Bitwise 代幣化投資組合：可以在不放棄資產的情況下投資嗎？

如果你能夠訪問一個由專業人士管理的股票投資組合，而不必將你的資產控制權交給基金，會發生什麼？這是 Bitwise Asset Management 新推出的計劃所要回答的問題，他們推出了所謂的自動化代幣投資組合（Automated Token Portfolios，簡稱 ATP）：這是一種將 Bitwise 代幣化投資組合 與自我保管的加密錢包相結合的模式，利用剛剛由 Coinbase 推出的代幣化美國股票。該產品旨在為居住在美國以外的合格投資者提供服務，並試圖回答一個非常具體的問題：是否可以在不放棄對自己資產的直接擁有權的情況下，獲得專業的投資組合管理？

摘要

• 主要要點
• Bitwise 的自動化代幣投資組合是什麼
• Coinbase 的代幣化股票及 Glider 的角色
• 三種策略，三種看待科技市場的方式
• 為什麼個人保管改變了規則
• 投資者的費用、訪問和限制
• Bitwise 超越加密 ETF 的賭注
• 常見問題
  • Bitwise 推出的自動化代幣投資組合是什麼？
  • Bitwise 的 ATP 投資組合中包含哪些代幣化股票？
  • 投資者如何在 ATP 中保持資產的所有權？
  • 誰可以投資於 Bitwise 的自動化代幣投資組合？

主要要點

• Bitwise 推出了自動化代幣投資組合（ATP），將自我保管的錢包與專業管理的股票投資組合相結合。
• ATP 使用 Coinbase 在 Base 區塊鏈上代幣化的美國股票，包括 Apple、Nvidia、Meta 和 Alphabet。
• Glider 負責投資組合的自動再平衡，而 Bitwise 則對訪問該方法收取 0.15% 的費用。
• 提供三種策略：人工智慧領導者、機器人公司和 Mag7X，其中還包括 SpaceX。
• 該產品僅限於居住在美國以外的合格投資者。

Bitwise 的自動化代幣投資組合是什麼

ATP 允許直接在自己的加密錢包中持有美國股票的集合，同時根據 Bitwise 制定的策略自動進行投資組合再平衡。這就是 Bitwise 代幣化投資組合 的真正創新：這不是一個傳統的基金，資本被集中和共同管理，而是一個系統，每位投資者都保持對自己錢包中代幣的直接控制。

Bitwise 的首席投資官 Matt Hougan 用簡單的話解釋了這一區別：在過去的一個世紀中，訪問專業投資模型意味著將自己的資產轉移到基金中。然而，使用 ATP，所有權仍然保留在個人錢包中，而投資模型則直接應用於這些資產上。

Coinbase 的代幣化股票及 Glider 的角色

這些投資組合的引擎是 Coinbase 在 Base 區塊鏈上推出的代幣化股票，這些股票在 Bitwise 宣布的前一天剛剛出現。包括 Apple、Nvidia、Meta 和 Alphabet 等股票，還有其他 Coinbase 代幣化股票 預計在未來幾個月內推出，儘管該公司尚未公佈完整的清單。

Bitwise 建立了投資策略和邏輯，但具體的操作執行則交由 Glider 負責，這是一家專門從事自動化投資組合管理的公司，實際負責交易和定期再平衡。這並不是 Glider 在這一領域的第一次經驗：之前它曾與 Ondo Finance 合作，建立基於代幣化股票的投資組合解決方案，這一專業知識現在應用於與 Bitwise 的項目中。

三種策略，三種看待科技市場的方式 {#Tre_strategie_tre_modi_di_guardare_al_mercato_tech}

此次推出的系列包括三種不同的 自動化股票策略。第一種專注於人工智慧領域的領導者，第二種則針對從事機器人技術的公司，而第三種，稱為 Mag7X，則在 Apple、Microsoft、Nvidia、Alphabet、Amazon、Meta 和 Tesla 之間均等分配權重，並加入 SpaceX。

值得注意的是，在 Bitwise 的投資組合選擇中，還出現了 Microsoft、Amazon、Tesla、SpaceX 和 Sandisk 等名稱：這些股票目前尚未出現在 Coinbase 的代幣化股票中，這暗示著未來幾個月可用於平台的股票名單將會擴大。

為什麼個人保管改變了規則 {#Perche_la_custodia_individuale_cambia_le_regole}

在傳統基金和 ETF 中，投資者將股票的直接所有權轉讓以換取基金的股份。而在 ATP 中，這一機制則反轉：每位投資者擁有自己 自我保管的股票錢包 中的單個代幣化股票，而不會進入集體池中。

這一細節不僅是技術性的，還具有重要的實際後果。由於代幣的擁有權仍然是個人的，這些資產也可以在去中心化金融協議中使用，用於借貸或抵押操作。這一方面為希望在傳統資產管理之外運用其股票資產的人開啟了新的場景。

費用、訪問和投資者的限制 {#Commissioni_accesso_e_limiti_per_gli_investitori}

為了進入投資方法，Bitwise 收取 0.15% 的費用，這與交易成本和平台相關費用分開。這是一個相對較低的數字，旨在補償產品的策略組成，與投資者承擔的操作成本區分開來。

然而，對於訪問有明確的限制：ATP 僅限於居住在美國司法管轄區以外的合格投資者。這一選擇反映了對 基於區塊鏈的美國代幣 和代幣化股票的跨境分配的監管謹慎，這在規範上仍然是一個不明確的領域。

Bitwise 超越加密 ETF 的賭注 {#Bitwise_scommette_oltre_gli_ETF_crypto}

Bitwise 管理著約 90 億美元 的資產，並主要在加密 ETF 上建立了其聲譽。因此，ATP 的推出標誌著向基於區塊鏈的替代資產管理形式的擴展，與該公司最近進入 DeFi 保管領域的另一項新業務保持一致。

這項新發展的背景並不邊緣化。根據 rwa.xyz 的數據，代幣化股票市場目前的價值為 24.9 億美元，較上個月增長 5.18%，擁有 225 萬名代幣持有者，月交易量達到 272.8 億美元。這些數字顯示出這個行業仍然相對較小，與傳統股票市場相比，但正在穩定增長，這也解釋了為什麼像 Bitwise 這樣的運營商正在此時押注於這一基礎設施，趁著競爭尚未鞏固。\n\n### Bitwise 推出的自動化代幣投資組合是什麼？\n這是結合自我保管的加密錢包與專業管理的股票投資組合的投資產品，基於代幣化的美國股票。\n\n### Bitwise 的 ATP 投資組合中包含哪些代幣化股票？\nATP 使用來自 Coinbase 的代幣化美國股票，包括 Apple、Nvidia、Meta、Alphabet、Microsoft、Amazon、Tesla 和 SpaceX。\n\n### 投資者如何在 ATP 中保持資產所有權？\n每位投資者在自己的非保管錢包中保留代幣化股票的個別所有權，而不會匯入集體基金。\n\n### 誰可以投資於 Bitwise 的自動化代幣投資組合？\nATP 僅對居住在美國以外的合格投資者開放。\n
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