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比特幣突破70,000美元的路徑浮現！7月21日評估

By: rootdata|2026/07/21 05:48:27

比特幣在科技股遭遇劇烈拋售和美國國債收益率上升的情況下，仍然突破65,000美元，展現出相對於傳統市場的強勁表現。現貨比特幣ETF的持續流入支持了這一上漲，而大型投資者向交易所和機構交易平台進行的高額轉移顯示市場的謹慎情緒並未完全消失。

納斯達克100指數因對人工智慧公司高估值的擔憂以及晶片股的獲利了結，五週來首次跌破20,800點。而比特幣在同一時期突破65,000美元，與股市形成正向分化。

亞洲市場的回暖支持了風險偏好

亞洲股市在連續三天的損失後，受到半導體和科技股的帶動，強勁回升。MSCI亞太指數上漲2.2%，南韓的Kospi和台灣的Taiex指數的漲幅接近4%。

日本的日經225指數在週五進入修正區域後，上漲2.7%。中國大陸的科技股因國家支持機構介入市場以提供支撐，約上漲了7%。

美國納斯達克100期貨在華爾街半導體股上漲後也上漲了1%。相對而言，由於投資者專注於密集的公司財報，歐洲市場預計將輕微低開。

中東緊張局勢緩解的外交努力導致油價回落。在伊朗表示正在評估調解者提出的建議後，布倫特原油下跌0.7%，每桶報88.58美元。關於衝突可能暫停10天的消息也有助於改善整體風險情緒。

根據歷史數據，比特幣可能被低估

CryptoQuant分析師Darkfost指出，比特幣的市場價值與實現價值的比較指標MVRV的歷史百分比排名已經下降到約5%。

與傳統MVRV指標不同，這一測量顯示當前價值在過去市場周期中的位置。5%的水平意味著比特幣在其交易歷史的約95%時間內擁有更高的MVRV值。

根據Darkfost的說法，當前的情況顯示比特幣相對於其歷史表現被顯著低估。雖然類似的水平在之前的時期與長期底部區域重疊，但該指標單獨並不能保證短期內的上漲。

來自鯨魚的高額轉移至Cumberland和Binance

OnchainLens分享的鏈上數據顯示，一些長期靜止的大型投資者重新開始轉移比特幣和以太坊資產。

一位持有比特幣近六年的鯨魚將總價值達到1.305億美元的2,000 BTC轉移至不同地址。轉移中800 BTC（約5,220萬美元）的部分被發送至為機構投資者提供場外交易服務的Cumberland。剩餘的1,200 BTC則轉移至新創建的錢包。

自2013年11月以來一直在累積比特幣的另一位老投資者，在四個月的沉默後，向Binance轉移了1,000 BTC。這筆約價值6,556萬美元的轉移被視為市場上可能的拋售準備。

在以太坊方面，一個11個月未進行交易的地址將價值1,719萬美元的9,000 ETH轉移至Cumberland錢包。據報導，該地址之前曾以13筆交易向FalconX轉移了總計50,000 ETH，這些資產在轉移時的價值約為2.0567億美元。

雖然向交易所或機構交易平台的轉移增加了拋售的可能性，但並不意味著資產必然會在公開市場上出售。像Cumberland和FalconX這樣的機構也促成了在不直接對市場價格施加壓力的情況下進行大宗交易。

-- 價格

比特幣ETF的226.8百萬美元流入

根據Farside Investors的數據，美國交易的現貨比特幣ETF在7月20日錄得226.8百萬美元的淨流入。這使得基金的正向系列延續至第五個交易日。

BlackRock的IBIT基金以1.165億美元的流入領先每日流入。Ark Invest的ARKB基金流入7270萬美元，Grayscale比特幣迷你信託流入4140萬美元，Fidelity的FBTC基金流入2410萬美元。

Bitwise的BITB基金流入880萬美元，摩根士丹利的MSBT產品流入690萬美元，VanEck的HODL基金流入180萬美元。相對而言，Grayscale的GBTC基金則流出4540萬美元。

現貨以太坊ETF在同一天也錄得淨流入3800萬美元。BlackRock的ETHA基金佔據了大部分流入，流入3430萬美元，FETH流入280萬美元，TETH流入90萬美元。

衍生品投資者對上漲持謹慎態度

儘管比特幣價格上漲，但衍生品市場並未出現過度樂觀的頭寸。7月20日，持續期貨合約的年化資金費率保持在8%的水平。自7月10日以來，顯示過度槓桿上漲預期的12%以上的比率未曾出現。

在Deribit上，比特幣的30天期權Delta傾斜度測得為13%。這一比例顯示，提供對價格下跌保護的賣權以高於看漲期權的溢價進行交易。

儘管指標從一周前的19%回落，但這表明大投資者仍在尋求對下行風險的保護。

Strategy的現金儲備增至32.2億美元

Strategy在上週進行的普通股發售中籌集了2.63億美元的現金，將總現金儲備提高至32.2億美元。

該公司面臨的擔憂是，為了支付每年17.6億美元的優先股股息以及到2028年和2029年到期的總計26億美元的可轉換債券，可能需要出售比特幣。現金儲備的增加被認為可能減少短期內出售比特幣的可能性。

然而，宏觀經濟風險仍在持續。美國五年期國債收益率從兩週前的4.22%上升至4.33%。特朗普政府準備對某些加拿大產品徵收50%的新關稅，這也增加了全球貿易的不確定性。

黃金在股市回升的情況下，因安全避風港需求持續，價格上漲了1%，每盎司約為4050美元。

如果比特幣能夠穩定在65,000美元以上，並且ETF的進入持續，70,000美元的水平可能會再次成為焦點。然而，鯨魚轉移、期權市場的對沖需求、高收益債券利率以及來自中東的地緣政治風險，顯示短期內價格波動可能會持續。

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