Unitree 上市后股价下跌约 45%，市值回落至 360 亿美元

中国机器人制造商 Unitree 在上海科创板上市后，股价自上市首日峰值累计下跌约 45%，市值一度达到 660 亿美元后回落至 360 亿美元，市场对泡沫风险和散户损失表示担忧。上市首日收涨 460%，远高于近三年中国新股平均 226% 的首日涨幅，随后连续三日下跌，周二股价有所企稳。Unitree 是全球主要的四足及人形机器人生产商之一，产品可完成奔跑、舞蹈、武术等动作，但商业化进展有限，面临特斯拉、波士顿动力等竞争。招股书显示，2026 年一季度调整后净利润同比下降 53% 至 4000 万元人民币，上半年利润亦出现放缓迹象。分析人士指出，投资者受“科技革命叙事”推动，首日表现反映市场情绪，IPO 定价与开盘价差距意味着至少一方失准；部分机构认为机器人企业研发投入大，订单尚未大规模兑现，不宜仅看短期利润，类似早期电动车行业。

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