對於產業的擔憂：2026年的累計數據已比2023年同期低12%

本週二，INDEC報告顯示，製造業工業生產指數（IPI）在七月份較前一個月下降了5%。 這一數據強烈引發了警報，並促使經濟學家分析哈維爾·米萊（Javier Milei）擔任總統期間的整個時期。因此，得出了一個令人擔憂的結論：如果取2026年1月至7月的季節調整平均值，與2023年同期相比，下降幅度加深至12%。

產業正面臨困難時期並不是新鮮事。但INDEC的最新數據顯示，情況變得越來越令人擔憂。因為如果看季節調整後的月度比較，石油精煉業（+1.7%）是16個製造部門中唯一一個相比六月有所改善的部門； 其他15個部門均出現下降。

更重要的是，在今年的前七個月，工業累計收縮了-2.6%，並且比2017年11月達到的最高點低18.7%，根據顧問公司I+D的揭示。這些數據使得對整體經濟活動的擔憂擴大。城市的專家表示，八月份的初步數據呈現混合趨勢，略微偏向負面。

汽車生產同比下降12%，今年以來累計下降17%。同樣，水泥出貨量同比下降8.1%，在2026年累計下降4.2%。**“如果八月份沒有反彈，將很難避免技術性衰退（連續兩個季度下降）”，**市場分析師提前警告。

LCG的數據顯示，工業生產仍未能恢復到目前管理層開始時的水平：2026年七月份的季節調整指數為112點，與2023年11月的123點相比，下降了8.9%。 雖然在2024年和2025年期間，該系列數據顯示出間歇性的反彈，但整體趨勢顯示出向最後可用數據的明顯負斜率，因此製造業的運作水平顯著低於經濟周期變化前的水平。

另一方面，ACM也分析了產業的發展，但這次是通過周期趨勢進行的：“這一指標在過去幾個月中逐漸失去動力，在分析的月份達到了兩年多以來最大的負變化（-0.9%月度），這顯示出該指數的冷卻。與2023年11月的數值相比，阿爾貝托·費爾南德斯（Alberto Fernández）政府的最後一個完整月份，周期趨勢收縮了5.6%。

米萊時代的透視圖還補充了更多數據：如果取2026年1月至7月的季節調整指數平均值與2023年同期相比，下降幅度約為12%，而與2023年11月（管理層變更前）相比，IPI-M在同一系列中低9%。“這顯示出產業在這兩年半的管理中仍未恢復失去的地盤，” ACM表示。

在按部門劃分的數據中，與2023年的距離集中在一些標記為“紅色”的鏈條上，降幅達到兩位數。在非金屬礦產品（-28.2%）、機械和設備（-28.9%）和紡織品（-40.5%）的貢獻下，這一期間的下降達到了4個百分點。另一方面，石油精煉業（+12.6%）和食品和飲料（+3.3%）是**唯一兩個顯示增長的部門，**其共同影響為1.4個百分點。

“總體而言，2026年七月與2023年十一月的對比描述了一個不完整且不均勻的重組，存在一些特定的贏家，而大多數仍然落後，”ACM總結道。

**低水平的活動影響了就業。**根據I+D的數據，儘管工業就業的下降速度在連續第二個月放緩，五月份失去了3000多個工作崗位，過去一年累計收縮了53000個工作崗位，若加上間接崗位則達到93000個。根據這些數據，這些專家預測2026年將總共損失100000個工作崗位。

至於私營部門的總體，就業崗位在五月份減少了9000個。按部門劃分，**商業部門在失去4200個工作崗位方面超過了工業部門，並連續12個月出現月度下降，**這意味著收縮了39000個工作崗位。總體而言，私營部門在過去一年中已經損失了近138000個正式工資工作崗位。

在這一同樣的背景下，工業企業的損失持續加速。**“五月份，工業數量減少了400多家，這是自2019年以來的最高值。**今年以來，幾乎損失了1500家工業企業。我們預測在今年剩餘的時間裡將再損失1800家企業，使總數達到3300家企業在2026年。” I+D結束道。