trường hợp đồng được chỉ định, nhưng không có gì là cuối cùng. Với tổng vốn hóa thị trường vẫn giảm 4,0% trong năm, dữ liệu quý bốn sẽ cho thấy liệu khối lượng giao dịch có bắt đầu theo sau giá cả hay không.