摩根大通第三季度财报不及预期：JPM股价接下来怎么走？

By: WEEX|2026/10/13 16:00:00

摩根大通（NYSE: JPM）公布2026年第三季度每股收益为5.57美元，低于路透社报道的分析师预期5.85美元。不过，业绩呈现出喜忧参半的局面：股票交易依然强劲，净利息收入有所增加，投资银行手续费则较上一季度下降。

JPM股价最初上涨，随后转跌。10/13，股价收于331.43美元，下跌0.86%。投资者现在面临一个关键问题：营收增长能否抵消费用压力并推动股价回升？

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摩根大通第三季度财报：关键业绩

摩根大通实现同比增长，但费用以及一笔金额较大的证券亏损令整体业绩表现更为复杂。

管理口径营收和剔除重大项目后的业绩均为非GAAP指标。来源：摩根大通财报公告。

本季度录得6.58亿美元的税前净投资证券亏损，使每股收益减少约0.18美元。剔除该项目后，每股收益为5.75美元。

评估业绩是否不及预期时，需要区分报告数据和调整后数据，并确认分析师采用的是哪种口径。

费用增速快于营收。未来盈利能力在一定程度上取决于薪酬、技术及其他投资能否带来足够的新增收入。

净利息收入依然是业绩亮点。其前景取决于存款余额、融资成本、贷款增长和资产重新定价，而不只是利率。

交易业绩表现不一。股票市场业务营收同比增长49%，而固定收益市场业务营收下降4%。投资银行手续费同比增长14%，但环比下降8%。

这些数据表明，股票交易活动强劲，但其他业务的势头有所放缓。与单季度增长相比，顾问、承销和交易需求能否持续更为重要。

信贷成本也需要结合背景分析。约27亿美元的信贷损失准备金包括22亿美元的净核销，以及5.39亿美元的净准备金增加。

核销反映已确认的损失，而新增准备金则用于应对预期风险。贷款增长、逾期情况和借款人还款趋势仍是重要指标。

JPM近期常规交易时段的收盘价显示，股价在财报公布日下跌前曾连续上涨。

10/13，JPM开盘价为339.97美元，最高触及344.36美元，最低跌至331.17美元。成交量约为1,376万股，而前一交易日为555万。

收盘价接近当日低点，表明早盘涨势缺乏持续的买盘支撑。成交量增加说明交易活动更活跃，但单个交易日的表现无法确认长期趋势反转，也无法单独判断各项财报指标的影响。

上述价格指JPM股票本身。WEEX股票代币和期货采用不同的定价机制。

以下情景以近期历史价格为参考，并非保证实现的目标价。