[紐約金·債券·美元] 聯準會凍結利率導致美元走弱、金價上漲…長期債券利率暴漲

[墨西哥=沈英才特派員] 紐約金融市場對於聯邦準備制度（Fed·聯準會）維持基準利率的解讀各有不同，顯示出明顯的資產差異化。美元因聯準會未進行加息而出現失望拋售，走弱；而黃金則因美元下跌及對抗通脹的需求而上漲。相對地，美國長期國債利率因市場擔憂聯準會可能在應對物價上落後而急劇上升。

聯準會於29日（當地時間）在聯邦公開市場委員會（FOMC）上決定將基準利率維持在3.50~3.75%。這是自去年12月以來，利率凍結政策延續至第六次會議。投票中，12名成員中有9人支持凍結，3人主張加息0.25個百分點。

聯準會評估，由於中東衝突和能源價格上漲等供應衝擊，通脹率已超過目標的2%。不過，基於目前的借貸成本對經濟活動已造成足夠的限制，聯準會選擇觀望而非進一步緊縮。

美元指數降至100.488，跌幅0.60%…美元與韓元匯率也降至1443韓元

根據TradingView的數據，美元指數顯示美元對主要六種貨幣的價值為100.488，較前一交易日下跌0.606點（0.60%）。在聯準會決定後，美元賣出潮迅速擴大，指數跌破前一收盤價101.094。

根據路透社的統計，歐元對美元匯率為1.14315美元，上漲0.4%；英鎊對美元匯率為1.3342美元，上漲0.4%。美元對日元匯率為163.35日元，下跌0.3%，但仍然接近40年來的高點。

Juan Perez Monex USA的交易主管對此次決定表示：“目前對美元的影響非常負面。”他指出，過去的會議中，市場的初步反應也曾出現逆轉，預測聯準會在年底前將保持謹慎的加息態度。

Natixis的首席經濟學家Christopher Hodge預測，聯準會主席Kevin Warsh將在保持對通脹的警惕的同時，承認近期物價放緩的情況，認為目前的政策水平可能是適當的。他還強調，若物價壓力再次上升，聯準會已做好立即應對的準備。

美元走弱導致韓元走強。美元對韓元匯率為1443.47韓元，較前一交易日下跌10.09韓元（0.69%）。在交易過程中，匯率一度降至1440韓元附近，隨後略有反彈，但仍大幅低於前一收盤價1453.56韓元。

韓元受到韓國銀行緊縮政策及國內經濟基本面改善預期的影響。韓國銀行最近將基準利率提高至2.75%，並表示由於物價壓力持續，需保持緊縮的政策基調。出口和設備投資的改善也對韓元形成了有利因素。

SK海力士在美國上市相關資金轉換為韓元，導致韓元需求增加，這也被分析為匯率下跌的影響因素。然而，美國進一步加息的可能性及全球半導體行業的波動性仍然限制了韓元的升值幅度。

長期國債利率暴漲…30年期債券創2007年以來新高

美國國債市場在到期日上出現不同的走勢。由於聯準會凍結政策利率，短期債券利率下跌，但長期債券利率因通脹擔憂和財政負擔而大幅上升。

美國10年期國債利率為4.687%，較前一交易日上升0.081個百分點。30年期國債利率為5.212%，上升0.116個百分點。在交易過程中，利率一度上升至5.244%，創下2007年7月以來的最高水平。相對地，2年期國債利率為4.266%，下跌0.011個百分點。1年期國債利率為4.039%，下跌0.043個百分點，3個月和6個月期國債利率分別下跌至3.782%和3.952%。

這一走勢顯示，聯準會的短期政策利率凍結為短期債券提供了安慰，但長期來看，可能無法充分抑制物價和供應衝擊的擔憂。

摩根士丹利資產管理公司首席經濟學家Ellyn Genter表示：“Warsh主席將通脹視為選擇問題，但聯準會在不同指標中選擇了耐心。”她指出，9月會議仍然存在加息的可能性，屆時發布的7月和8月消費者物價指數將成為關鍵變數。

BMO美國利率策略主管Ian Lyngen表示，雖然聯準會內部的鷹派聲音增強，但大多數委員會成員仍然傾向於至少在9月之前維持利率不變。市場反映出聯準會在物價壓力擴大時會迅速行動的立場，導致長期債券的賣壓擴大。

此外，特朗普總統表示美國將對中東的軍事攻擊做出“強烈”反應，這也推高了能源價格，進一步推升了長期利率。西德克薩斯中質原油（WTI）上漲6.6%，報價為每桶84.46美元。國際油價上漲可能再次刺激物價，進一步壓迫長期債券的投資情緒。

金價上漲至4067美元…美元走弱及物價對沖需求增加

金市因聯準會的利率凍結及美元走弱而顯示出強勁。根據TradingView的數據，金價為每盎司4067.020美元，較前一交易日上漲38.720美元（0.96%）。在交易過程中，金價一度突破4100美元，但隨後回落了一部分漲幅。

根據路透社的統計，8月交割的美國黃金期貨價格為4036.30美元，輕微下跌約0.1%，現貨與期貨之間出現了一些不同的走勢。

當美元價值下降時，使用其他貨幣的投資者的購買負擔會降低。當天，美元指數大幅下跌，長期國債利率上升及國際油價飆升，刺激了對黃金的對沖需求。

獨立貴金屬交易商Tai Wong表示：“儘管Warsh主席的言論整體上相當鷹派，但貴金屬在資產市場的安慰反彈中領跑。”他表示，市場在重新解讀這些言論的過程中，反應可能會有所不同。他補充說，長期國債市場的不安和股市下跌支撐了黃金作為通脹防禦資產的相對強勢。

市場正關注即將在下個交易日發布的美國6月個人消費支出物價指數。如果物價再次上升，9月加息的可能性將增加，長期國債利率可能會進一步上升。相反，如果物價放緩得到確認，美元走弱和金價上漲的情況將可能持續。

此次FOMC的結果顯示，儘管決定凍結利率，但市場對不同資產的解讀卻截然不同。外匯市場對聯準會推遲加息的反應是拋售美元，而債券市場則反映出長期通脹風險，賣出長期債券。金市則因美元走弱、地緣政治不安及物價對沖需求的重疊而上漲。未來市場的走向將取決於中東局勢、國際油價及9月會議前發布的美國物價指標。

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