[紐約金·債券·美元] 美元走弱金價重返4100美元…30年期利率高位持續

[墨西哥=沈英才特派員] 紐約全球金融市場反映出美國經濟增長放緩及物價上漲趨緩的信號，顯示出美元走弱和金價上漲的趨勢。美國聯邦儲備系統（Fed·聯準會）在凍結基準利率後，仍然保留了進一步加息的可能性，但市場對第二季度增長率放緩及部分物價指標低於預期的反應更加敏感。

30日（當地時間）美元指數跌至99線，日圓因日本外匯當局可能進行市場干預而對美元上漲超過2%。美元對韓元匯率也降至1422韓元，顯示出韓元的強勢。美元走弱及中東地緣政治緊張局勢使金價上升至每盎司4100美元以上。

美國國債市場上，10年期利率小幅下跌，但30年期利率仍維持在2007年以來的高位。短期內經濟放緩對利率的下行壓力有所影響，但中長期內中東地區油價上漲及物價再度上升的擔憂仍然存在。

美元指數下跌0.84%...日圓急升引發干預預測

根據TradingView的數據，當日美國美元指數較前一交易日下跌0.845點（0.84%），報99.643。美元指數在100.4線附近波動，但在美國經濟數據發布前後迅速擴大跌幅，降至99.6線。

美國第二季度國內生產總值（GDP）增長率僅為年化1.5%，導致美元賣壓加大。根據路透社的市場預測，該數字低於2.1%的預期和道瓊斯的1.8%預測。隨著經濟放緩的可能性凸顯，市場預期聯準會難以進一步加息，這也導致了美元走弱。

美國物價指標也對美元施加了下行壓力。6月核心個人消費支出（PCE）物價指數較上月上漲0.1%，低於市場預期的0.2%。同比增長率為3.3%，符合預期。頭條PCE物價上漲率同比為3.7%，低於5月的4.1%。

後安·佩雷斯（Juan Perez）Monex USA交易首席官表示，美國經濟可能正轉向一種更擔心增長放緩而非物價的情況，這被認為是美元走弱的明顯因素。

美元走弱進一步因日圓急升而擴大。美元對日圓匯率降至159.225日圓，下降2.6%，創下自5月14日以來的最低水平。雖然市場上出現了日本外匯當局可能干預以支持長期走弱的日圓的猜測，但尚未有官方確認。

湯姆·中村（Tom Nakamura）AGF Investments債券及外匯主管分析認為，考慮到美元對日圓匯率的變動速度和規模，干預的可能性存在。羅貝托·科博·加西亞（Roberto Cobo Garcia）BBVA G10外匯策略主管也評估了日本當局可能利用美國經濟數據不佳形成的美元走弱趨勢，進行美元賣出和日圓買入的可能性。

歐元對美元上漲0.5%，報1.15318美元。英鎊在英國央行凍結基準利率後上漲0.8%，報1.34755美元。英國央行表示需要確認中東緊張局勢對物價的影響，但主張加息的委員數量已增至三名。

美元對韓元匯率1422.58元...出口企業美元供應也支持韓元強勢

美元對韓元匯率較前一交易日下跌20.68元（1.43%），報1422.58元。盤中一度降至1420元附近，顯示出韓元價值大幅上升。前一交易日的收盤價為1443.26元。

韓元的強勢受到全球美元走弱和國內供需因素的影響。月末之際，出口企業的外匯需求和企業的外幣兌換需求進入市場，增加了市場內的美元供應。

SK海力士在美國上市的資金回流可能也是韓元強勢的因素之一。最近半導體業績改善和人工智慧記憶體需求的擴大，支撐了韓國的出口前景，預期未來將持續有外匯流入。

聯準會將基準利率維持在3.50%至3.75%之間的決定也對韓元形成了有利影響。聯邦公開市場委員會（FOMC）以9比3的票數決定凍結利率。三名委員主張加息0.25個百分點，但市場基於增長率放緩和物價上漲趨緩的理由，降低了對聯準會進一步緊縮的預期。

然而，韓元的強勢是否會持續仍然存在不確定性。美國與伊朗的緊張局勢再次升高，國際油價若突破每桶90美元，將加大能源進口的負擔，可能再次對韓元施加弱勢壓力。如果油價上漲刺激美國物價，增加聯準會加息的可能性，美元也可能再次反彈。

10年期利率降至4.673%...30年期利率高位持續在5.2%附近

美國國債市場的表現各不相同。

根據TradingView的數據，美國10年期國債利率降至4.673%，較前一交易日下跌0.014個百分點。10年期利率在開盤初期一度超過4.70%，但隨著美國增長率放緩和核心物價上漲趨緩的確認，降至4.66%左右。隨後在盤後小幅反彈至4.67%左右。

相對而言，長期債務的負擔持續存在。美國30年期國債利率在前一交易日常規交易結束後上漲約6個基點，超過5.2%，並維持在2007年以來的最高水平附近。經濟放緩的擔憂對短期和中期國債利率形成了下行壓力，但中東衝突導致的油價上漲和長期通脹不確定性則推高了30年期利率。

德意志銀行預測聯準會今年將總共加息0.50個百分點。長期利率上升和實質利率下降同時出現，意味著市場對物價穩定的早期回歸可能性表示懷疑。

收益率曲線的陡峭化也是一種負擔。長期利率保持在高位將導致住房抵押貸款和企業長期資金的融資成本上升，進一步壓迫已經脆弱的住房市場和投資需求。相反，美國的信貸條件整體上仍未顯示出經濟急劇下滑的跡象。

美元走弱·中東緊張導致金價4102美元

金價因美元走弱和美國物價上漲趨緩而突破4100美元。

根據TradingView的數據，金價報每盎司4102.690美元，上漲36.750美元（0.90%）。盤中金價一度升至4110美元以上，隨後部分回落。前一交易日的收盤價為4065.940美元。根據路透社的統計，8月交割的美國黃金期貨上漲1.6%，報4160.60美元。

美元指數下跌超過0.8%，減輕了以美元計價的金價壓力。美國核心PCE物價僅較上月上漲0.1%，使得聯準會的進一步緊縮可能性有所降低，這也支持了金價的買入需求。由於黃金不支付利息，因此市場利率下降時其相對投資吸引力會提高。

在聯準會會議前，9月加息的可能性約為77%，但會議及經濟數據發布後降至61%。相反，反映9月凍結利率可能性的數字從會議前的24%上升至34.8%。

巴特·梅萊克（Bart Melek）TD證券全球商品策略主管表示，美國物價指標顯示出比市場預期更為友好的情況，未來一段時間內物價環境將穩定。然而，他指出，如果中東衝突持續，油價再次上漲，最近緩解的通脹壓力可能會再次擴大。

他指出金價的主要阻力區間為4150至4200美元。隨著中東緊張局勢持續以及聯準會政策不確定性加大，安全資產的需求將持續，可能會嘗試突破該區間。

當日金融市場顯示出美國增長放緩同時拉低美元和國債利率，並推高金價和韓元價值的趨勢。然而，長期國債利率仍保持在高位，中東油價的不確定性也依然存在，因此市場未來可能會根據美國物價和就業數據出現較大波動。

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